التدفق النقدي من أنشطة التمويل - CFF

ما هو التدفق النقدي من أنشطة التمويل؟

التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية (CFF) هو قسم من بيان التدفق النقدي للشركة ، والذي يوضح صافي التدفقات النقدية المستخدمة لتمويل الشركة. تشمل أنشطة التمويل المعاملات المتعلقة بالديون وحقوق الملكية وأرباح الأسهم.

يوفر التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية للمستثمرين نظرة ثاقبة حول القوة المالية للشركة ومدى إدارة هيكل رأس مال الشركة بشكل جيد.

صيغة وحساب CFF

سيستخدم المستثمرون والمحللون الصيغة والحساب التاليين لتحديد ما إذا كانت الشركة على أساس مالي سليم.

</ تمتد>

1. إضافة التدفقات النقدية الداخلة من إصدار الدين أو حقوق الملكية.

2. إضافة جميع التدفقات النقدية الخارجة من عمليات إعادة شراء الأسهم ، وتوزيعات الأرباح ، وسداد الديون.

3. طرح التدفقات النقدية الخارجة من التدفقات الواردة للوصول إلى التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية للفترة.

على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة لديها المعلومات التالية في قسم الأنشطة التمويلية في بيان التدفق النقدي الخاص بها:

• إعادة شراء المخزون: 1،000،000 دولار (تدفق نقدي)

• عائدات الديون طويلة الأجل: 3،000،000 دولار (تدفق نقدي)

• مدفوعات الديون طويلة الأجل: 500000 دولار (تدفق نقدي)

• توزيعات الأرباح: 400 ألف دولار (تدفق نقدي)

وبالتالي ، سيكون CFF كما يلي:

• 3،000،000 دولار - (1،000،000 دولار أمريكي + 500،000 دولار أمريكي + 400،000 دولار أمريكي) أو 1،100،000 دولار أمريكي

التدفق النقدي في البيان المالي

بيان التدفق النقدي هو أحد البيانات المالية الرئيسية الثلاثة التي توضح حالة السلامة المالية للشركة. البيانان المهمان الآخران هما الميزانية العمومية وبيان الدخل. تظهر الميزانية العمومية الأصول والخصوم وكذلك حقوق المساهمين في تاريخ معين. يُعرف بيان الدخل أيضًا باسم بيان الأرباح والخسائر ، ويركز على الدخل والمصاريف التجارية. يقيس بيان التدفق النقدي النقد الناتج أو المستخدم من قبل الشركة خلال فترة معينة. يتكون بيان التدفق النقدي من ثلاثة أقسام:

1. يشير التدفق النقدي من التشغيل (CFO) إلى مقدار النقد الذي تجلبه الشركة من أنشطتها أو عملياتها التجارية العادية. يتضمن هذا القسم الذمم المدينة ، والحسابات الدائنة ، والإطفاء ، والاستهلاك ، وبنود أخرى.

2. يعكس التدفق النقدي من الاستثمار (CFI) مشتريات الشركة ومبيعات الأصول الرأسمالية. يُبلغ CFI عن التغيير الكلي في المركز النقدي للأعمال نتيجة للأرباح والخسائر من الاستثمارات في بنود مثل المصانع والمعدات. تعتبر هذه العناصر استثمارات طويلة الأجل في الأعمال التجارية.

3. يقيس التدفق النقدي من أنشطة التمويل (CFF) حركة النقد بين الشركة وأصحابها والمستثمرين والدائنين. يوضح هذا التقرير التدفق الصافي للأموال المستخدمة لإدارة الشركة بما في ذلك الديون وحقوق الملكية والأرباح.

يمكن للمستثمرين أيضًا الحصول على معلومات حول أنشطة CFF من حقوق الملكية وأقسام الديون طويلة الأجل في الميزانية العمومية وربما الهوامش.

رأس المال من الديون أو حقوق الملكية

يشير CFF إلى الوسائل التي من خلالها تقوم الشركة بجمع النقود للحفاظ على عملياتها أو تنميتها. يمكن أن يكون مصدر رأس مال الشركة من الديون أو حقوق الملكية. عندما تتحمل شركة ما دينًا ، فإنها تقوم بذلك عادةً عن طريق إصدار سندات أو الحصول على قرض من البنك. في كلتا الحالتين ، يجب أن تسدد مدفوعات الفائدة لحملة السندات والدائنين لتعويضهم عن إقراض أموالهم.

عندما تسير الشركة في طريق الأسهم ، فإنها تصدر الأسهم للمستثمرين الذين يشترون الأسهم مقابل حصة في الشركة. تقوم بعض الشركات بدفع توزيعات أرباح للمساهمين ، وهو ما يمثل تكلفة حقوق الملكية للشركة.

CFF الإيجابية والسلبية

ينعكس تمويل الديون وحقوق الملكية في التدفق النقدي من قسم التمويل ، والذي يختلف باختلاف هياكل رأس المال أو سياسات توزيع الأرباح أو شروط الديون التي قد تكون لدى الشركات.

المعاملات التي تؤدي إلى تدفق نقدي إيجابي من أنشطة التمويل

• إصدار الأسهم أو الأسهم التي تباع للمستثمرين

• اقتراض دين من دائن أو بنك

• إصدار السندات وهي الديون التي يشتريها المستثمرون

الرقم الإيجابي للتدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية يعني أن المزيد من الأموال تتدفق إلى الشركة أكثر من التدفق ، مما يزيد من أصول الشركة.

المعاملات التي تتسبب في تدفق نقدي سلبي من أنشطة التمويل

• إعادة شراء الأسهم

• توزيعات الأرباح

• سداد الديون

يمكن أن تعني أرقام CFF السلبية أن الشركة تخدم الديون ، ولكن يمكن أن تعني أيضًا أن الشركة تتقاعد من الديون أو تسدد مدفوعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم ، وهو ما قد يسعد المستثمرون برؤيته.

تحذيرات المستثمر من CFF

قد تظهر الشركة التي تتجه بشكل متكرر إلى الديون الجديدة أو حقوق الملكية مقابل النقد تدفقات نقدية إيجابية من أنشطة التمويل. ومع ذلك ، قد يكون ذلك علامة على أن الشركة لا تحقق أرباحًا كافية. أيضًا ، مع ارتفاع أسعار الفائدة ، ترتفع تكاليف خدمة الدين أيضًا. من المهم أن يتعمق المستثمرون في الأرقام لأن التدفق النقدي الإيجابي قد لا يكون شيئًا جيدًا لشركة مثقلة بالفعل بكمية كبيرة من الديون.

على العكس من ذلك ، إذا كانت الشركة تعيد شراء الأسهم وتصدر توزيعات الأرباح بينما تكون أرباح الشركة منخفضة الأداء ، فقد يكون ذلك علامة تحذير. قد تحاول إدارة الشركة دعم سعر سهمها ، مما يبقي المستثمرين سعداء ، لكن أفعالهم قد لا تكون في مصلحة الشركة على المدى الطويل.

يجب أن تحث أي تغييرات كبيرة في التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية المستثمرين على التحقيق في المعاملات. عند تحليل بيان التدفق النقدي لشركة ما ، من المهم مراعاة كل قسم من الأقسام المختلفة التي تساهم في التغيير العام في مركزها النقدي.

مثال من العالم الحقيقي

تقوم الشركات بالإبلاغ عن التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية في تقاريرها السنوية التي تبلغ 10 آلاف إلى المساهمين. على سبيل المثال ، بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 31 يناير 2022 ، نتج عن التدفق النقدي لشركة Walmart من الأنشطة التمويلية صافي تدفق نقدي قدره - 22.83 مليار دولار. يتم سرد مكونات الأنشطة التمويلية للسنة في الجدول أدناه.

TTT

يمكننا أن نرى أن غالبية التدفقات النقدية الخارجة من Walmart كانت بسبب سداد ديون طويلة الأجل بقيمة 13.010 مليار دولار ، وشراء أسهم الشركة مقابل 9.787 مليار دولار ، وتوزيعات الأرباح المدفوعة مقابل 6.152 مليار دولار. على الرغم من أن إجمالي التدفق النقدي الصافي سلبي للفترة ، إلا أن المستثمرين والسوق ينظرون إلى المعاملات على أنها إيجابية.

يسلط الضوء

• التدفق النقدي من الأنشطة التمويلية هو قسم من بيان التدفق النقدي للشركة ، والذي يوضح صافي التدفقات النقدية المستخدمة في تمويل الشركة.

• تشمل أنشطة التمويل المعاملات المتعلقة بالديون وحقوق الملكية وأرباح الأسهم.

• ينعكس تمويل الديون وحقوق الملكية في التدفق النقدي من قسم التمويل ، والذي يختلف باختلاف هياكل رأس المال أو سياسات توزيع الأرباح أو شروط الدين التي قد تكون لدى الشركات.