Drabina Bonda
Co to jest drabina obligacji?
Drabina obligacji to portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie,. w którym każdy papier ma znacząco różny termin zapadalności.
Celem zakupu kilku mniejszych obligacji o różnych terminach zapadalności zamiast jednej dużej obligacji z jednym terminem zapadalności jest minimalizacja ryzyka stopy procentowej, zwiększenie płynności i dywersyfikacja ryzyka kredytowego.
- Drabina obligacji to portfel papierów wartościowych o stałym dochodzie, w którym każdy papier ma znacząco różny termin zapadalności.
- W drabinie obligacji terminy zapadalności obligacji są równomiernie rozłożone na kilka miesięcy lub kilka lat, dzięki czemu dochody są reinwestowane w regularnych odstępach czasu w miarę zapadalności obligacji.
- Celem zakupu kilku mniejszych obligacji o różnych terminach zapadalności zamiast jednej dużej obligacji z jednym terminem zapadalności jest minimalizacja ryzyka stopy procentowej, zwiększenie płynności i dywersyfikacja ryzyka kredytowego.
- Aby zbudować drabinę obligacji ETF, inwestor musi po prostu zainwestować równą kwotę w kilka różnych ETF; wszystkie z innym zdefiniowanym terminem zapadalności.
- Ponieważ obligacje na żądanie mogą być wykupione przez emitenta przed terminem zapadalności, nie są one idealne do budowania drabiny obligacji.
##Zrozumienie drabiny więzi
W drabinie obligacji terminy zapadalności obligacji są równomiernie rozłożone na kilka miesięcy lub kilka lat, dzięki czemu dochody są reinwestowane w regularnych odstępach czasu w miarę dojrzewania obligacji.
Im więcej płynności potrzebuje inwestor, tym bliższe powinny być terminy zapadalności obligacji.
Korzyści z drabiny obligacji
Inwestorzy kupujący obligacje zazwyczaj kupują je jako konserwatywny sposób generowania dochodu. Jednak inwestorzy poszukujący wyższej rentowności, bez obniżania jakości kredytu, zazwyczaj muszą kupić obligację o dłuższym terminie zapadalności. Takie postępowanie naraża inwestora na trzy rodzaje ryzyka: ryzyko stopy procentowej, ryzyko kredytowe i ryzyko płynności.
Kiedy stopy procentowe rosną, ceny obligacji reagują odwrotnie. Dotyczy to zwłaszcza dłuższego terminu zapadalności obligacji. Obligacja, która zapada w ciągu 10 lat, podlega mniejszym wahaniom cenowym niż obligacja, która zapada w ciągu 30 lat. Jeśli inwestor potrzebuje środków przed terminem zapadalności obligacji, wzrost stóp procentowych powoduje obniżenie ceny obligacji na otwartym rynku.
Wraz ze wzrostem stóp procentowych spada popyt na obligacje o niższym oprocentowaniu. Powoduje to, że obligacje mają mniejszą płynność, ponieważ nabywcy obligacji mogą znaleźć obligacje o podobnym terminie zapadalności z wyższymi płatnościami odsetkowymi. Jedynym sposobem na uzyskanie korzystniejszej ceny w tym scenariuszu jest czekanie na spadek stóp procentowych, co powoduje, że cena obligacji ponownie rośnie.
Zakup dużej pozycji w jednej obligacji może również narazić inwestora na ryzyko kredytowe.
Podobnie jak w przypadku posiadania tylko jednej akcji w portfelu,. cena obligacji zależy od kredytu spółki lub instytucji bazowej. Jeśli cokolwiek obniży jakość kredytową obligacji, natychmiast negatywnie wpłynie to na cenę.
Na przykład obligacje Portoryko były kiedyś bardzo popularne, ale kiedy prowincja miała problemy finansowe, ceny obligacji natychmiast gwałtownie spadły.
Korzystanie z drabiny obligacji rozwiązuje te problemy. Ponieważ istnieje kilka obligacji o rozłożonym terminie zapadalności, obligacje stale dojrzewają i są reinwestowane w obecnym środowisku stóp procentowych.
Jeśli inwestor potrzebuje płynności, sprzedaż obligacji o krótszym terminie zapadalności oferuje najkorzystniejszą wycenę. Ponieważ istnieje kilka różnych emisji obligacji, ryzyko kredytowe jest rozłożone na cały portfel i odpowiednio zdywersyfikowane. Jeżeli jedna z obligacji ma obniżoną jakość kredytową, dotyczy to tylko części całej drabiny.
Ogólnie rzecz biorąc, powinieneś starać się mieć co najmniej 10 „szczeblów” w swojej drabinie więzi. Wszystko bez zmian, im więcej szczebli drabiny, tym większa dywersyfikacja, płynność i stabilność rentowności.
Przykład drabiny obligacji
Oto przykład prostej drabiny obligacji, którą mogą stworzyć inwestorzy detaliczni.
Aby skonstruować drabinę 10-letnich obligacji skarbowych, inwestor po prostu kupiłby następujące 10 ETF-ów w równych kwotach:
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2021 r. (IBTA)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2022 r. (IBTB)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2023 r. (IBTD)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2024 r. (IBTE)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2025 r. (IBTF)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2026 r. (IBTG)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2027 r. (IBTH)
Fundusz ETF iShares iBonds z grudnia 2028 r. (IBTI)
ETF Skarbu Terminowego iShares iBonds z grudnia 2029 r. (IBTJ)
ETF Skarbu Terminowego iShares iBonds z grudnia 2030 r. (IBTK)
Często zadawane pytania dotyczące drabiny Bond
Czy powinieneś zbudować drabinę obligacji z obligacjami na żądanie?
nie. Ponieważ obligacje na żądanie mogą być wykupione przez emitenta przed terminem zapadalności, nie są one idealne do budowania drabiny obligacji.
Jak zbudować drabinę obligacji ETF?
Aby zbudować drabinę obligacji ETF, inwestor musi po prostu ulokować taką samą kwotę pieniędzy w kilku różnych ETF; wszystkie z innym zdefiniowanym terminem zapadalności.
Na przykład, aby zbudować 10-letnią drabinę obligacji korporacyjnych, inwestor może nabyć następujące fundusze ETF w równych kwotach:
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2021 (BSCL)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2022 (BSCM)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2023 (BSCN)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2024 (BSCO)
Fundusz ETF na obligacje korporacyjne Invesco BulletShares 2025 (BSCP)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2026 (BSJQ)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2027 (BSJR)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2028 (BSJS)
ETF obligacji korporacyjnych Invesco BulletShares 2029 (BSCT)
Fundusz ETF na obligacje korporacyjne Invesco BulletShares 2030 (BSCU)
Jakie są alternatywy dla drabiny obligacji?
Zamiast budować drabinę obligacji, inwestor może nabyć ETF, który posiada zdywersyfikowany portfel obligacji o różnym czasie trwania.
Popularne fundusze ETF o dowolnym czasie trwania obejmują iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) oraz iShares TIPS Bond ETF.
