Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı – CFF

İş Dünyası Kurumsal Finans ve Muhasebe Finansal Tablolar

Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı Nedir?

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (CFF), bir şirketin nakit akış tablosunun, şirketi finanse etmek için kullanılan net nakit akışlarını gösteren bir bölümüdür. Finansman faaliyetleri, borç, öz sermaye ve temettü içeren işlemleri içerir.

Finansman faaliyetlerinden elde edilen nakit akışı, yatırımcılara bir şirketin finansal gücü ve bir şirketin sermaye yapısının ne kadar iyi yönetildiği hakkında fikir verir.

CFF için Formül ve Hesaplama

Yatırımcılar ve analist, bir işletmenin sağlam bir mali temele sahip olup olmadığını belirlemek için aşağıdaki formülü ve hesaplamayı kullanacaktır.

$\begin &\text-\text{ (CD + RP)}\ &\textbf\ &\text{CED = Düzenlemeden gelen nakit akışları öz sermaye veya borç}\ &\text{CD = Temettü olarak ödenen nakit}\ &\text{RP = Borç ve özsermayenin geri alımı}\ \end$ </ açıklık>

Borç veya öz sermaye ihracından kaynaklanan nakit girişlerini ekleyin.
Hisse geri alımlarından, temettü ödemelerinden ve borcun geri ödenmesinden kaynaklanan tüm nakit çıkışlarını ekleyin.
Döneme ilişkin finansman faaliyetlerinden nakit akışına ulaşmak için girişlerden nakit çıkışlarını çıkarın.

Örnek olarak, bir şirketin nakit akış tablosunun finansman faaliyetleri bölümünde aşağıdaki bilgilere sahip olduğunu varsayalım:

Geri alım stoğu: 1.000.000$ (nakit çıkışı)
Uzun vadeli borçtan elde edilen gelir: 3.000.000 $ (nakit girişi)
Uzun vadeli borç ödemeleri: 500.000$ (nakit çıkışı)
Temettü ödemeleri: 400.000 $ (nakit çıkışı)

Böylece, CFF aşağıdaki gibi olacaktır:

3.000.000 ABD Doları - (1.000.000 ABD Doları + 500.000 ABD Doları + 400.000 ABD Doları) veya 1.100.000 ABD Doları

Mali Tablodaki Nakit Akışı

Nakit akışı tablosu, bir şirketin mali durumunu gösteren üç ana mali tablodan biridir. Diğer iki önemli tablo ise bilanço ve gelir tablosudur. Bilanço, belirli bir tarihteki varlık ve yükümlülüklerin yanı sıra özkaynakları gösterir. Kar ve zarar tablosu olarak da bilinen gelir tablosu,. işletme gelir ve giderlerine odaklanır. Nakit akışı tablosu, belirli bir dönemde bir şirket tarafından üretilen veya kullanılan nakdi ölçer. Nakit akış tablosunun üç bölümü vardır:

Faaliyetten kaynaklanan nakit akışı (CFO),. bir şirketin düzenli ticari faaliyetlerinden veya faaliyetlerinden sağladığı nakit miktarını gösterir. Bu bölüm alacak hesaplarını, borç hesaplarını, itfa payını, amortismanı ve diğer kalemleri içerir.
Yatırımdan kaynaklanan nakit akışı (CFI),. bir şirketin sermaye varlıklarının alım ve satımını yansıtır. CFI, tesis ve ekipman gibi kalemlere yapılan yatırımlardan kaynaklanan kar ve zararların bir sonucu olarak işletme nakit pozisyonundaki toplam değişikliği raporlar. Bu kalemler, işletmede uzun vadeli yatırımlar olarak kabul edilir.
Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı (CFF), bir firma ile sahipleri, yatırımcıları ve alacaklıları arasındaki nakit hareketini ölçer. Bu rapor, borç, öz sermaye ve temettüler dahil olmak üzere şirketi yönetmek için kullanılan net fon akışını gösterir.

Yatırımcılar ayrıca bilançonun özkaynak ve uzun vadeli borç bölümlerinden ve muhtemelen dipnotlardan CFF faaliyetleri hakkında bilgi alabilirler.

Borçtan veya Öz Sermayeden Kaynaklanan Sermaye

CFF, bir şirketin faaliyetlerini sürdürmek veya büyütmek için nakit toplama yöntemlerini gösterir. Bir şirketin sermaye kaynağı borç veya öz sermaye olabilir. Bir şirket borç aldığında, bunu genellikle tahvil ihraç ederek veya bankadan kredi alarak yapar. Her iki durumda da, borç verenlere paralarını tazmin etmek için tahvil sahiplerine ve alacaklılarına faiz ödemeleri yapmak zorundadır.

Bir şirket hisse senedi yolundan geçtiğinde, hisse senedini şirkette bir hisse için satın alan yatırımcılara hisse senedi ihraç eder. Bazı şirketler, hissedarlara, firma için bir özkaynak maliyetini temsil eden temettü ödemeleri yapar .

Pozitif ve Negatif CFF

, şirketlerin sahip olabileceği farklı sermaye yapılarına , temettü politikalarına veya borç koşullarına göre değişen finansman bölümünden gelen nakit akışına yansıtılır .

Finansman Faaliyetlerinden Pozitif Nakit Akışı Sağlayan İşlemler

Yatırımcılara satılan hisse senedi veya hisse senedi ihraç etmek
Bir alacaklı veya bankadan borç almak
Yatırımcıların satın aldığı borç olan tahvil ihracı

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı için pozitif bir sayı, şirkete çıkıştan daha fazla para aktığı anlamına gelir ve bu da şirketin varlıklarını artırır.

Finansman Faaliyetlerinden Negatif Nakit Akışına Neden Olan İşlemler

Hisse geri alımları
Temettüler
Borcun ödenmesi

Negatif CFF rakamları, şirketin borcunu ödediği anlamına gelebilir, ancak aynı zamanda, yatırımcıların görmekten memnun olabilecekleri, şirketin borcunu bıraktığı veya temettü ödemeleri ve hisse geri alımları yaptığı anlamına da gelebilir.

CFF'den Yatırımcı Uyarıları

Nakit için sıklıkla yeni borca veya öz sermayeye yönelen bir şirket, finansman faaliyetlerinden pozitif nakit akışı gösterebilir. Ancak, şirketin yeterli kazanç sağlamadığının bir işareti olabilir. Ayrıca, faiz oranları yükseldikçe, borç ödeme maliyetleri de artar. Yatırımcıların rakamları daha derine inmesi önemlidir çünkü pozitif bir nakit akışı, halihazırda büyük miktarda borcu olan bir şirket için iyi bir şey olmayabilir.

Tersine, bir şirket hisse geri satın alıyorsa ve şirketin kazançları düşük performans gösterirken temettü dağıtıyorsa, bu bir uyarı işareti olabilir. Şirketin yönetimi, yatırımcıları mutlu etmek için hisse senedi fiyatını desteklemeye çalışıyor olabilir, ancak eylemleri şirketin uzun vadede çıkarına olmayabilir.

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışındaki herhangi bir önemli değişiklik, yatırımcıları işlemleri araştırmaya sevk etmelidir. Bir şirketin nakit akışı tablosunu analiz ederken, nakit pozisyonundaki genel değişikliğe katkıda bulunan çeşitli bölümlerin her birini dikkate almak önemlidir.

Gerçek Dünya Örneği

10-K raporlarında finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışını hissedarlarına bildirir. Örneğin, 31 Ocak 2022'de sona eren mali yıl için, Walmart'ın finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, -22.83 milyar dolarlık net nakit akışıyla sonuçlandı. Yıl için finansman faaliyetlerinin bileşenleri aşağıdaki tabloda listelenmiştir.

TTT

Walmart'ın nakit çıkışlarının çoğunluğunun 13.010 milyar dolarlık uzun vadeli borç geri ödemelerinden, 9.787 milyar dolarlık şirket hissesi alımından ve 6.152 milyar dolarlık temettü ödemelerinden kaynaklandığını görebiliriz. Net nakit akışı toplamı dönem için negatif olsa da, işlemler yatırımcılar ve piyasa tarafından olumlu olarak görülecektir.

Öne Çıkanlar

Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, bir şirketin nakit akış tablosunun, şirketi finanse etmek için kullanılan net nakit akışlarını gösteren bir bölümüdür.
Finansman faaliyetleri, borç, öz sermaye ve temettü içeren işlemleri içerir.
Borç ve öz sermaye finansmanı, şirketlerin sahip olabileceği farklı sermaye yapılarına, temettü politikalarına veya borç koşullarına göre değişen finansmandan kaynaklanan nakit akışına yansıtılır.