Bond stigi

Hvað er skuldabréfastiga?

Skuldabréfastiga er safn verðbréfa með föstum tekjum þar sem hvert verðbréf hefur verulega mismunandi gjalddaga.

Tilgangurinn með því að kaupa nokkur smærri skuldabréf með mismunandi gjalddaga frekar en eitt stórt skuldabréf með einum gjalddaga er að lágmarka vaxtaáhættu, auka lausafjárstöðu og dreifa útlánaáhættu.

• Skuldabréfastiga er safn verðbréfa með föstum tekjum þar sem hvert verðbréf hefur verulega mismunandi gjalddaga.

• Í skuldabréfastiga eru gjalddagar skuldabréfanna jafnt á milli nokkurra mánaða eða nokkurra ára þannig að andvirðið er endurfjárfest með reglulegu millibili eftir því sem skuldabréfin eru á gjalddaga.

• Tilgangurinn með því að kaupa nokkur smærri skuldabréf með mismunandi gjalddaga frekar en eitt stórt skuldabréf með einum gjalddaga er að lágmarka vaxtaáhættu, auka lausafjárstöðu og dreifa útlánaáhættu.

• Til þess að byggja upp ETF skuldabréfastigann þarf fjárfestir einfaldlega að setja jafn mikið af peningum í fjölda mismunandi ETFs; öll með mismunandi skilgreindum gjalddaga.

• Þar sem innkallanleg skuldabréf geta verið innleyst af útgefanda fyrir gjalddaga eru þau ekki tilvalin þegar þú byggir upp skuldabréfastiga.

##Skilningur á skuldabréfastiganum

Í skuldabréfastiga eru gjalddagar skuldabréfanna jafnt á milli nokkurra mánaða eða nokkurra ára þannig að andvirðið er endurfjárfest með reglulegu millibili eftir því sem skuldabréfin eru á gjalddaga.

Því meira lausafé sem fjárfestir þarf, því nær saman ætti gjalddagi skuldabréfa að vera.

Kostir skuldabréfastiga

Fjárfestar sem kaupa skuldabréf kaupa þau venjulega sem íhaldssöm leið til að afla tekna. Hins vegar þurfa fjárfestar sem leita að hærri ávöxtunarkröfu, án þess að skerða lánshæfismat, venjulega að kaupa skuldabréf með lengri líftíma. Með því að gera það verður fjárfestirinn fyrir þrenns konar áhættu: vaxtaáhættu, útlánaáhættu og lausafjáráhættu.

Þegar vextir hækka bregst skuldabréfaverð öfugt við. Þetta á sérstaklega við því lengur sem gjalddagi er á skuldabréfi. Skuldabréf sem er á gjalddaga eftir 10 ár sveiflast minna í verði en skuldabréf sem er á gjalddaga á 30 árum. Ef fjárfestir þarf eitthvað fé fyrir gjalddaga skuldabréfsins veldur hækkun vaxta lægra verð á skuldabréfinu á frjálsum markaði.

Þegar vextir hækka minnkar eftirspurn eftir lægri vaxtaskuldabréfum. Þetta skilur skuldabréfið eftir með minna lausafé þar sem skuldabréfakaupendur geta fundið svipaða gjalddaga skuldabréf með hærri vaxtagreiðslum. Eina leiðin til að fá hagstæðara verð í þessari atburðarás er að bíða eftir að vextir lækki, sem veldur því að skuldabréfið hækkar aftur í verði.

Að kaupa stóra stöðu í einu skuldabréfi gæti einnig valdið því að fjárfestirinn verði fyrir útlánaáhættu.

Líkt og að eiga aðeins eitt hlutabréf í eignasafni,. er verð skuldabréfa háð inneign undirliggjandi fyrirtækis eða stofnunar. Ef eitthvað lækkar lánshæfi bréfanna hefur verðið strax neikvæð áhrif.

Sem dæmi má nefna að skuldabréf í Puerto Rico voru einu sinni mjög vinsæl, en þegar héraðið átti í fjárhagsvandræðum féll verð skuldabréfa strax.

Notkun skuldabréfastiga uppfyllir þessi mál. Þar sem það eru nokkur skuldabréf með skiptan gjalddaga eru skuldabréf stöðugt á gjalddaga og endurfjárfest í núverandi vaxtaumhverfi.

Ef fjárfestirinn þarf á lausafé að halda er hagstæðasta verðlagningin að selja styttri skuldabréfin. Þar sem það eru nokkrar mismunandi skuldabréfaútgáfur er útlánaáhættan dreifð yfir eignasafnið og rétt dreifð. Ef eitt af skuldabréfunum hefur lækkandi lánshæfismat hefur aðeins hluti af öllum stiganum áhrif.

Almennt séð ættir þú að stefna að því að hafa að minnsta kosti 10 "þrep" í skuldabréfastiganum þínum. Allt jafnt, því fleiri þrep í stiganum, því meiri er fjölbreytnin, lausafjárstaðan og stöðugleiki ávöxtunarkröfunnar.

Dæmi um skuldabréfastiga

Hér er dæmi um einfalda skuldabréfastiga sem almennir fjárfestar geta búið til.

Til þess að byggja upp 10 ára ríkisskuldabréfastiga myndi fjárfestir einfaldlega kaupa eftirfarandi 10 ETFs í jöfnum fjárhæðum:

• iShares iBonds Dec 2021 Term Treasury ETF (IBTA)

• iShares iBonds Dec 2022 Term Treasury ETF (IBTB)

• iShares iBonds Dec 2023 Term Treasury ETF (IBTD)

• iShares iBonds Dec 2024 Term Treasury ETF (IBTE)

• iShares iBonds Dec 2025 Term Treasury ETF (IBTF)

• iShares iBonds Dec 2026 Term Treasury ETF (IBTG)

• iShares iBonds Dec 2027 Term Treasury ETF (IBTH)

• iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF (IBTI)

• iShares iBonds Dec 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)

• iShares iBonds Dec 2030 Term Treasury ETF (IBTK)

Algengar spurningar um skuldabréfastiga

Ætti þú að byggja upp skuldabréfastiga með innkallanlegum skuldabréfum?

nei. Þar sem innkallanleg skuldabréf geta verið innleyst af útgefanda fyrir gjalddaga, eru þau ekki tilvalin þegar þú byggir upp skuldabréfastiga.

Hvernig byggir þú upp ETF skuldabréfastiga?

Til þess að byggja upp ETF skuldabréfastigann þarf fjárfestir einfaldlega að setja jafn mikið af peningum í fjölda mismunandi ETFs; öll með mismunandi skilgreindum gjalddaga.

Til dæmis, til að byggja upp 10 ára fyrirtækjaskuldabréfastiga, gæti fjárfestir keypt eftirfarandi ETFs í jöfnum fjárhæðum:

• Invesco BulletShares 2021 Corporate Bond ETF (BSCL)

• Invesco BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (BSCM)

• Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)

• Invesco BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCO)

• Invesco BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCP)

• Invesco BulletShares 2026 Corporate Bond ETF (BSJQ)

• Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF (BSJR)

• Invesco BulletShares 2028 Corporate Bond ETF (BSJS)

• Invesco BulletShares 2029 Corporate Bond ETF (BSCT)

• Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF (BSCU)

Hvað eru valkostir við skuldabréfastiga?

Í stað þess að byggja upp skuldabréfastiga getur fjárfestir keypt ETF sem á fjölbreytt safn skuldabréfa með mismunandi lengd.

Vinsælar verðbréfasjóðir til allrar tíma eru meðal annars iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) og iShares TIPS Bond ETF.