Escalera de bonos
¿Qué es una escalera de bonos?
Una escalera de bonos es una cartera de valores de renta fija en la que cada valor tiene una fecha de vencimiento significativamente diferente .
El propósito de comprar varios bonos pequeños con distintas fechas de vencimiento en lugar de un bono grande con una sola fecha de vencimiento es minimizar el riesgo de tasa de interés, aumentar la liquidez y diversificar el riesgo crediticio.
- Una escalera de bonos es una cartera de valores de renta fija en la que cada valor tiene una fecha de vencimiento significativamente diferente.
- En una escala de bonos, las fechas de vencimiento de los bonos están espaciadas uniformemente a lo largo de varios meses o varios años para que los ingresos se reinviertan a intervalos regulares a medida que vencen los bonos.
- El propósito de comprar varios bonos pequeños con distintas fechas de vencimiento en lugar de un bono grande con una sola fecha de vencimiento es minimizar el riesgo de tasa de interés, aumentar la liquidez y diversificar el riesgo crediticio.
- Para construir una escalera de bonos ETF, un inversor simplemente necesita poner una cantidad igual de dinero en varios ETF diferentes; todos con una fecha de vencimiento definida diferente.
- Dado que el emisor puede canjear los bonos exigibles antes del vencimiento, no son ideales para construir una escalera de bonos.
Comprender la escalera de bonos
En una escala de bonos, las fechas de vencimiento de los bonos están espaciadas uniformemente a lo largo de varios meses o varios años para que los ingresos se reinviertan a intervalos regulares a medida que vencen los bonos.
más liquidez necesite un inversor, más próximos deberÃan ser los vencimientos de sus bonos.
Beneficios de una escalera de enlace
Los inversores que compran bonos generalmente los compran como una forma conservadora de generar ingresos. Sin embargo, los inversores que buscan un mayor rendimiento, sin reducir la calidad crediticia, normalmente necesitan comprar un bono con un vencimiento más largo. Hacerlo expone al inversionista a tres tipos de riesgo: riesgo de tasa de interés, riesgo de crédito y riesgo de liquidez.
Cuando las tasas de interés aumentan, los precios de los bonos reaccionan de manera inversa. Esto es especialmente cierto cuanto más larga es la fecha de vencimiento de un bono. Un bono que vence en 10 años fluctúa menos en precio que un bono que vence en 30 años. Si el inversionista necesita algunos fondos antes del vencimiento del bono, el aumento en las tasas de interés provoca un precio más bajo para el bono en el mercado abierto.
Cuando las tasas de interés aumentan, la demanda de bonos que pagan intereses más bajos disminuye. Esto deja al bono con menos liquidez ya que los compradores de bonos pueden encontrar bonos de vencimiento similar con pagos de intereses más altos. La única forma de obtener un precio más favorable en este escenario es esperar a que las tasas de interés bajen, lo que hace que el bono vuelva a subir de precio.
La compra de una gran posición en un bono también podrÃa dejar al inversor expuesto al riesgo crediticio.
De manera similar a poseer solo una acción en una cartera,. el precio de un bono depende del crédito de la empresa o institución subyacente. Si algo reduce la calidad crediticia de los bonos, el precio se ve afectado negativamente de inmediato.
Por ejemplo, los bonos de Puerto Rico alguna vez fueron muy populares, pero cuando la provincia tuvo problemas financieros, los precios de los bonos se desplomaron de inmediato.
El uso de una escalera de bonos satisface estos problemas. Dado que hay varios bonos con vencimiento escalonado, los bonos vencen constantemente y se reinvierten en el entorno actual de tasas de interés.
Si el inversionista necesita liquidez, vender los bonos de vencimiento más corto ofrece el precio más favorable. Dado que hay varias emisiones de bonos diferentes, el riesgo de crédito se distribuye en la cartera y se diversifica adecuadamente. Si uno de los bonos tiene una rebaja en la calidad crediticia, solo se ve afectada una parte de la escala completa.
En términos generales, debe aspirar a tener al menos 10 "peldaños" en su escala de bonos. En igualdad de condiciones, cuantos más peldaños haya en la escalera, mayor será la diversificación, la liquidez y la estabilidad del rendimiento.
Ejemplo de una escalera de bonos
Aquà hay un ejemplo de una escalera de bonos simple que los inversores minoristas pueden crear.
Para construir una escala de bonos del Tesoro a 10 años, un inversionista simplemente comprarÃa los siguientes 10 ETF en cantidades iguales:
El iShares iBonds Dec 2021 Term Treasury ETF (IBTA)
El iShares iBonds Dec 2022 Term Treasury ETF (IBTB)
El iShares iBonds Dec 2023 Term Treasury ETF (IBTD)
El iShares iBonds Dec 2024 Term Treasury ETF (IBTE)
El iShares iBonds Dec 2025 Term Treasury ETF (IBTF)
El iShares iBonds Dec 2026 Term Treasury ETF (IBTG)
El iShares iBonds Dec 2027 Term Treasury ETF (IBTH)
El iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF (IBTI)
El iShares iBonds Dec 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)
El iShares iBonds Dec 2030 Term Treasury ETF (IBTK)
Preguntas frecuentes sobre la escalera de bonos
¿Debe construir una escalera de bonos con bonos exigibles?
No. Dado que el emisor puede canjear los bonos exigibles antes del vencimiento, no son ideales para construir una escalera de bonos.
¿Cómo se construye una escalera de bonos ETF?
Para construir una escalera de bonos ETF, un inversor simplemente necesita poner una cantidad igual de dinero en varios ETF diferentes; todos con una fecha de vencimiento definida diferente.
Por ejemplo, para construir una escalera de bonos corporativos a 10 años, un inversionista podrÃa comprar los siguientes ETF en cantidades iguales:
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2021 (BSCL)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2022 (BSCM)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2023 (BSCN)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2024 (BSCO)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2025 (BSCP)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2026 (BSJQ)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2027 (BSJR)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2028 (BSJS)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2029 (BSCT)
El ETF de bonos corporativos Invesco BulletShares 2030 (BSCU)
¿Cuáles son las alternativas a una escalera de enlace?
En lugar de construir una escalera de bonos, un inversionista puede comprar un ETF que tenga una cartera diversificada de bonos de diferentes duraciones.
Los ETF populares de duración total incluyen el ETF iShares Core US Aggregate Bond (ASG), el ETF Vanguard Total Bond Market (BND), el ETF Vanguard Total International Bond (BNDX) y el ETF iShares TIPS Bond.
