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Acrecentamiento de descuento

Acrecentamiento de descuento

驴Qu茅 es la acumulaci贸n de descuento?

La acumulaci贸n de descuento es el aumento en el valor de un instrumento descontado a medida que pasa el tiempo y la fecha de vencimiento se acerca. El valor del instrumento se acumular谩 (crecer谩) a la tasa de inter茅s impl铆cita en el precio de emisi贸n descontado, el valor al vencimiento y el plazo hasta el vencimiento.

C贸mo funciona la acumulaci贸n de descuento

Un bono se puede comprar a la par,. con una prima o con descuento. Sin embargo, independientemente del precio de compra del bono, todos los bonos vencen al valor nominal. El valor a la par es la cantidad de dinero que un inversionista en bonos ser谩 reembolsado al vencimiento. Un bono que se compra con una prima tiene un valor superior a la par. A medida que el bono se acerca al vencimiento, el valor del bono disminuye hasta que est谩 a la par en la fecha de vencimiento. La disminuci贸n del valor a lo largo del tiempo se denomina amortizaci贸n de la prima.

Un bono que se emite con descuento tiene un valor inferior al valor nominal. A medida que el bono se acerque a su fecha de redenci贸n, aumentar谩 su valor hasta que converja con el valor nominal al vencimiento. Este aumento en el valor a lo largo del tiempo se conoce como una acumulaci贸n de descuento. Por ejemplo, un bono a tres a帽os con un valor nominal de $1,000 se emite a $975. Entre la emisi贸n y el vencimiento, el valor del bono aumentar谩 hasta que alcance su valor nominal completo de $1,000, que es el monto que se le pagar谩 al tenedor del bono al vencimiento.

Consideraciones Especiales

La acumulaci贸n se puede contabilizar utilizando un m茅todo de l铆nea recta, mediante el cual el aumento se distribuye uniformemente a lo largo del plazo. Usando este m茅todo de contabilidad de cartera, se puede decir que la acumulaci贸n de descuento es una acumulaci贸n lineal de ganancias de capital en un bono de descuento en anticipaci贸n de la recepci贸n de la par al vencimiento.

La acumulaci贸n tambi茅n se puede contabilizar utilizando un rendimiento constante,. por lo que el aumento es el m谩s cercano al vencimiento. El m茅todo de rendimiento constante es el m茅todo exigido por el Servicio de Impuestos Internos (IRS) para calcular la base del costo ajustado desde el monto de compra hasta el monto de rescate esperado. Este m茅todo distribuye la ganancia a lo largo de la vida restante del bono, en lugar de reconocer la ganancia en el a帽o de la redenci贸n del bono.

C谩lculo de la acumulaci贸n

Para calcular la cantidad de acumulaci贸n, use la f贸rmula:

Monto de acumulaci贸n = Base de compra x (YTM / Per铆odos de acumulaci贸n por a帽o) - Inter茅s de cup贸n

El primer paso en el m茅todo de rendimiento constante es determinar el rendimiento al vencimiento (YTM), que es el rendimiento que se obtendr谩 de un bono retenido hasta su vencimiento. El rendimiento al vencimiento depende de la frecuencia con la que se capitaliza el rendimiento. El IRS le permite al contribuyente cierta flexibilidad para determinar qu茅 per铆odo de acumulaci贸n usar para calcular el rendimiento. Por ejemplo, un bono con un valor a la par de $100 y una tasa de cup贸n del 2% se emite por $75 con una fecha de vencimiento de 10 a帽os. Supongamos que se capitaliza anualmente en aras de la simplicidad. Por lo tanto, el YTM puede calcularse como:

  • $100 valor nominal = $75 x (1 + r)10

  • $100/$75 = (1 + r)10

  • 1.3333 = (1 + r)10

-r = 2,92%

El inter茅s de cup贸n sobre el bono es 2% x $100 de valor nominal = $2. Por lo tanto,

  • Acreci贸nper铆odo1 = ($75 x 2,92%) 鈥 Inter茅s del cup贸n

  • Acreci贸n per铆odo1 = $2.19 鈥 $2

  • Acreci贸nper铆odo1 = $0,19

El precio de compra de $75 representa la base del bono en el momento de la emisi贸n. Sin embargo, en per铆odos posteriores, la base se convierte en el precio de compra m谩s los intereses devengados. Por ejemplo, despu茅s del a帽o 2, la acumulaci贸n se puede calcular como:

  • Acreci贸nper铆odo2 = [($75 + $0,19) x 2,92%] - $2

  • Acreci贸nper铆odo2 = $0.20

Usando este ejemplo, se puede ver que un bono de descuento tiene una acumulaci贸n positiva; en otras palabras, la base aumenta, aumentando con el tiempo de $0,19, $0,20 y as铆 sucesivamente. Los per铆odos 3 a 10 se pueden calcular de manera similar, utilizando la acumulaci贸n del per铆odo anterior para calcular la base del per铆odo actual.

Reflejos

  • Si bien un bono se puede comprar a la par, con una prima o con descuento, su valor es a la par en el momento del vencimiento.

  • Un bono comprado con descuento aumentar谩 lentamente de valor hasta que alcance el valor nominal al vencimiento; este proceso es la acumulaci贸n de descuento.

  • Es un proceso contable utilizado para ajustar el valor de un instrumento financiero que ha sido comprado a una tasa de descuento.

  • La acumulaci贸n de descuento es una referencia al aumento en el valor de un valor descontado a medida que se acerca su fecha de vencimiento.