Seguridad de Renta Fija
¿Qué es un valor de renta fija?
Un valor de renta fija es una inversión que proporciona un rendimiento en forma de pagos de intereses periódicos fijos y el eventual retorno del principal al vencimiento. A diferencia de los valores de renta variable, donde los pagos cambian en función de alguna medida subyacente, como las tasas de interés a corto plazo, los pagos de un valor de renta fija se conocen de antemano.
Valores de renta fija explicados
Los valores de renta fija son instrumentos de deuda que pagan una cantidad fija de interés, en forma de pagos de cupones,. a los inversores. Los pagos de intereses generalmente se realizan semestralmente, mientras que el capital invertido regresa al inversionista al vencimiento. Los bonos son la forma más común de valores de renta fija. Las empresas obtienen capital mediante la emisión de productos de renta fija a los inversores.
Un bono es un producto de inversión emitido por corporaciones y gobiernos para recaudar fondos para financiar proyectos y financiar operaciones. Los bonos se componen principalmente de bonos corporativos y bonos del gobierno y pueden tener varios vencimientos y montos de valor nominal. El valor nominal es la cantidad que recibirá el inversionista cuando venza el bono. Los bonos corporativos y gubernamentales se negocian en las principales bolsas y, por lo general, se cotizan con un valor nominal de $1,000, también conocido como valor nominal.
Calificación crediticia Valores de renta fija
No todos los bonos se crean de la misma manera, lo que significa que se les asignan diferentes calificaciones crediticias en función de la viabilidad financiera del emisor. Las calificaciones crediticias son parte de un sistema de calificación realizado por las agencias de calificación crediticia. Estas agencias miden la solvencia de los bonos corporativos y gubernamentales y la capacidad de las entidades para pagar estos préstamos. Las calificaciones crediticias son útiles para los inversores, ya que indican los riesgos involucrados en la inversión.
Los bonos pueden tener grado de inversión o bonos sin grado de inversión. Los bonos de grado de inversión son emitidos por empresas estables con un bajo riesgo de incumplimiento y, por lo tanto, tienen tasas de interés más bajas que los bonos sin grado de inversión. Los bonos sin grado de inversión, también conocidos como bonos chatarra o bonos de alto rendimiento, tienen calificaciones crediticias muy bajas debido a una alta probabilidad de que el emisor corporativo no cumpla con sus pagos de intereses.
Como resultado, los inversionistas generalmente requieren una tasa de interés más alta de los bonos basura para compensarlos por asumir el mayor riesgo que representan estos tÃtulos de deuda.
Tipos de valores de renta fija
Si bien hay muchos tipos de valores de renta fija, a continuación describimos algunos de los más populares además de los bonos corporativos.
Pagarés del Tesoro (T-notes) son emitidos por el Tesoro de EE. UU. y son bonos de plazo intermedio que vencen en dos, tres, cinco o 10 años. Los T-Notes generalmente tienen un valor nominal de $1,000 y pagan intereses semestrales a tasas de cupón fijas o tasas de interés. El pago de intereses y el reembolso del principal de todos los bonos del Tesoro están respaldados por la plena fe y crédito del gobierno de los EE. UU., que emite estos bonos para financiar sus deudas.
Otro tipo de valor de renta fija del Tesoro de EE. UU. es el Bono del Tesoro (T-bond) que vence a 30 años. Los bonos del Tesoro suelen tener un valor a la par de $10,000 y se venden en subastas en TreasuryDirect.
Los valores de renta fija a corto plazo incluyen letras del Tesoro. El T-bill vence dentro de un año a partir de la emisión y no paga intereses. En su lugar, los inversores pueden comprar el valor a un precio más bajo que su valor nominal o con un descuento. Cuando la letra vence, los inversionistas reciben el monto del valor nominal. El interés devengado o el rendimiento de la inversión es la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal de la factura.
Un bono municipal es un bono del gobierno emitido por estados, ciudades y condados para financiar proyectos de capital, como la construcción de carreteras, escuelas y hospitales. El interés devengado de estos bonos está exento de impuestos del impuesto federal sobre la renta. Además, el interés devengado por un bono "muni" puede estar exento de impuestos estatales y locales si el inversionista reside en el estado donde se emite el bono. El bono municipal tiene varias fechas de vencimiento en las que una parte del principal vence en una fecha separada hasta que se paga la totalidad del principal. Munis generalmente se venden con un valor nominal de $ 5,000.
Un banco emite un certificado de depósito (CD). A cambio de depositar dinero en el banco durante un perÃodo predeterminado, el banco paga intereses al titular de la cuenta. Los CD tienen vencimientos de menos de cinco años y generalmente pagan tasas más bajas que los bonos, pero tasas más altas que las cuentas de ahorro tradicionales. Un CD tiene un seguro de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos ( FDIC ) de hasta $250,000 por titular de cuenta. Para aprovechar al máximo este tipo de seguridad, asegúrese de investigar para determinar qué CD ofrecen las mejores tarifas disponibles actualmente.
Las empresas emiten acciones preferentes que brindan a los inversionistas un dividendo fijo,. establecido como un monto en dólares o un porcentaje del valor de las acciones en un programa predeterminado. Las tasas de interés y la inflación influyen en el precio de las acciones preferentes, y estas acciones tienen rendimientos más altos que la mayorÃa de los bonos debido a su mayor duración.
Beneficios de los valores de renta fija
Los valores de renta fija proporcionan ingresos por intereses constantes a los inversores a lo largo de la vida del bono. Los valores de renta fija también pueden reducir el riesgo general en una cartera de inversiones y proteger contra la volatilidad o las fluctuaciones salvajes del mercado. Las acciones son tradicionalmente más volátiles que los bonos, lo que significa que los movimientos de sus precios pueden generar mayores ganancias de capital pero también mayores pérdidas. Como resultado, muchos inversores asignan una parte de sus carteras a bonos para reducir el riesgo de volatilidad que proviene de las acciones.
Es importante tener en cuenta que los precios de los bonos y valores de renta fija también pueden aumentar y disminuir. Si bien los pagos de intereses de los valores de renta fija son constantes, no se garantiza que sus precios permanezcan estables durante la vida de los bonos.
Por ejemplo, si los inversores venden sus valores antes del vencimiento, podrÃa haber ganancias o pérdidas debido a la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta. Los inversores reciben el valor nominal del bono si se mantiene hasta el vencimiento, pero si se vende antes, el precio de venta probablemente será diferente del valor nominal.
Sin embargo, los valores de renta fija suelen ofrecer más estabilidad de capital que otras inversiones. Los bonos corporativos tienen más probabilidades que otras inversiones corporativas de ser reembolsados si una empresa se declara en bancarrota. Por ejemplo, si una empresa se enfrenta a la quiebra y debe liquidar sus activos, los tenedores de bonos serán reembolsados antes que los accionistas comunes.
El Tesoro de EE. UU. garantiza valores de renta fija del gobierno e inversiones consideradas refugio en tiempos de incertidumbre económica. Por otro lado, los bonos corporativos están respaldados por la viabilidad financiera de la empresa. En resumen, los bonos corporativos tienen un mayor riesgo de incumplimiento que los bonos del gobierno. El incumplimiento es la incapacidad de un emisor de deuda para cumplir con sus pagos de intereses y pagos de capital a los inversores o tenedores de bonos.
Los valores de renta fija se negocian fácilmente a través de un corredor y también están disponibles en fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa. Los fondos mutuos y los ETF contienen una combinación de muchos valores en sus fondos para que los inversores puedan comprar muchos tipos de bonos o acciones.
TTT
Riesgos de los valores de renta fija
Aunque los valores de renta fija tienen muchos beneficios y, a menudo, se consideran inversiones seguras y estables, existen algunos riesgos asociados con ellos. Los inversores deben sopesar los pros y los contras de antes de invertir en valores de renta fija.
La inversión en valores de renta fija generalmente genera bajos rendimientos y una lenta apreciación del capital o aumentos de precios. El monto principal invertido puede estar inmovilizado por un largo tiempo, particularmente en el caso de bonos a largo plazo con vencimientos superiores a 10 años. Como resultado, los inversionistas no tienen acceso al efectivo y pueden tener una pérdida si necesitan el dinero y cobrar sus bonos antes de tiempo. Además, dado que los productos de renta fija a menudo pueden pagar un rendimiento más bajo que las acciones, existe la posibilidad de pérdida de ingresos.
Los valores de renta fija tienen riesgo de tasa de interés, lo que significa que la tasa pagada por el valor podrÃa ser más baja que las tasas de interés en el mercado general. Por ejemplo, un inversionista que compró un bono pagando un 2 % anual podrÃa perder si las tasas de interés suben al 4 % a lo largo de los años. Los valores de renta fija proporcionan un pago de interés fijo independientemente de dónde se muevan las tasas de interés durante la vigencia del bono. Si las tasas aumentan, los tenedores de bonos existentes podrÃan perder las tasas más altas.
Es posible que los bonos emitidos por una empresa de alto riesgo no se reembolsen, lo que genera una pérdida de capital e intereses. Todos los bonos tienen riesgo crediticio o riesgo de incumplimiento asociado, ya que los valores están vinculados a la viabilidad financiera del emisor. Si la empresa o el gobierno tienen dificultades financieras, los inversores corren el riesgo de incumplir con el valor. Invertir en bonos internacionales puede aumentar el riesgo de incumplimiento si el paÃs es económica o polÃticamente inestable.
La inflación erosiona el rendimiento de los bonos de tasa fija. La inflación es una medida general del aumento de los precios en la economÃa. Dado que la tasa de interés pagada en la mayorÃa de los bonos es fija durante la vida del bono, el riesgo de inflación puede ser un problema si los precios aumentan a una tasa más rápida que la tasa de interés del bono. Si un bono paga un 2 % y la inflación aumenta un 4 %, el tenedor del bono está perdiendo dinero al tener en cuenta el aumento de los precios de los bienes en la economÃa. Idealmente, los inversores quieren valores de renta fija que paguen una tasa de interés lo suficientemente alta como para que el rendimiento supere la inflación.
Ejemplos del mundo real de valores de renta fija
Como se mencionó anteriormente, los bonos del Tesoro son bonos a largo plazo con un vencimiento de 30 años. Los T-Bonds proporcionan pagos de intereses semestrales y por lo general tienen valores nominales de $1,000. El bono del Tesoro a 30 años que se emitió el 15 de marzo de 2019 pagó una tasa de 3.00%. En otras palabras, a los inversionistas se les pagarÃa 3.00% o $30 sobre su inversión de $1,000 cada año. El principal de $1,000 se pagarÃa en 30 años.
Por su parte, el pagaré del Tesoro a 10 años que se emitió el 15 de marzo de 2019 pagó una tasa de 2,625%. El bono también paga intereses semestrales a tasas de cupón fijas y por lo general tiene un valor nominal de $1,000. Cada bono pagarÃa $26.25 por año hasta su vencimiento.
Podemos ver que el bono a más corto plazo paga una tasa más baja que el bono a largo plazo porque los inversores exigen una tasa más alta si su dinero va a estar inmovilizado durante más tiempo en valores de renta fija a más largo plazo.
Reflejos
Los bonos son el tipo más común de valores de renta fija, pero otros incluyen CD, mercados monetarios y acciones preferentes.
No todos los bonos son iguales. En otras palabras, diferentes bonos tienen diferentes términos y calificaciones crediticias asignadas a ellos en función de la viabilidad financiera del emisor.
El valor de Renta Fija proporciona a los inversores un flujo de pagos de intereses periódicos fijos y la eventual devolución del principal al vencimiento.
El Tesoro de EE. UU. garantiza valores de renta fija del gobierno, lo que los convierte en inversiones de muy bajo riesgo, pero también de rendimiento relativamente bajo.
