Przepływy pieniężne z działalności finansowej – CFF

Co to są przepływy pieniężne z działań finansowych?

Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) to sekcja sprawozdania z przepływów pieniężnych firmy, która pokazuje przepływy netto środków pieniężnych wykorzystywane do finansowania firmy. Działalność finansowa obejmuje transakcje związane z długiem, kapitałem własnym i dywidendami.

Przepływy pieniężne z działalności finansowej zapewniają inwestorom wgląd w siłę finansową firmy oraz jak dobrze zarządzana jest jej struktura kapitałowa.

Formuła i obliczenia dla CFF

Inwestorzy i analitycy użyją następującego wzoru i obliczeń, aby określić, czy firma ma solidne podstawy finansowe.

</ rozpiętość>

1. Dodaj wpływy pieniężne z emisji długu lub kapitału.

2. Dodaj wszystkie wypływy pieniężne z wykupu akcji, wypłaty dywidendy i spłaty zadłużenia.

3. Odejmij wypływy pieniężne od wpływów, aby uzyskać przepływy pieniężne z działalności finansowej za dany okres.

Jako przykład załóżmy, że firma posiada następujące informacje w sekcji dotyczącej działalności finansowej w swoim rachunku przepływów pieniężnych:

• Odkup akcji: 1 000 000 USD (wypływ gotówki)

• Wpływy z zadłużenia długoterminowego: 3 000 000 USD (wpływ gotówki)

• Wpłaty na dług długoterminowy: 500 000 $ (odpływ gotówki)

• Wypłaty dywidend: 400 000 USD (wypływ gotówki)

Zatem CFF wyglądałoby następująco:

• 3 000 000 $ - (1 000 000 $ + 500 000 $ + 400 000 $) lub 1 100 000 $

Przepływy pieniężne w sprawozdaniu finansowym

Rachunek przepływów pieniężnych jest jednym z trzech głównych sprawozdań finansowych, które pokazują stan kondycji finansowej firmy. Pozostałe dwa ważne zestawienia to bilans i rachunek zysków i strat. Bilans pokazuje aktywa i pasywa oraz kapitał własny na dany dzień. Rachunek zysków i strat, znany również jako rachunek zysków i strat, koncentruje się na przychodach i kosztach firmy. Rachunek przepływów pieniężnych mierzy środki pieniężne wygenerowane lub wykorzystane przez firmę w danym okresie. Rachunek przepływów pieniężnych składa się z trzech sekcji:

1. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO) wskazują ilość gotówki, którą firma przynosi ze swojej regularnej działalności lub operacji. Ta sekcja obejmuje należności, zobowiązania, amortyzację, amortyzację i inne pozycje.

2. Przepływy pieniężne z inwestycji (CFI) odzwierciedlają zakupy i sprzedaż aktywów kapitałowych przez firmę. CFI raportuje zagregowaną zmianę pozycji gotówki biznesowej w wyniku zysków i strat z inwestycji w takie pozycje, jak maszyny i wyposażenie. Pozycje te są uważane za długoterminowe inwestycje w biznes.

3. Przepływy pieniężne z działalności finansowej (CFF) mierzą przepływ środków pieniężnych między firmą a jej właścicielami, inwestorami i wierzycielami. Ten raport pokazuje przepływ netto środków wykorzystywanych do prowadzenia firmy, w tym zadłużenie, kapitał własny i dywidendy.

Inwestorzy mogą również uzyskać informacje o działaniach CFF z sekcji bilansu dotyczącego kapitału własnego i długu długoterminowego oraz ewentualnie z przypisów.

Kapitał z długu lub kapitału własnego

CFF wskazuje środki, za pomocą których firma pozyskuje środki pieniężne na utrzymanie lub rozwój swojej działalności. Źródłem kapitału firmy może być dług lub kapitał własny. Kiedy firma zaciąga dług, zwykle robi to poprzez emisję obligacji lub zaciągnięcie pożyczki w banku. Tak czy inaczej, musi wypłacać odsetki swoim obligatariuszom i wierzycielom, aby zrekompensować im pożyczenie pieniędzy.

Kiedy firma przechodzi przez ścieżkę kapitałową, emituje akcje inwestorom, którzy kupują akcje za udział w firmie. Niektóre firmy wypłacają dywidendy udziałowcom, co stanowi koszt kapitału własnego dla firmy.

Pozytywne i negatywne CFF

Finansowanie dłużne i kapitałowe znajduje odzwierciedlenie w przepływach pieniężnych z sekcji finansowania, które różnią się w zależności od różnych struktur kapitałowych,. polityki dywidend lub warunków zadłużenia, jakie mogą mieć firmy.

Transakcje, które powodują pozytywne przepływy pieniężne z działań finansowych

• Emisja akcji lub akcji, które są sprzedawane inwestorom

• Pożyczenie długu od wierzyciela lub banku

• Emisja obligacji, czyli dług nabywany przez inwestorów

Dodatnia wartość dla przepływów pieniężnych z działalności finansowej oznacza, że więcej pieniędzy wpływa do firmy niż wypływa, co zwiększa majątek firmy.

Transakcje, które powodują ujemne przepływy pieniężne z działalności finansowej

• Wykupy akcji

• Dywidendy

• Spłacanie długu

Ujemne liczby CFF mogą oznaczać, że firma obsługuje dług, ale mogą również oznaczać, że firma wycofuje dług lub dokonuje wypłaty dywidendy i skupuje akcje, co inwestorzy mogą być zadowoleni.

Ostrzeżenia dla inwestorów z CFF

Firma, która często korzysta z nowego długu lub kapitału własnego w celu uzyskania gotówki, może wykazywać dodatni przepływ środków pieniężnych z działalności finansowej. Może to jednak oznaczać, że firma nie generuje wystarczających zarobków. Wraz ze wzrostem stóp procentowych rosną również koszty obsługi długu. Ważne jest, aby inwestorzy zagłębili się w liczby, ponieważ dodatni przepływ środków pieniężnych może nie być dobrą rzeczą dla firmy, która jest już obarczona dużym zadłużeniem.

I odwrotnie, jeśli firma skupuje akcje i emituje dywidendy, podczas gdy zyski firmy są gorsze, może to być sygnał ostrzegawczy. Kierownictwo firmy może próbować podeprzeć cenę akcji, aby zadowolić inwestorów, ale ich działania mogą nie leżeć w długoterminowym interesie firmy.

Wszelkie znaczące zmiany w przepływach pieniężnych z działalności finansowej powinny skłonić inwestorów do zbadania transakcji. Analizując rachunek przepływów pieniężnych firmy, ważne jest, aby wziąć pod uwagę każdą z różnych sekcji, które przyczyniają się do ogólnej zmiany jej pozycji gotówkowej.

Przykład ze świata rzeczywistego

Spółki zgłaszają przepływy pieniężne z działalności finansowej w swoich rocznych raportach 10-K dla akcjonariuszy. Na przykład w roku finansowym zakończonym 31 stycznia 2022 r. przepływy pieniężne Walmart z działalności finansowej przyniosły przepływy pieniężne netto w wysokości -22,83 mld USD. Poniższa tabela przedstawia elementy jej działalności finansowej za dany rok.

TTT

Widzimy, że większość wypływów gotówki Walmartu była spowodowana spłatą długoterminowego zadłużenia w wysokości 13,010 mld USD, zakupem akcji spółki za 9,787 mld USD oraz wypłaconymi dywidendami w wysokości 6,152 mld USD. Chociaż suma przepływów pieniężnych netto jest w tym okresie ujemna, transakcje byłyby postrzegane przez inwestorów i rynek jako dodatnie.

Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Przepływy pieniężne z działalności finansowej to sekcja sprawozdania z przepływów pieniężnych firmy, która pokazuje przepływy netto środków pieniężnych, które są wykorzystywane do finansowania firmy.

• Działalność finansowa obejmuje transakcje związane z długiem, kapitałem własnym i dywidendami.

• Finansowanie dłużne i kapitałowe znajduje odzwierciedlenie w przepływach pieniężnych z sekcji finansowania, które różnią się w zależności od różnych struktur kapitałowych, polityki dywidend lub warunków zadłużenia, jakie mogą mieć firmy.