Acuerdo de Compra de Bonos (BPA)
驴Qu茅 es un Acuerdo de Compra de Bonos (BPA)?
Un contrato de compra de bonos (BPA) es un documento legalmente vinculante entre un emisor de bonos y un suscriptor que establece los t茅rminos de una venta de bonos. Los t茅rminos de un acuerdo de compra de bonos incluir谩n las condiciones de venta, entre otras cosas, como el precio de venta, la tasa de inter茅s de los bonos, el vencimiento de los bonos, las disposiciones de redenci贸n de bonos, las disposiciones del fondo de amortizaci贸n y las condiciones bajo las cuales se puede cancelar el acuerdo.
Entendiendo un Acuerdo de Compra de Bonos (BPA)
Un acuerdo de compra de bonos es un contrato que establece ciertas cl谩usulas que se ejecutan en la fecha en que se fija el precio de la nueva emisi贸n de bonos. Los t茅rminos y condiciones de un BPA incluyen:
Condiciones de los bonos.
Condiciones que deben cumplirse antes de la compra de los bonos por parte del colocador.
Fecha y lugar de ejecuci贸n y entrega de los bonos.
Condiciones en las que el asegurador puede desistir del contrato sin penalizaci贸n.
Precio de compra y tasa de inter茅s de los bonos.
Gastos a pagar por varias partes.
Ciertos requisitos de la SEC que deben seguir todas las partes.
Un acuerdo de compra de bonos tiene muchas condiciones. Por ejemplo, podr铆a exigir que el emisor no asuma ninguna otra deuda garantizada por los mismos activos que garantizar谩n los bonos que vende el suscriptor, y podr铆a estipular que el emisor notifique al suscriptor cualquier cambio adverso en la situaci贸n financiera del emisor. . El contrato de compraventa de bonos tambi茅n garantiza que el emisor es quien dice ser, que est谩 autorizado para emitir bonos, que no es objeto de juicio y que sus estados financieros son precisos.
Los bonos, una vez pagados por el colocador, ser谩n debidamente ejecutados, autorizados, emitidos y entregados por el emisor al colocador. Despu茅s de que el emisor entregue los bonos al suscriptor, el suscriptor colocar谩 los bonos en el mercado al precio y rendimiento establecidos en el contrato de compra de bonos y los inversores comprar谩n los bonos del suscriptor. El suscriptor cobra los ingresos de esta venta y obtiene una ganancia basada en la diferencia entre el precio al que compr贸 los bonos del emisor y el precio al que vende los bonos a los inversionistas de renta fija.
Un contrato de compra de bonos es un documento que estipula las condiciones de una venta entre el emisor de bonos y el asegurador de los bonos.
Contrato de Compra de Bonos vs Contrato de Bonos
Un BPA es similar a un contrato de emisi贸n de bonos (o contrato de fideicomiso) en que ambos son contratos establecidos entre un emisor y una entidad en los t茅rminos de un bono. Mientras que un BPA es un acuerdo entre el emisor y el suscriptor de la nueva emisi贸n, el contrato de emisi贸n es un contrato entre el emisor y el fideicomisario que representa los intereses de los inversores en bonos.
Los t茅rminos del bono destacados en el contrato de emisi贸n del bono incluyen la fecha de vencimiento del bono, el valor nominal, el calendario de pago de intereses y el prop贸sito de la emisi贸n del bono. Por ejemplo, un contrato de fideicomiso puede indicar si una emisi贸n es exigible. Si el emisor puede "recuperar" el bono, el contrato de emisi贸n incluir谩 protecci贸n de rescate para el tenedor del bono, que es el per铆odo de tiempo durante el cual el emisor no puede recomprar los bonos del mercado. La Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) requiere que todas las emisiones de bonos, excepto las emisiones municipales, tengan contratos de emisi贸n de bonos.
Los acuerdos de compra de bonos suelen representar valores colocados de forma privada o veh铆culos de inversi贸n emitidos por empresas m谩s peque帽as. Estos valores no est谩n a la venta al p煤blico en general, sino que se venden directamente a los suscriptores. Adem谩s, los acuerdos de bonos pueden ser elegibles para la exenci贸n de los requisitos de registro de la SEC.
Reflejos
Los acuerdos de compra de bonos (BPA) incluyen condiciones que deben cumplirse antes de que un suscriptor compre los bonos y condiciones en las que el suscriptor puede retirarse.
Por lo general, el emisor debe notificar al suscriptor cualquier cambio en su condici贸n financiera, y los acuerdos limitar谩n los activos que se utilizan como garant铆a.
Los BPA suelen ser valores de colocaci贸n privada o veh铆culos de inversi贸n emitidos por empresas m谩s peque帽as.
Los t茅rminos establecidos en un contrato de compra de bonos pueden incluir el precio, la tasa de inter茅s, la fecha de vencimiento, las disposiciones de redenci贸n y cualquier otra disposici贸n cancelable.
