Tangga Ikatan
Apakah Tangga Bon?
Tangga bon ialah portfolio sekuriti pendapatan tetap di mana setiap sekuriti mempunyai tarikh matang yang berbeza dengan ketara.
Tujuan membeli beberapa bon yang lebih kecil dengan tarikh matang yang berbeza daripada satu bon besar dengan tarikh matang tunggal adalah untuk meminimumkan risiko kadar faedah, meningkatkan kecairan dan mempelbagaikan risiko kredit.
- Tangga bon ialah portfolio sekuriti pendapatan tetap di mana setiap sekuriti mempunyai tarikh matang yang berbeza dengan ketara.
- Dalam tangga bon, tarikh matang bon dijarakkan sama rata merentas beberapa bulan atau beberapa tahun supaya hasil dilaburkan semula pada selang masa yang tetap apabila bon matang.
- Tujuan membeli beberapa bon yang lebih kecil dengan tarikh matang yang berbeza daripada satu bon besar dengan tarikh matang tunggal adalah untuk meminimumkan risiko kadar faedah, meningkatkan kecairan dan mempelbagaikan risiko kredit.
- Untuk membina tangga bon ETF, pelabur hanya perlu meletakkan jumlah wang yang sama dalam beberapa ETF yang berbeza; semuanya dengan tarikh matang yang ditentukan berbeza.
- Memandangkan bon boleh panggil boleh ditebus oleh penerbit sebelum matang, ia tidak sesuai apabila membina tangga bon.
##Memahami Tangga Ikatan
Dalam tangga bon, tarikh matang bon dijarakkan sama rata merentas beberapa bulan atau beberapa tahun supaya hasil dilaburkan semula pada selang masa yang tetap apabila bon matang.
Lebih banyak kecairan yang diperlukan oleh pelabur, semakin rapat tempoh matang bon mereka.
Faedah Tangga Bon
Pelabur yang membeli bon biasanya membelinya sebagai cara konservatif untuk menghasilkan pendapatan. Walau bagaimanapun, pelabur yang mencari hasil yang lebih tinggi, tanpa mengurangkan kualiti kredit, biasanya perlu membeli bon dengan tempoh matang yang lebih lama. Melakukannya mendedahkan pelabur kepada tiga jenis risiko: risiko kadar faedah, risiko kredit dan risiko kecairan.
Apabila kadar faedah meningkat, harga bon bertindak balas secara songsang. Ini terutama berlaku apabila tarikh matang dalam bon. Bon yang matang dalam 10 tahun turun naik harganya lebih rendah daripada bon yang matang dalam 30 tahun. Jika pelabur memerlukan sedikit dana sebelum tempoh matang bon, kenaikan kadar faedah menyebabkan harga yang lebih rendah untuk bon di pasaran terbuka.
Apabila kadar faedah meningkat, permintaan untuk bon membayar faedah yang lebih rendah berkurangan. Ini menjadikan bon mempunyai kecairan yang kurang kerana pembeli bon boleh mencari bon matang yang serupa dengan pembayaran faedah yang lebih tinggi. Satu-satunya cara untuk mendapatkan harga yang lebih menguntungkan dalam senario ini ialah menunggu kadar faedah turun, yang menyebabkan bon naik semula dalam harga.
Membeli kedudukan yang besar dalam satu bon juga boleh menyebabkan pelabur terdedah kepada risiko kredit.
Sama seperti memiliki hanya satu saham dalam portfolio,. harga bon adalah bergantung kepada kredit syarikat atau institusi asas. Jika ada yang merendahkan kualiti kredit bon, harga akan memberi kesan negatif serta-merta.
Sebagai contoh, bon Puerto Rico pernah menjadi sangat popular, tetapi apabila wilayah itu mempunyai isu kewangan, harga bon serta-merta menjunam.
Menggunakan tangga ikatan memenuhi isu ini. Memandangkan terdapat beberapa bon dengan tempoh matang berperingkat, bon sentiasa matang dan dilabur semula dalam persekitaran kadar faedah semasa.
Jika pelabur memerlukan kecairan, menjual bon matang yang lebih pendek menawarkan harga yang paling menguntungkan. Memandangkan terdapat beberapa terbitan bon yang berbeza, risiko kredit tersebar di seluruh portfolio dan dipelbagaikan dengan betul. Jika salah satu bon mengalami penurunan taraf dalam kualiti kredit, hanya sebahagian daripada keseluruhan tangga terjejas.
Secara umumnya, anda harus menyasarkan untuk mempunyai sekurang-kurangnya 10 "anak tangga" dalam tangga ikatan anda. Semua perkara sama, lebih banyak anak tangga dalam tangga, lebih tinggi kepelbagaian, kecairan dan kestabilan hasil.
Contoh Tangga Ikatan
Berikut ialah contoh tangga bon mudah yang boleh dibuat oleh pelabur runcit.
Untuk membina tangga bon Perbendaharaan 10 tahun, pelabur hanya akan membeli 10 ETF berikut dalam jumlah yang sama:
iShares iBonds Term Treasury ETF (IBTA) Dis 2021
ETF Perbendaharaan Berjangka Dis 2022 iShares iBonds (IBTB)
iShares iBonds Term Treasury ETF (IBTD) Dis 2023
iShares iBonds Term Treasury ETF (IBTE) Dis 2024
iShares iBonds Term Treasury ETF (IBTF) Dis 2025
ETF Perbendaharaan Berjangka Dis 2026 iShares iBonds (IBTG)
iShares iBonds Term Treasury ETF (IBTH) Dis 2027
ETF Perbendaharaan Berjangka Dis 2028 iShares iBonds (IBTI)
ETF Perbendaharaan Berjangka Dis 2029 iShares iBonds (IBTJ)
ETF Perbendaharaan Berjangka Dis 2030 iShares iBonds (IBTK)
Soalan Lazim Tangga Bon
Patutkah Anda Membina Tangga Bon Dengan Bon Boleh Panggil?
tidak. Memandangkan bon boleh panggil boleh ditebus oleh penerbit sebelum matang, ia tidak sesuai apabila membina tangga bon.
Bagaimana Anda Membina Tangga Bon ETF?
Untuk membina tangga bon ETF, pelabur hanya perlu meletakkan jumlah wang yang sama dalam beberapa ETF yang berbeza; semuanya dengan tarikh matang yang ditentukan berbeza.
Sebagai contoh, untuk membina tangga bon korporat 10 tahun, pelabur boleh membeli ETF berikut dalam jumlah yang sama:
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2021 (BSCL)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2022 (BSCM)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2023 (BSCN)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2024 (BSCO)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2025 (BSCP)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2026 (BSJQ)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2027 (BSJR)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2028 (BSJS)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2029 (BSCT)
ETF Bon Korporat Invesco BulletShares 2030 (BSCU)
Apakah Alternatif kepada Tangga Bon?
Daripada membina tangga bon, pelabur boleh membeli ETF yang memegang portfolio terpelbagai bon dalam tempoh yang berbeza-beza.
ETF sepanjang tempoh yang popular termasuk iShares Core US Aggregate Bond ETF (ASG), Vanguard Total Bond Market ETF (BND), Vanguard Total International Bond ETF (BNDX) dan iShares TIPS Bond ETF.
