Bond Ladder
Vad Àr en Bond Ladder?
En obligationstrappa Àr en portfölj av rÀntebÀrande vÀrdepapper dÀr varje vÀrdepapper har en vÀsentligt olika förfallodag.
Syftet med att köpa flera mindre obligationer med varierande förfallodatum snarare Àn en stor obligation med en enda förfallodag Àr att minimera rÀnterisken, öka likviditeten och diversifiera kreditrisken.
- En obligationstrappa Àr en portfölj av rÀntebÀrande vÀrdepapper dÀr varje vÀrdepapper har en vÀsentligt olika förfallodag.
- I en obligationstrappa Àr obligationernas förfallodatum jÀmnt fördelade över flera mÄnader eller flera Är sÄ att intÀkterna Äterinvesteras med jÀmna mellanrum nÀr obligationerna förfaller.
- Syftet med att köpa flera mindre obligationer med olika förfallodatum snarare Àn en stor obligation med en enda förfallodag Àr att minimera rÀnterisken, öka likviditeten och diversifiera kreditrisken.
- För att bygga en ETF-obligationstrappa behöver en investerare helt enkelt lÀgga lika mycket pengar i ett antal olika ETF:er; alla med en annan definierad förfallodag.
- Eftersom inlösbara obligationer kan lösas in av emittenten före förfallodagen, Àr de inte idealiska nÀr man bygger en obligationstrappa.
##FörstÄ Bond Ladder
I en obligationstrappa Àr obligationernas förfallodatum jÀmnt fördelade över flera mÄnader eller flera Är sÄ att intÀkterna Äterinvesteras med jÀmna mellanrum nÀr obligationerna förfaller.
Ju mer likviditet en investerare behöver, desto nÀrmare varandra bör deras obligationsförfall vara.
Fördelarna med en Bond Ladder
Investerare som köper obligationer köper dem vanligtvis som ett konservativt sÀtt att skapa inkomster. Investerare som letar efter en högre avkastning, utan att försÀmra kreditkvaliteten, behöver dock vanligtvis köpa en obligation med lÀngre löptid. Om du gör det utsÀtts investeraren för tre typer av risker: rÀnterisk, kreditrisk och likviditetsrisk.
NÀr rÀntorna ökar reagerar obligationspriserna omvÀnt. Detta gÀller sÀrskilt ju lÀngre förfallodagen Àr pÄ en obligation. En obligation som förfaller om 10 Är fluktuerar mindre i pris Àn en obligation som förfaller om 30 Är. Om investeraren behöver nÄgra medel innan obligationens förfallotid, orsakar rÀnteuppgÄngen ett lÀgre pris för obligationen pÄ den öppna marknaden.
NÀr rÀntorna stiger minskar efterfrÄgan pÄ lÀgre rÀntebÀrande obligationer. Detta lÀmnar obligationen med mindre likviditet eftersom obligationsköpare kan hitta liknande löptidsobligationer med högre rÀntebetalningar. Det enda sÀttet att fÄ ett mer förmÄnligt pris i detta scenario Àr att vÀnta pÄ att rÀntorna ska sjunka, vilket gör att obligationen gÄr upp i pris igen.
Att köpa en stor position i en obligation kan ocksÄ göra investeraren exponerad för kreditrisk.
PÄ samma sÀtt som att bara Àga en aktie i en portfölj,. Àr en obligations pris beroende av det underliggande företagets eller institutionens kredit. Om nÄgot sÀnker kreditkvaliteten pÄ obligationerna pÄverkas kursen negativt direkt.
Till exempel var Puerto Rico-obligationer en gÄng vÀldigt populÀra, men nÀr provinsen hade finansiella problem rasade obligationspriserna omedelbart.
Att anvÀnda en obligationsstege tillfredsstÀller dessa frÄgor. Eftersom det finns flera obligationer med en förskjuten löptid förfaller obligationer hela tiden och Äterinvesteras i den rÄdande rÀntemiljön.
Om investeraren behöver likviditet, erbjuder försÀljning av obligationer med kortare löptid den mest fördelaktiga prissÀttningen. Eftersom det finns flera olika obligationsemissioner Àr kreditrisken spridd över portföljen och ordentligt diversifierad. Om en av obligationerna har en nedgradering i kreditkvalitet pÄverkas endast en del av hela stegen.
Generellt sett bör du sikta pÄ att ha minst 10 "steg" i din obligationstrappa. Allt lika, ju fler steg i stegen, desto högre diversifiering, likviditet och avkastningsstabilitet.
Exempel pÄ en Bond Ladder
HÀr Àr ett exempel pÄ en enkel obligationstrappa som privata investerare kan skapa.
För att konstruera en 10-Ärig statsobligationsstege skulle en investerare helt enkelt köpa följande 10 ETF:er i lika stora mÀngder:
iShares iBonds Dec 2021 Term Treasury ETF (IBTA)
iShares iBonds Dec 2022 Term Treasury ETF (IBTB)
iShares iBonds Dec 2023 Term Treasury ETF (IBTD)
iShares iBonds Dec 2024 Term Treasury ETF (IBTE)
iShares iBonds Dec 2025 Term Treasury ETF (IBTF)
iShares iBonds Dec 2026 Term Treasury ETF (IBTG)
iShares iBonds Dec 2027 Term Treasury ETF (IBTH)
iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF (IBTI)
iShares iBonds Dec 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)
iShares iBonds Dec 2030 Term Treasury ETF (IBTK)
Vanliga frÄgor om Bond Ladder
Ska du bygga en obligationstrappa med inlösbara obligationer?
Nej. Eftersom inlösbara obligationer kan lösas in av emittenten före förfallodagen, Àr de inte idealiska nÀr man bygger en obligationstrappa.
Hur bygger du en ETF-obligationstrappa?
För att bygga en ETF-obligationsstege behöver en investerare helt enkelt lÀgga lika mycket pengar i ett antal olika ETF:er; alla med en annan definierad förfallodag.
Till exempel, för att bygga en 10-Ärig företagsobligationstrappa, kan en investerare köpa följande ETF:er i lika stora mÀngder:
Invesco BulletShares 2021 Corporate Bond ETF (BSCL)
Invesco BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (BSCM)
Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)
Invesco BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCO)
Invesco BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCP)
Invesco BulletShares 2026 Corporate Bond ETF (BSJQ)
Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF (BSJR)
Invesco BulletShares 2028 Corporate Bond ETF (BSJS)
Invesco BulletShares 2029 Corporate Bond ETF (BSCT)
Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF (BSCU)
Vad Àr alternativen till en obligationstrappa?
IstÀllet för att bygga en obligationstrappa kan en investerare köpa en ETF som har en diversifierad portfölj av obligationer med varierande löptid.
PopulÀra ETF:er för hela löptiden inkluderar iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) och iShares TIPS Bond ETF.
