Bankdiskontbasis

Was ist Bankdiskontbasis?

Die Bankdiskontbasis, auch als Diskontrendite bekannt,. ist eine Konvention, die von Finanzinstituten verwendet wird, wenn sie Preise für festverzinsliche Wertpapiere angeben , die mit einem Abschlag verkauft werden, wie z. B. kommunale und US -Schatzwechsel. Die Notierung wird als Prozentsatz des Nennwerts dargestellt und durch Diskontierung der Anleihe unter Verwendung einer 360 -Tage- Zählkonvention bestimmt,. die davon ausgeht, dass es zwölf Monate mit 30 Tagen pro Jahr gibt.

Bankdiskontbasis verstehen

Die Diskontbasis ist eine annualisierte Rendite in Prozent. Es ist die Kapitalrendite, die durch den Kauf des Instruments mit einem Abschlag und den anschließenden Verkauf zum Nennwert bei Fälligkeit der Anleihe erzielt wird. Schatzwechsel werden zusammen mit vielen Formen von Handelspapieren und Kommunalschuldverschreibungen von Unternehmen mit einem Abschlag vom Nennwert (dem Nennwert) ausgegeben . US-Schatzwechsel haben eine maximale Laufzeit von 52 Wochen, während Schatzanweisungen und Anleihen längere Laufzeiten haben

Während die 30/360-Tage-Zählung der Standard ist, den Banken bei der Notierung von Staatsanleihen verwenden, wird der Bankdiskontsatz niedriger sein als die tatsächliche Rendite Ihrer kurzfristigen Geldmarktanlage,. da das Jahr 365 Tage hat. Daher sollte der Kurs nicht als exaktes Maß für die zu erzielende Rendite verwendet werden. Bei längeren Laufzeiten wird die Day-Count-Konvention einen größeren Einfluss auf den aktuellen „Preis“ einer Anleihe haben, als wenn die Restlaufzeit viel kürzer ist.

Um eine 360-Tage-Rendite in eine 365-Tage-Rendite umzuwandeln, einfach die 360-Tage-Rendite um den Faktor 365/360 hochrechnen. Eine 360-Tage-Rendite von 8 % würde einer Rendite von 8,11 % auf der Grundlage eines 365-Tage-Jahres entsprechen.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Wenn ein Anleger ein Wertpapier vor dem Fälligkeitsdatum verkauft, basiert die erzielte Rendite auf dem Verkaufspreis des Wertpapiers zu diesem Zeitpunkt. Er kann höher oder niedriger sein als der Preis, den der Anleger gesehen hätte, wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten worden wäre.

So berechnen Sie den Bankdiskontsatz

Die Bankdiskontbasis oder der Bankdiskontsatz wird nach folgender Formel berechnet:

$\begin{aligned} Bankdiskontsatz = DPV</ mtext>PV \times \frac{360}{Tage bis zur Fälligkeit} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Tage bis zur Fälligkeit} \\ < /mrow> & wobei: \\ DPV = Rabatt vom Nennwert \\ PV = Par Wert \\ PP = Kaufpreis \end{aligned} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Tage bis zur Fälligkeit}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Tage bis zur Fälligkeit}} \&\textbf \&\text = \text \&\text = \text \&\text = \text \\end$

Angenommen, ein Investor kauft einen Schatzwechsel im Wert von 10.000 $ mit einem Abschlag von 300 $ vom Nennwert (ein Preis von 9.700 $) und das Wertpapier wird in 120 Tagen fällig. Die Diskontierungsrendite beträgt in diesem Fall:

$\frac{< mrow>}{$} $ 10, 000 Nennwert \times \frac{360}{120 Tage bis zur Fälligkeit} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10.000 \text } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ Tage bis zur Fälligkeit} }< /annotation>$ < span class="base">120</ span> Tage bis zur Fälligkeit</sp an><span-Klasse ="frac-line" style="border-bottom-width:0.04em;">360</ span>

oder eine Ausbeute von 9 %.

Diskontierungsrendite vs. Anleihewachstum

Mit Abschlag verkaufte Wertpapiere verwenden die Abschlagsrendite, um die Rendite des Anlegers zu berechnen, und diese Methode unterscheidet sich von der Wertsteigerung bei Anleihen. Anleihen, die einen Anleihenzuwachs verwenden, können zum Nennwert, zu einem Abschlag oder zu einem Aufschlag ausgegeben werden, und der Zuschlag wird verwendet, um den Abschlagsbetrag über die Restlaufzeit der Anleihe in Anleiheerträge umzuwandeln.

Angenommen, ein Investor kauft eine Unternehmensanleihe im Wert von 1.000 US-Dollar für 920 US-Dollar und die Anleihe hat eine Laufzeit von 10 Jahren. Da der Investor bei Fälligkeit 1.000 US-Dollar erhält, ist der Abschlag von 80 US-Dollar ein Anleiheeinkommen für den Eigentümer, zusammen mit den Zinsen, die auf die Anleihe verdient wurden.

Anleihezuwachs bedeutet jedoch, dass der Abschlag von 80 USD über die Laufzeit von 10 Jahren in den Anleiheerträgen verbucht wird, und ein Anleger kann eine lineare Methode oder die Effektivzinsmethode verwenden. Bei der linearen Methode wird jedes Jahr der gleiche Dollarbetrag in die Anleiheerträge gebucht, und die Effektivzinsmethode verwendet eine komplexere Formel zur Berechnung der Anleiheerträge. Anleihen mit Coupon können auch auf Renditebasis notiert werden.

Höhepunkte

Der Bankdiskont-Bias, eine als Prozentsatz ausgedrückte annualisierte Rendite, wird unter Verwendung eines 30-Tage-Monats und eines 360-Tage-Jahres bestimmt.
Diese Anleihen werden mit einem Abschlag gekauft, bis zur Endfälligkeit gehalten und dann zum Nennwert verkauft, was den Inhabern einen Gewinn einbringt.
Die Bankdiskontverzerrung oder Diskontrendite berechnet die erwartete Rendite einer Anleihe, die mit einem Abschlag auf ihren Nennwert oder Nennwert verkauft wird.
Es wird am häufigsten verwendet, um die Rendite von Schatzwechseln, Handelspapieren und Kommunalobligationen zu bestimmen.