Accordo di acquisto di obbligazioni (BPA)
Che cos'è un contratto di acquisto di obbligazioni (BPA)?
Un contratto di acquisto di obbligazioni (BPA) è un documento legalmente vincolante tra un emittente di obbligazioni e un assicuratore che stabilisce i termini di una vendita di obbligazioni. I termini di un contratto di acquisto di obbligazioni includeranno condizioni di vendita, tra le altre cose, come prezzo di vendita, tasso di interesse dell'obbligazione, scadenza dell'obbligazione, disposizioni per il rimborso dell'obbligazione, disposizioni del fondo di ammortamento e condizioni in base alle quali l'accordo può essere annullato.
Comprensione di un contratto di acquisto di obbligazioni (BPA)
Un contratto di acquisto di obbligazioni è un contratto che prevede alcune clausole che vengono eseguite alla data in cui viene quotata la nuova emissione di obbligazioni. I termini e le condizioni di un BPA includono:
Termini delle obbligazioni.
Condizioni che devono essere soddisfatte prima dell'acquisto delle obbligazioni da parte del sottoscrittore.
Data e luogo di esecuzione e consegna delle obbligazioni.
Condizioni alle quali il sottoscrittore può recedere dal contratto senza penali.
Prezzo di acquisto e tasso di interesse delle obbligazioni.
Spese a carico di vari soggetti.
Alcuni requisiti SEC devono essere seguiti da tutte le parti.
Un contratto di acquisto di obbligazioni ha molte condizioni. Ad esempio, potrebbe richiedere che l'emittente non assuma altri debiti garantiti dalle stesse attività che garantiranno le obbligazioni che l'assicuratore sta vendendo e potrebbe prevedere che l'emittente comunichi all'assicuratore qualsiasi cambiamento sfavorevole nella posizione finanziaria dell'emittente . Il contratto di acquisto di obbligazioni garantisce inoltre che l'emittente sia chi dice di essere, che sia autorizzato a emettere obbligazioni, che non sia oggetto di causa e che il suo bilancio sia accurato.
Le obbligazioni, una volta pagate dal sottoscrittore, saranno debitamente sottoscritte, autorizzate, emesse e consegnate dall'emittente al sottoscrittore. Dopo che l'emittente ha consegnato le obbligazioni al sottoscrittore, il sottoscrittore metterà le obbligazioni sul mercato al prezzo e al rendimento stabiliti nel contratto di acquisto delle obbligazioni e gli investitori acquisteranno le obbligazioni dal sottoscrittore. Il sottoscrittore raccoglie i proventi di questa vendita e guadagna un profitto basato sulla differenza tra il prezzo al quale ha acquistato le obbligazioni dall'emittente e il prezzo al quale vende le obbligazioni agli investitori a reddito fisso.
Un contratto di acquisto di obbligazioni è un documento che stabilisce le condizioni di vendita tra l'emittente del prestito obbligazionario e il sottoscrittore delle obbligazioni.
Accordo di acquisto di obbligazioni contro contratto di obbligazioni
Un BPA è simile a un contratto obbligazionario (o contratto fiduciario) in quanto sono entrambi contratti stipulati tra un emittente e un'entità alle condizioni di un'obbligazione. Mentre un BPA è un accordo tra l'emittente e il sottoscrittore della nuova emissione, l'indenture è un contratto tra l'emittente e il fiduciario che rappresenta gli interessi degli investitori obbligazionari.
I termini dell'obbligazione evidenziati nel contratto obbligazionario includono la data di scadenza dell'obbligazione, il valore nominale, il piano di pagamento degli interessi e lo scopo dell'emissione dell'obbligazione. Ad esempio, un contratto di trust può indicare se un problema è richiamabile. Se l'emittente può "richiamare" l'obbligazione, l'indenture includerà una protezione call per l'obbligazionista, che è il periodo di tempo durante il quale l'emittente non può riacquistare le obbligazioni dal mercato. La Securities and Exchange Commission (SEC) richiede che tutte le emissioni obbligazionarie, ad eccezione delle emissioni municipali, abbiano contratti obbligazionari.
I contratti di acquisto di obbligazioni in genere rappresentano titoli collocati privatamente o veicoli di investimento emessi da società più piccole. Questi titoli non sono in vendita al pubblico, ma sono venduti direttamente ai sottoscrittori. Inoltre, i contratti obbligazionari possono beneficiare dell'esenzione dai requisiti di registrazione SEC.
Mette in risalto
I contratti di acquisto di obbligazioni (BPA) includono condizioni che devono essere soddisfatte prima che un assicuratore acquisti le obbligazioni e condizioni in cui il sottoscrittore può recedere.
In genere, l'emittente deve notificare all'assicuratore qualsiasi cambiamento nella sua condizione finanziaria e gli accordi limiteranno le attività utilizzate come garanzia.
I BPA sono in genere titoli di collocamento privato o veicoli di investimento emessi da società più piccole.
I termini stabiliti in un contratto di acquisto di obbligazioni possono includere prezzo, tasso di interesse, data di scadenza, eventuali disposizioni di rimborso e qualsiasi altra disposizione revocabile.
