Kassaflöde från finansieringsverksamhet – CFF

Vad är kassaflöde från finansieringsaktiviteter?

Kassaflöde från finansieringsverksamhet (CFF) är en del av ett företags kassaflödesanalys, som visar nettoflöden av kontanter som används för att finansiera företaget. Finansieringsverksamheten inkluderar transaktioner som involverar skulder, eget kapital och utdelningar.

Kassaflöde från finansieringsverksamheten ger investerare insikt i ett företags finansiella styrka och hur väl ett företags kapitalstruktur hanteras.

Formel och beräkning för CFF

Investerare och analytiker kommer att använda följande formel och beräkning för att avgöra om ett företag har en sund ekonomisk grund.

$\begin &\text-\text{ (CD + RP)}\ &\textbf{där:}\ &\text{CED = Kassaflöden från emission eget kapital eller skuld}\ &\text\ &\text\ \end$ </ span>

Lägg till kassainflöden från emission av lån eller eget kapital.
Lägg till alla kassautflöden från aktieåterköp, utdelningar och återbetalning av skulder.
Subtrahera kassautflödet från inflödet för att komma fram till kassaflödet från finansieringsverksamheten för perioden.

Som ett exempel, låt oss säga att ett företag har följande information i avsnittet om finansieringsaktiviteter i sin kassaflödesanalys:

Återköp av aktier: 1 000 000 USD (utflöde)
Intäkter från långfristiga skulder: 3 000 000 USD (inflöde av kontanter)
Betalningar till långfristiga skulder: 500 000 USD (utflöde)
Utbetalningar av utdelningar: 400 000 USD (utflöde)

Således skulle CFF vara som följer:

3 000 000 USD - (1 000 000 USD + 500 000 USD + 400 000 USD), eller 1 100 000 USD

Kassaflöde i bokslutet

Kassaflödesanalysen är en av de tre huvudsakliga finansiella rapporterna som visar tillståndet för ett företags ekonomiska hälsa. De andra två viktiga uttalandena är balansräkningen och resultaträkningen. Balansräkningen visar tillgångar och skulder samt eget kapital vid ett visst datum. Även känd som resultaträkningen fokuserar resultaträkningen på affärsintäkter och kostnader. Kassaflödesanalysen mäter de pengar som genereras eller används av ett företag under en given period. Kassaflödesanalysen har tre avsnitt:

Kassaflöde från operativ verksamhet (CFO) anger mängden kontanter som ett företag tar in från sin vanliga affärsverksamhet eller verksamhet. Detta avsnitt inkluderar kundfordringar, leverantörsskulder, amorteringar, avskrivningar och andra poster.
Kassaflöde från investeringar (CFI) speglar ett företags köp och försäljningar av kapitaltillgångar. CFI rapporterar den sammanlagda förändringen i verksamhetens kassaposition som ett resultat av vinster och förluster från investeringar i anläggningar och utrustning. Dessa poster anses vara långsiktiga investeringar i verksamheten.
Kassaflöde från finansieringsverksamhet (CFF) mäter rörelsen av kontanter mellan ett företag och dess ägare, investerare och borgenärer. Denna rapport visar nettoflödet av medel som används för att driva företaget inklusive skulder, eget kapital och utdelningar.

Investerare kan också få information om CFF-aktiviteter från balansräkningens aktie- och långfristiga skulder och eventuellt fotnoterna.

Kapital från skuld eller eget kapital

CFF anger hur ett företag skaffar pengar för att upprätthålla eller växa sin verksamhet. Ett företags kapitalkälla kan vara från antingen lån eller eget kapital. När ett företag tar på sig skulder gör det vanligtvis genom att ge ut obligationer eller ta ett lån från banken. Hur som helst måste den göra räntebetalningar till sina obligationsinnehavare och borgenärer för att kompensera dem för att de lånat ut sina pengar.

När ett företag går genom aktievägen utfärdar det aktier till investerare som köper aktierna för en andel i företaget. Vissa företag gör utdelningar till aktieägarna, vilket representerar en kostnad för eget kapital för företaget.

Positiv och negativ CFF

Skuld- och aktiefinansiering återspeglas i avsnittet om kassaflöde från finansiering, som varierar med de olika kapitalstrukturer,. utdelningspolicyer eller skuldvillkor som företag kan ha.

Transaktioner som orsakar positivt kassaflöde från finansieringsaktiviteter

Emission av aktier eller aktier som säljs till investerare
Upplåning av skuld från en borgenär eller bank
Att ge ut obligationer, vilket är skulder som investerare köper

En positiv siffra för kassaflödet från finansieringsverksamheten innebär att mer pengar flödar in i företaget än att det rinner ut, vilket ökar företagets tillgångar.

Transaktioner som orsakar negativt kassaflöde från finansieringsaktiviteter

Aktieåterköp
Utdelningar
Betala av skulden

Negativa CFF-siffror kan betyda att företaget betalar skulder, men kan också betyda att företaget går i pension eller gör utdelningar och aktieåterköp, vilket investerare kan vara glada över att se.

Investerarvarningar från CFF

Ett företag som ofta vänder sig till ny skuld eller eget kapital för kontanter kan visa positivt kassaflöde från finansieringsverksamheten. Det kan dock vara ett tecken på att företaget inte genererar tillräckligt med intäkter. I takt med att räntorna stiger, stiger också kostnaderna för skuldservicen. Det är viktigt att investerare gräver djupare i siffrorna eftersom ett positivt kassaflöde kanske inte är bra för ett företag som redan har en stor mängd skulder.

Omvänt, om ett företag återköper aktier och ger utdelning medan företagets intäkter underpresterar, kan det vara ett varningstecken. Företagets ledning kanske försöker höja aktiekursen och hålla investerarna nöjda, men deras handlingar kanske inte ligger i företagets långsiktiga bästa.

Alla betydande förändringar i kassaflödet från finansieringsverksamheten bör få investerare att undersöka transaktionerna. När man analyserar ett företags kassaflödesanalys är det viktigt att ta hänsyn till var och en av de olika avsnitten som bidrar till den övergripande förändringen av dess kassaposition.

Exempel från verkliga världen

Företag rapporterar kassaflöde från finansieringsverksamheten i sina årliga 10-K-rapporter till aktieägarna. Till exempel, för räkenskapsåret som slutade den 31 januari 2022, resulterade Walmarts kassaflöde från finansieringsaktiviteter i ett nettokassaflöde på -22,83 miljarder USD. Komponenterna i dess finansieringsverksamhet för året framgår av tabellen nedan.

TTT

Vi kan se att majoriteten av Walmarts kassautflöden berodde på amorteringar av långfristiga skulder på 13,010 miljarder dollar, köp av företagets aktier för 9,787 miljarder dollar och utbetalda utdelningar för 6,152 miljarder dollar. Även om nettokassaflödet är negativt för perioden, skulle transaktionerna ses som positiva av investerare och marknaden.

Höjdpunkter

Kassaflöde från finansieringsverksamhet är en del av ett företags kassaflödesanalys, som visar nettoflöden av kassamedel som används för att finansiera företaget.
Finansieringsaktiviteter inkluderar transaktioner som involverar skulder, eget kapital och utdelningar.
Skuld- och aktiefinansiering återspeglas i avsnittet om kassaflöde från finansiering, som varierar med de olika kapitalstrukturer, utdelningspolicyer eller skuldvillkor som företag kan ha.