Escada de Bond

O que é uma escada de títulos?

Uma escada de títulos é uma carteira de títulos de renda fixa em que cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente.

O objetivo de comprar vários títulos menores com diferentes datas de vencimento em vez de um título grande com uma única data de vencimento é minimizar o risco de taxa de juros, aumentar a liquidez e diversificar o risco de crédito.

• Uma escada de títulos é uma carteira de títulos de renda fixa em que cada título tem uma data de vencimento significativamente diferente.

• Em uma escada de títulos, as datas de vencimento dos títulos são espaçadas uniformemente por vários meses ou vários anos, de modo que os recursos sejam reinvestidos em intervalos regulares à medida que os títulos vencem.

• O objetivo de comprar vários títulos menores com diferentes datas de vencimento em vez de um grande título com uma única data de vencimento é minimizar o risco de taxa de juros, aumentar a liquidez e diversificar o risco de crédito.

• Para construir uma escada de títulos ETF, um investidor precisa simplesmente colocar uma quantia igual de dinheiro em vários ETFs diferentes; todos com uma data de vencimento definida diferente.

• Como os títulos resgatáveis podem ser resgatados pelo emissor antes do vencimento, eles não são ideais para a construção de uma escada de títulos.

##Compreendendo a escada de títulos

Em uma escada de títulos, as datas de vencimento dos títulos são espaçadas uniformemente por vários meses ou vários anos, de modo que os recursos sejam reinvestidos em intervalos regulares à medida que os títulos vencem.

Quanto mais liquidez um investidor precisar, mais próximos devem ser os vencimentos de seus títulos.

Benefícios de uma escada de títulos

Os investidores que compram títulos geralmente os compram como uma forma conservadora de gerar renda. No entanto, os investidores que buscam um rendimento maior, sem reduzir a qualidade do crédito, geralmente precisam adquirir um título com vencimento mais longo. Isso expõe o investidor a três tipos de risco: risco de taxa de juros, risco de crédito e risco de liquidez.

Quando as taxas de juros aumentam, os preços dos títulos reagem inversamente. Isso vale especialmente quanto mais longa a data de vencimento de um título. Um título com vencimento em 10 anos flutua menos no preço do que um título com vencimento em 30 anos. Se o investidor precisar de alguns recursos antes do vencimento do título, o aumento das taxas de juros faz com que o preço do título fique mais baixo no mercado aberto.

Quando as taxas de juros sobem, a demanda por títulos que pagam juros mais baixos diminui. Isso deixa o título com menos liquidez, pois os compradores de títulos podem encontrar títulos de vencimento semelhantes com pagamentos de juros mais altos. A única maneira de obter um preço mais favorável nesse cenário é esperar que as taxas de juros diminuam, o que faz com que o título volte a subir de preço.

Comprar uma grande posição em um título também pode deixar o investidor exposto ao risco de crédito.

Semelhante a possuir apenas uma ação em um portfólio,. o preço de um título depende do crédito da empresa ou instituição subjacente. Se algo reduz a qualidade de crédito dos títulos, o preço é impactado negativamente imediatamente.

Por exemplo, os títulos de Porto Rico já foram muito populares, mas quando a província teve problemas financeiros, os preços dos títulos caíram imediatamente.

O uso de uma escada de títulos satisfaz essas questões. Como existem vários títulos com vencimento escalonado, os títulos estão em constante vencimento e sendo reinvestidos no atual ambiente de taxas de juros.

Se o investidor precisar de liquidez, vender os títulos de vencimento mais curto oferece o preço mais favorável. Uma vez que existem várias emissões de obrigações diferentes, o risco de crédito é distribuído pela carteira e devidamente diversificado. Se um dos títulos tiver um rebaixamento na qualidade de crédito, apenas uma parte de toda a escada será afetada.

De um modo geral, você deve procurar ter pelo menos 10 "degraus" em sua escada de títulos. Todas as coisas iguais, quanto mais degraus na escada, maior a diversificação, liquidez e estabilidade do rendimento.

Exemplo de uma escada de títulos

Aqui está um exemplo de uma escada de títulos simples que os investidores de varejo podem criar.

Para construir uma escada de títulos do Tesouro de 10 anos, um investidor simplesmente compraria os 10 ETFs a seguir em quantidades iguais:

• O iShares iBonds Dez 2021 Term Treasury ETF (IBTA)

• O iShares iBonds Dez 2022 Term Treasury ETF (IBTB)

• O iShares iBonds Dez 2023 Term Treasury ETF (IBTD)

• O iShares iBonds Dez 2024 Term Treasury ETF (IBTE)

• O iShares iBonds Dez 2025 Term Treasury ETF (IBTF)

• O iShares iBonds Dez 2026 Term Treasury ETF (IBTG)

• O iShares iBonds Dez 2027 Term Treasury ETF (IBTH)

• O iShares iBonds Dez 2028 Term Treasury ETF (IBTI)

• O iShares iBonds Dez 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)

• O iShares iBonds Dez 2030 Term Treasury ETF (IBTK)

Perguntas frequentes sobre a escada de títulos

Você deve construir uma escada de títulos com títulos resgatáveis?

não. Como os títulos resgatáveis podem ser resgatados pelo emissor antes do vencimento, eles não são ideais ao construir uma escada de títulos.

Como você constrói uma escada de títulos ETF?

Para construir uma escada de títulos ETF, um investidor precisa simplesmente colocar uma quantia igual de dinheiro em vários ETFs diferentes; todos com uma data de vencimento definida diferente.

Por exemplo, para construir uma escada de títulos corporativos de 10 anos, um investidor pode comprar os seguintes ETFs em quantidades iguais:

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2021 (BSCL)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2022 (BSCM)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2023 (BSCN)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2024 (BSCO)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2025 (BSCP)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2026 (BSJQ)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2027 (BSJR)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2028 (BSJS)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2029 (BSCT)

• O ETF de títulos corporativos Invesco BulletShares 2030 (BSCU)

Quais são as alternativas para uma escada de títulos?

Em vez de construir uma escada de títulos, um investidor pode comprar um ETF que possui um portfólio diversificado de títulos de durações variadas.

Os ETFs populares de todas as durações incluem o iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), o Vanguard Total Bond Market ETF (BND), o Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) e o iShares TIPS Bond ETF.