Pengestrøm fra finansieringsaktiviteter – CFF
Hvad er pengestrømme fra finansieringsaktiviteter?
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (CFF) er en del af en virksomheds pengestrømsopgørelse, som viser nettostrømme af penge, der bruges til at finansiere virksomheden. Finansieringsaktiviteter omfatter transaktioner, der involverer gæld, egenkapital og udbytte.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter giver investorerne indsigt i en virksomheds finansielle styrke, og hvor godt en virksomheds kapitalstruktur styres.
Formel og beregning for CFF
Investorer og analytikere vil bruge følgende formel og beregning til at afgøre, om en virksomhed er på sundt økonomisk grundlag.
</ span>
Tilføj pengestrømme fra udstedelse af gæld eller egenkapital.
Tilføj alle pengestrømme fra aktietilbagekøb, udbyttebetalinger og tilbagebetaling af gæld.
Træk pengestrømme fra indgående pengestrømme for at nå frem til pengestrømme fra finansieringsaktiviteter for perioden.
Lad os som et eksempel sige, at en virksomhed har følgende oplysninger i afsnittet om finansieringsaktiviteter i sin pengestrømsopgørelse:
Tilbagekøb af aktier: $1.000.000 (udgående kontanter)
Provenu fra langfristet gæld: $3.000.000 (indgående kontanter)
Betalinger til langfristet gæld: $500.000 (udgående kontanter)
Udbetalinger af udbytte: $400.000 (udbetaling af kontanter)
CFF ville således være som følger:
- 3.000.000 USD - (1.000.000 USD + 500.000 USD + 400.000 USD) eller 1.100.000 USD
Pengestrøm i årsregnskabet
Pengestrømsopgørelsen er et af de tre hovedregnskaber, der viser status for en virksomheds økonomiske helbred. De to andre vigtige opgørelser er balancen og resultatopgørelsen. Balancen viser aktiver og passiver samt egenkapital på en bestemt dato. Også kendt som resultatopgørelsen fokuserer resultatopgørelsen på forretningsindtægter og -udgifter. Pengestrømsopgørelsen måler de penge, der genereres eller bruges af en virksomhed i en given periode. Pengestrømsopgørelsen har tre sektioner:
Pengestrøm fra drift (CFO) angiver mængden af kontanter, som en virksomhed indbringer fra sine almindelige forretningsaktiviteter eller operationer. Dette afsnit omfatter tilgodehavender, kreditorer, afskrivninger, afskrivninger og andre poster.
Pengestrøm fra investering (CFI) afspejler en virksomheds køb og salg af kapitalaktiver. CFI rapporterer den samlede ændring i virksomhedens likviditet som følge af overskud og tab fra investeringer i elementer som anlæg og udstyr. Disse poster betragtes som langsigtede investeringer i virksomheden.
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (CFF) måler bevægelsen af kontanter mellem en virksomhed og dens ejere, investorer og kreditorer. Denne rapport viser nettostrømmen af midler, der bruges til at drive virksomheden, inklusive gæld, egenkapital og udbytte.
Investorer kan også få information om CFF-aktiviteter fra balancens egenkapital- og langfristede gældssektioner og eventuelt fodnoterne.
Kapital fra gæld eller egenkapital
CFF angiver de midler, hvorigennem en virksomhed skaffer kontanter for at opretholde eller udvide sin drift. En virksomheds kapitalkilde kan være fra enten gæld eller egenkapital. Når en virksomhed optager gæld, sker det typisk ved at udstede obligationer eller tage et lån i banken. Uanset hvad, skal det betale renter til sine obligationsejere og kreditorer for at kompensere dem for at låne deres penge.
Når en virksomhed går gennem aktieruten, udsteder den aktier til investorer, der køber aktierne for en aktie i virksomheden. Nogle virksomheder udbetaler udbytte til aktionærerne, hvilket repræsenterer en egenkapitalomkostning for virksomheden.
Positiv og negativ CFF
Gælds- og egenkapitalfinansiering afspejles i afsnittet om pengestrømme fra finansiering, som varierer med de forskellige kapitalstrukturer,. udbyttepolitikker eller gældsvilkår, som virksomheder kan have.
Transaktioner, der forårsager positive pengestrømme fra finansieringsaktiviteter
Udstedelse af aktier eller aktier, som sælges til investorer
Optagelse af gæld hos en kreditor eller bank
Udstedelse af obligationer, som er gæld, som investorer køber
Et positivt tal for pengestrømme fra finansieringsaktiviteter betyder, at der strømmer flere penge ind i virksomheden end strømmer ud, hvilket øger virksomhedens aktiver.
Transaktioner, der forårsager negativt pengestrøm fra finansieringsaktiviteter
Aktietilbagekøb
Udbytte
Nedbetaling af gæld
Negative CFF-tal kan betyde, at virksomheden betjener gæld, men kan også betyde, at virksomheden trækker gæld tilbage eller foretager udbyttebetalinger og aktietilbagekøb, hvilket investorer måske vil være glade for at se.
Investoradvarsler fra CFF
En virksomhed, der ofte henvender sig til ny gæld eller egenkapital for kontanter, kan vise positive pengestrømme fra finansieringsaktiviteter. Det kan dog være et tegn på, at virksomheden ikke genererer nok indtjening. Også efterhånden som renten stiger, stiger gældsbetjeningsomkostningerne også. Det er vigtigt, at investorer graver dybere ned i tallene, fordi en positiv pengestrøm måske ikke er en god ting for en virksomhed, der allerede er beklædt med en stor mængde gæld.
Omvendt, hvis en virksomhed tilbagekøber aktier og udsteder udbytte, mens virksomhedens indtjening er dårligere, kan det være et advarselstegn. Virksomhedens ledelse forsøger måske at holde aktiekursen op for at holde investorerne glade, men deres handlinger er måske ikke i virksomhedens langsigtede bedste interesse.
Enhver væsentlig ændring i pengestrømme fra finansieringsaktiviteter bør tilskynde investorer til at undersøge transaktionerne. Når man analyserer en virksomheds pengestrømsopgørelse, er det vigtigt at overveje hvert af de forskellige afsnit, der bidrager til den samlede ændring i dens likviditet.
Eksempel fra den virkelige verden
Virksomheder rapporterer pengestrømme fra finansieringsaktiviteter i deres årlige 10-K-rapporter til aktionærerne. For det regnskabsår, der sluttede 31. januar 2022, resulterede Walmarts pengestrøm fra finansieringsaktiviteter for eksempel i en nettopengestrøm på -22,83 milliarder dollars. Komponenterne af årets finansieringsaktiviteter er anført i tabellen nedenfor.
TTT
Vi kan se, at størstedelen af Walmarts pengestrømme skyldtes tilbagebetalinger af langfristet gæld på $13.010 milliarder, køb af selskabets aktier for $9.787 milliarder og udbetalt udbytte for $6.152 milliarder. Selvom nettopengestrømmen er negativ for perioden, vil transaktionerne blive betragtet som positive af investorer og markedet.
Højdepunkter
Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter er et afsnit af en virksomheds pengestrømsopgørelse, som viser nettostrømme af penge, der bruges til at finansiere virksomheden.
Finansieringsaktiviteter omfatter transaktioner, der involverer gæld, egenkapital og udbytte.
Gælds- og egenkapitalfinansiering afspejles i afsnittet om pengestrømme fra finansiering, som varierer med de forskellige kapitalstrukturer, udbyttepolitikker eller gældsvilkår, som virksomheder kan have.
