자금 조달 활동의 현금 흐름 - CFF

자금 조달 활동의 현금 흐름이란 무엇입니까?

자금 조달 활동으로 인한 현금 흐름(CFF)은 회사의 자금을 조달하는 데 사용되는 순 현금 흐름을 보여주는 회사 현금 흐름표의 한 부분입니다. 금융 활동에는 부채, 자본 및 배당금과 관련된 거래가 포함됩니다.

자금 조달 활동으로 인한 현금 흐름은 투자자에게 회사의 재무 건전성과 회사의 자본 구조가 얼마나 잘 관리되는지에 대한 통찰력을 제공합니다.

CFF의 공식 및 계산

투자자와 분석가는 다음 공식과 계산을 사용하여 비즈니스가 건전한 재무 기반에 있는지 판단합니다.

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1. 부채 또는 자본 발행으로 인한 현금 유입을 추가합니다.

2. 자사주 매입, 배당금 지급, 부채 상환으로 인한 현금 유출을 모두 합산합니다.

3. 유입에서 현금 유출을 빼면 해당 기간의 재무 활동으로 인한 현금 흐름이 나옵니다.

예를 들어 회사가 현금 흐름표의 재무 활동 섹션에 다음 정보를 가지고 있다고 가정해 보겠습니다.

• 자사주 환매 : $1,000,000 (현금유출)

• 장기차입금 : $3,000,000 (현금유입)

• 장기부채 상환액 : $500,000 (현금유출)

• 배당금 지급 : $400,000 (현금유출)

따라서 CFF는 다음과 같습니다.

• $3,000,000 - ($1,000,000 + $500,000 + $400,000) 또는 $1,100,000

재무제표의 현금흐름

현금 흐름표는 회사의 재무 건전성을 보여주는 3가지 주요 재무제표 중 하나입니다. 다른 두 가지 중요한 진술은 대차 대조표 와 손익 계산서입니다. 대차 대조표에는 특정 날짜의 자산과 부채 및 주주 자본이 표시됩니다. 손익계산서라고도 하는 손익계산서 는 사업 수입과 비용에 초점을 맞춥니다. 현금 흐름표는 주어진 기간 동안 회사에서 생성하거나 사용한 현금을 측정합니다. 현금 흐름표에는 세 가지 섹션이 있습니다.

1. 영업현금흐름(CFO) 은 회사가 일상적인 사업 활동이나 영업을 통해 창출하는 현금의 양을 나타냅니다. 이 섹션에는 미수금, 미지급금, 상각, 감가상각 및 기타 항목이 포함됩니다.

2. 투자 현금 흐름(CFI) 은 회사의 자본 자산 매매를 반영합니다. CFI는 플랜트 및 장비와 같은 항목에 대한 투자로 인한 손익으로 인한 비즈니스 현금 포지션의 총 변화를 보고합니다. 이러한 항목은 비즈니스에 대한 장기 투자로 간주됩니다.

3. 자금 조달 활동으로 인한 현금 흐름(CFF)은 회사와 소유주, 투자자 및 채권자 간의 현금 이동을 측정합니다. 이 보고서는 부채, 자본 및 배당금을 포함하여 회사를 운영하는 데 사용된 자금의 순 흐름을 보여줍니다.

투자자는 대차대조표의 자본 및 장기 부채 섹션과 가능한 경우 각주에서 CFF 활동에 대한 정보를 얻을 수도 있습니다.

부채 또는 자본에서 자본

CFF는 회사가 운영을 유지하거나 성장시키기 위해 현금을 조달하는 수단을 나타냅니다. 회사의 자본 출처는 부채 또는 자본에서 나올 수 있습니다. 회사가 부채를 떠맡게 되면 일반적으로 채권을 발행하거나 은행에서 대출을 받습니다. 어느 쪽이든, 채권 보유자와 채권자에게 이자를 지급하여 돈을 빌려준 대가를 보상해야 합니다.

회사가 지분 경로를 거치면 회사의 주식을 위해 주식을 구입하는 투자자에게 주식을 발행합니다. 일부 회사는 주주에게 배당금을 지급하는데, 이는 회사 의 자기자본 비용 을 나타냅니다.

포지티브 및 네거티브 CFF

회사가 가질 수 있는 다양한 자본 구조 , 배당 정책 또는 부채 조건 에 따라 다릅니다 .

자금 조달 활동에서 긍정적인 현금 흐름을 유발하는 거래

• 투자자에게 판매되는 주식 또는 주식 발행

• 채권자나 은행으로부터 차입금

• 투자자가 매입하는 채권인 채권 발행

재무 활동으로 인한 현금 흐름이 양수이면 유출되는 것보다 더 많은 돈이 회사로 유입되어 회사 자산이 증가합니다.

자금 조달 활동에서 마이너스 현금 흐름을 유발하는 거래

• 자사주 매입

• 배당금

• 빚을 갚다

음수 CFF 숫자는 회사가 부채를 상환하고 있음을 의미할 수 있지만 회사가 부채를 상환하거나 배당금 지급 및 주식 환매를 하고 있음을 의미할 수도 있습니다.

CFF의 투자자 경고

현금을 위해 새로운 부채나 자기 자본으로 자주 전환하는 회사는 재무 활동에서 긍정적인 현금 흐름을 보일 수 있습니다. 그러나 회사가 충분한 수익을 내지 못하고 있다는 신호일 수 있습니다. 또한 금리가 오르면 채무상환 비용도 증가한다. 긍정적인 현금 흐름은 이미 많은 부채를 안고 있는 회사에 좋지 않을 수 있기 때문에 투자자들이 수치를 더 깊이 파고드는 것이 중요합니다.

반대로 회사가 실적이 저조한 상태에서 자사주를 매입하고 배당금을 발행하는 경우 경고 신호일 수 있습니다. 회사 경영진은 투자자를 행복하게 하기 위해 주가를 끌어올리려 할 수 있지만 그들의 행동은 장기적으로 회사에 최선의 이익이 아닐 수 있습니다.

자금 조달 활동으로 인한 현금 흐름의 중대한 변화는 투자자가 거래를 조사하도록 촉구해야 합니다. 회사의 현금 흐름표를 분석할 때 현금 상태의 전반적인 변화에 기여하는 다양한 섹션 각각을 고려하는 것이 중요합니다.

실제 사례

10-K 보고서 에서 재무 활동으로 인한 현금 흐름 을 주주에게 보고합니다. 예를 들어, 2022년 1월 31일에 마감된 회계연도의 경우 Walmart의 재무 활동 현금 흐름은 -228억 3천만 달러의 순 현금 흐름으로 이어졌습니다. 해당 연도의 재무 활동 구성 요소는 아래 표에 나와 있습니다.

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Walmart 현금 유출의 대부분은 130억 1000만 달러의 장기 부채 상환, 97억 8700만 달러에 회사 주식 매입, 61억 5200만 달러에 지급된 배당금에 기인한 것임을 알 수 있습니다. 해당 기간 동안 순 현금 흐름 총액은 음수이지만 거래는 투자자와 시장에서 긍정적인 것으로 간주됩니다.

하이라이트

• 재무 활동으로 인한 현금 흐름은 회사의 자금을 조달하는 데 사용되는 순 현금 흐름을 보여주는 회사 현금 흐름표의 한 부분입니다.

• 금융 활동에는 부채, 자본 및 배당금과 관련된 거래가 포함됩니다.

• 부채 및 자기 자본 조달은 자금 조달 섹션의 현금 흐름에 반영되며, 이는 회사가 가질 수 있는 다양한 자본 구조, 배당 정책 또는 부채 조건에 따라 다릅니다.