Pankkialennusperuste

Mikä on pankkialennusperuste?

Pankkialennusperuste, joka tunnetaan myös nimellä diskonttotuotto , on rahoituslaitosten käyttämä käytäntö, kun ne noteeraavat hintoja alennuksella myydyille kiinteätuottoisille arvopapereille , kuten kunnallisille ja Yhdysvaltain valtion velkasitoumeille. Tarjous esitetään prosentteina nimellisarvosta ja määritetään diskonttaamalla joukkovelkakirja käyttämällä 360 päivän laskutapaa,. jossa oletetaan, että vuodessa on kaksitoista 30 päivän kuukautta.

Pankkialennusperusteen ymmärtäminen

Pankkialennusperuste on vuositasoinen tuotto prosentteina ilmaistuna. Se on sijoitetun pääoman tuotto, joka syntyy ostamalla instrumentti alennuksella ja myymällä se sitten nimellisarvolla joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Valtion velkasitoumukset sekä monet yritystodistus- ja kunnallislainat lasketaan liikkeeseen alennuksella nimellisarvosta (nimellisarvosta). Yhdysvaltain velkasitoumusten enimmäismaturiteetti on 52 viikkoa, kun taas valtion velkakirjoilla ja joukkovelkakirjoilla on pidemmät eräpäivät .

Vaikka 30/360 päivän laskemiskäytäntö on tavallinen pankkien käyttämä valtion joukkovelkakirjalainoja noteerattaessa, pankin diskonttokorko on alhaisempi kuin lyhytaikaisen rahamarkkinasijoituksesi todellinen tuotto,. koska vuodessa on 365 päivää. Siksi korkoa ei pitäisi käyttää saatavan tuoton tarkkana mittana. Pidemmällä maturiteetilla päivien laskentakäytännöllä on suurempi vaikutus joukkovelkakirjalainan nykyiseen "hintaan" kuin jos erääntymisaika on paljon lyhyempi.

Muuntaaksesi 360 päivän tuoton 365 päivän tuotoksi, yksinkertaisesti "brutto" 360 päivän tuotto kertoimella 365/360. 360 päivän 8 prosentin tuotto vastaisi 8,11 prosentin tuottoa 365 päivän vuoden perusteella.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Jos sijoittaja myy arvopaperin ennen eräpäivää, ansaittu tuotto perustuu arvopaperin senhetkiseen myyntihintaan. Se voi olla korkeampi tai alhaisempi kuin hinta, jonka sijoittaja olisi nähnyt, jos joukkovelkakirja olisi pidetty eräpäivään asti.

Kuinka laskea pankin alennuskorko

Pankin diskonttoperuste tai pankin diskonttokorko lasketaan seuraavalla kaavalla:

$\begin{aligned} Pankin alennuskorko = DPV</ mtext>PV \times \frac{360}{päivää erääntymiseen} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Päiviä erääntymiseen} \\ < /mrow> & missä: \\ DPV = Alennus nimellisarvosta \\ PV = Par arvo \\ PP = Ostohinta \end{aligned} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Päiviä erääntymiseen}} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text{Maturity päivää}} \&\textbf \&\text = \teksti \&\text = \teksti \&\text = \text \\loppu$

Oletetaan, että sijoittaja ostaa 10 000 dollarin valtion velkasitoumuksen 300 dollarin alennuksella nimellisarvosta (hinta 9 700 dollaria) ja että arvopaperi erääntyy 120 päivässä. Tässä tapauksessa alennustuotto on:

$\frac{< mrow>}{$} $ > 10, 000 nimellisarvo \times \frac{360}{120 päivää eräpäivään} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10 000 \text } \times \frac{ 360 }{ 120 \text{ päivää erääntymiseen} }< /annotation>$ 120 päivää eräpäivään</sp an>360

tai 9 % saanto.

Alennustuotto vs. Bond Accretion

Alennuksella myydyt arvopaperit käyttävät diskonttotuottoa sijoittajan tuottoprosentin laskemiseen, ja tämä menetelmä on erilainen kuin joukkovelkakirjalainojen lisäys. Joukkovelkakirjalainat, jotka käyttävät joukkovelkakirjalainaa, voidaan laskea liikkeeseen nimellisarvolla, alennuksella tai preemiolla, ja lisäystä käytetään siirtämään alennussumma joukkovelkakirjatuloiksi joukkovelkakirjalainan jäljellä olevan voimassaoloajan aikana.

Oletetaan, että sijoittaja ostaa 1 000 dollarin yrityslainan 920 dollarilla, ja joukkovelkakirja erääntyy 10 vuodessa. Koska sijoittaja saa eräpäivänä 1 000 dollaria, 80 dollarin alennus on omistajan joukkovelkakirjatuloa sekä joukkovelkakirjasta ansaittua korkoa.

Joukkovelkakirjalainojen lisäys tarkoittaa kuitenkin sitä, että 80 dollarin alennus kirjataan joukkovelkakirjatuloihin 10 vuoden aikana, ja sijoittaja voi käyttää suoraviivaista menetelmää tai efektiivisen koron menetelmää. Suoraviivainen kirjaa saman dollarimäärän joukkovelkakirjatuloihin joka vuosi, ja efektiivisen koron menetelmässä käytetään monimutkaisempaa kaavaa joukkovelkakirjatulojen määrän laskemiseen. Joukkovelkakirjalainat, joissa on kuponki, voidaan noteerata myös tuottoperusteisesti.

##Kohokohdat

Pankin diskonttobias, vuositasoinen tuotto prosentteina ilmaistuna, määritetään käyttämällä 30 päivän kuukautta ja 360 päivän vuotta.
Nämä joukkovelkakirjat ostetaan alennuksella, pidetään eräpäivään asti ja myydään sitten nimellisarvoon, jolloin haltijoille saadaan voittoa.
Pankin diskonttobias eli diskonttotuotto laskee alennuksella myydyn joukkovelkakirjalainan odotetun tuoton sen nimellisarvoon eli nimellisarvoon.
Sitä käytetään useimmiten valtion velkasitoumusten, yritystodistusten ja kuntien velkakirjojen tuoton määrittämiseen.