Bond-tikkaat
Mikä on Bond-tikkaat?
Joukkovelkakirjaportaat ovat kiinteätuottoisia arvopapereita,. joissa kullakin arvopaperilla on merkittävästi erilainen erääntymispäivä.
Ostamalla useita pienempiä eri maturiteetin joukkovelkakirjalainoja yhden suuren joukkovelkakirjalainan ostamisen tarkoituksena on minimoida korkoriski, lisätä likviditeettiä ja hajauttaa luottoriskiä.
- Joukkovelkakirjaportaat ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, joissa kullakin arvopaperilla on merkittävästi erilainen erääntymispäivä.
- Joukkovelkakirjaportaissa joukkovelkakirjalainojen erääntymispäivät jaetaan tasaisesti useiden kuukausien tai useiden vuosien välillä, joten tuotot sijoitetaan uudelleen säännöllisin väliajoin joukkovelkakirjojen erääntyessä.
- Ostamalla useita pienempiä eri maturiteetin joukkovelkakirjalainoja yhden suuren joukkovelkakirjalainan ostamisen tarkoituksena on minimoida korkoriski, lisätä likviditeettiä ja hajauttaa luottoriskiä.
- ETF-obligaatioportaat rakentaakseen sijoittajan täytyy yksinkertaisesti sijoittaa sama määrä rahaa useisiin eri ETF-rahastoihin; kaikilla on erilainen eräpäivä.
- Koska liikkeeseenlaskija voi lunastaa vaadittavat joukkovelkakirjat ennen eräpäivää, ne eivät ole ihanteellisia joukkovelkakirjatikkaita rakennettaessa.
##Bond-tikkaita ymmärtäminen
Joukkovelkakirjaportaissa joukkovelkakirjalainojen erääntymispäivät jaetaan tasaisesti useiden kuukausien tai useiden vuosien välillä, joten tuotot sijoitetaan uudelleen säännöllisin väliajoin joukkovelkakirjojen erääntyessä.
Mitä enemmän likviditeettiä sijoittaja tarvitsee, sitä lähempänä toisiaan joukkovelkakirjojen maturiteettien tulee olla.
Bond Ladderin edut
Sijoittajat, jotka ostavat joukkovelkakirjoja, ostavat niitä yleensä konservatiivisena tapana tuottaa tuloja. Kuitenkin sijoittajien, jotka haluavat korkeampaa tuottoa heikentämättä luottojen laatua, on yleensä ostettava pidempi laina. Tämä altistaa sijoittajan kolmentyyppisille riskeille: korkoriskille, luottoriskille ja likviditeettiriskille.
Kun korot nousevat, joukkolainojen hinnat reagoivat päinvastoin. Tämä pätee erityisesti, mitä pidempi erääntymispäivä on joukkovelkakirjalla. 10 vuodessa erääntyvän joukkovelkakirjalainan hinta vaihtelee vähemmän kuin 30 vuodessa erääntyvän joukkovelkakirjalainan. Jos sijoittaja tarvitsee varoja ennen joukkovelkakirjalainan erääntymistä, korkojen nousu laskee joukkovelkakirjalainan hintaa avoimilla markkinoilla.
Korkojen noustessa matalakorkoisten joukkovelkakirjojen kysyntä vähenee. Tämä jättää joukkovelkakirjalainan vähemmän likviditeettiä, koska joukkovelkakirjalainan ostajat voivat löytää samanaikaisia joukkovelkakirjoja, joiden korkomaksut ovat korkeammat. Ainoa tapa saada edullisempi hinta tässä skenaariossa on odottaa korkojen laskemista, mikä saa joukkovelkakirjalainan takaisin hinnan nousemaan.
Suuren aseman ostaminen yhdessä joukkovelkakirjalainassa voi myös jättää sijoittajan alttiiksi luottoriskille.
Samoin kuin vain yhden osakkeen omistaminen salkussa,. joukkovelkakirjalainan hinta on riippuvainen taustalla olevan yrityksen tai laitoksen luotosta. Jos jokin heikentää joukkovelkakirjalainojen luottokelpoisuutta, hinta vaikuttaa välittömästi negatiivisesti.
Esimerkiksi Puerto Ricon joukkovelkakirjat olivat aikoinaan erittäin suosittuja, mutta kun maakunnassa oli taloudellisia ongelmia, joukkovelkakirjalainojen hinnat putosivat välittömästi.
Tikaiden käyttö tyydyttää nämä ongelmat. Koska on olemassa useita joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetti on porrastettu, joukkovelkakirjat erääntyvät jatkuvasti ja sijoitetaan uudelleen nykyiseen korkoympäristöön.
Jos sijoittaja tarvitsee likviditeettiä, lyhyemmän maturiteetin joukkovelkakirjalainojen myynti tarjoaa edullisimman hinnoittelun. Koska joukkovelkakirjalainoja on useita erilaisia, luottoriski on hajautettu salkkuun ja asianmukaisesti hajautettu. Jos yhden joukkovelkakirjalainan luottoluokitus on alentunut, se vaikuttaa vain osaan koko portaista.
Yleisesti ottaen sinun tulisi pyrkiä siihen, että joukkovelkakirjaportaissasi on vähintään 10 "taskaa". Kaikki on samanlaista, mitä enemmän tikkaat ovat, sitä korkeampi on hajautus, likviditeetti ja tuottovakaus.
Esimerkki Bond Ladderista
Tässä on esimerkki yksinkertaisista joukkovelkakirjaportaista, jotka yksityissijoittajat voivat luoda.
Rakentaakseen 10 vuoden valtion joukkovelkakirjaportaat sijoittaja yksinkertaisesti ostaisi seuraavat 10 ETF:ää yhtä suurena summana:
iShares iBonds Dec 2021 Term Treasury ETF (IBTA)
iShares iBonds Dec 2022 Term Treasury ETF (IBTB)
iShares iBonds Dec 2023 Term Treasury ETF (IBTD)
iShares iBonds Dec 2024 Term Treasury ETF (IBTE)
iShares iBonds Dec 2025 Term Treasury ETF (IBTF)
iShares iBonds Dec 2026 Term Treasury ETF (IBTG)
iShares iBonds Dec 2027 Term Treasury ETF (IBTH)
iShares iBonds Dec 2028 Term Treasury ETF (IBTI)
iShares iBonds Dec 2029 Term Treasury ETF (IBTJ)
iShares iBonds Dec 2030 Term Treasury ETF (IBTK)
Bond Ladderin UKK
Pitäisikö sinun rakentaa joukkovelkakirjatikkaat vaadittavilla joukkovelkakirjoilla?
ei. Koska liikkeeseenlaskija voi lunastaa vaadittavat joukkovelkakirjat ennen eräpäivää, ne eivät ole ihanteellisia joukkovelkakirjatikkaita rakennettaessa.
Kuinka rakennat ETF-obligaatiotikkaat?
ETF-obligaatioportaat rakentaakseen sijoittajan täytyy yksinkertaisesti sijoittaa sama määrä rahaa useisiin eri ETF-rahastoihin; kaikilla on erilainen eräpäivä.
Esimerkiksi rakentaakseen 10 vuoden yrityslainaportaat sijoittaja voi ostaa seuraavat ETF:t yhtä suurena summana:
Invesco BulletShares 2021 Corporate Bond ETF (BSCL)
Invesco BulletShares 2022 Corporate Bond ETF (BSCM)
Invesco BulletShares 2023 Corporate Bond ETF (BSCN)
Invesco BulletShares 2024 Corporate Bond ETF (BSCO)
Invesco BulletShares 2025 Corporate Bond ETF (BSCP)
Invesco BulletShares 2026 Corporate Bond ETF (BSJQ)
Invesco BulletShares 2027 Corporate Bond ETF (BSJR)
Invesco BulletShares 2028 Corporate Bond ETF (BSJS)
Invesco BulletShares 2029 Corporate Bond ETF (BSCT)
Invesco BulletShares 2030 Corporate Bond ETF (BSCU)
Mitä vaihtoehtoja Bond Ladderille on?
Joukkovelkakirjojen rakentamisen sijaan sijoittaja voi ostaa ETF:n, jolla on hajautettu salkku eripituisia joukkovelkakirjoja.
Suosittuja all-duration ETF:itä ovat iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) ja iShares TIPS Bond ETF.
