Rahoitustoiminnan kassavirta – CFF
Mikä on rahoituksen kassavirta?
Rahoituksen kassavirta (CFF) on osa yrityksen kassavirtalaskelmaa, joka näyttää nettorahavirrat, joita käytetään yrityksen rahoittamiseen. Rahoitustoimintaan kuuluvat velka-, osake- ja osinkotapahtumat.
Rahoituksen kassavirta antaa sijoittajalle käsityksen yrityksen taloudellisesta vahvuudesta ja siitä, kuinka hyvin yrityksen pääomarakennetta hallitaan.
CFF:n kaava ja laskelma
Sijoittajat ja analyytikot käyttävät seuraavaa kaavaa ja laskelmaa määrittääkseen, onko yritys vakaalla taloudellisella pohjalla.
</ span>
Lisää velan tai oman pääoman liikkeeseenlaskusta saatavat kassavirrat.
Lisää kaikki osakkeiden takaisinostoista, osingonmaksuista ja velkojen takaisinmaksuista johtuvat kassavirrat.
Vähennä rahavirrat tuloista saadaksesi kauden rahoituksen rahavirrat.
Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on seuraavat tiedot rahavirtalaskelman rahoitustoiminnot-osiossa:
Osakkeiden takaisinosto: 1 000 000 dollaria (käteisvirta)
Tuotot pitkäaikaisista veloista: 3 000 000 dollaria (rahavirta)
Maksut pitkäaikaisiin lainoihin: 500 000 dollaria (käteisvirta)
Osinkojen maksu: 400 000 dollaria (käteisvirta)
Näin ollen CFF olisi seuraava:
- 3 000 000 $ - (1 000 000 $ + 500 000 + 400 000 $) tai 1 100 000 $
Kassavirta tilinpäätöksessä
Kassavirtalaskelma on yksi kolmesta päätilinpäätöksestä, jotka osoittavat yrityksen taloudellisen tilan. Kaksi muuta tärkeää lausuntoa ovat tase ja tuloslaskelma. Taseessa esitetään varat ja velat sekä oma pääoma tiettynä päivänä. Tuloslaskelma, joka tunnetaan myös nimellä tuloslaskelma, keskittyy liiketoiminnan tuotoihin ja kuluihin. Kassavirtalaskelma mittaa yrityksen tietyn ajanjakson aikana tuottamaa tai käyttämää kassaa. Kassavirtalaskelmassa on kolme osaa:
Liiketoiminnan rahavirta (CFO) ilmaisee rahamäärän, jonka yritys tuo tavanomaisesta liiketoiminnastaan tai toiminnastaan. Tämä osio sisältää myyntisaamiset, ostovelat, poistot ja muut erät.
Investoinnin kassavirta (CFI) kuvastaa yrityksen pääoman ostoja ja myyntiä. CFI raportoi liiketoiminnan kassatilanteen kokonaismuutoksen, joka johtuu voitoista ja tappioista investoinneista, kuten laitteistoihin ja laitteisiin. Nämä erät katsotaan pitkäaikaisiksi sijoituksiksi liiketoimintaan.
Rahoitustoiminnan kassavirta (CFF) mittaa kassavirtaa yrityksen ja sen omistajien, sijoittajien ja velkojien välillä. Tämä raportti näyttää yrityksen pyörittämiseen käytettyjen varojen nettovirran, mukaan lukien velat, osakepääoma ja osingot.
Sijoittajat voivat saada tietoa CFF-toiminnasta myös taseen oman pääoman ja pitkäaikaisten velkojen osioista ja mahdollisesti alaviitteistä.
Pääoma velasta tai omasta pääomasta
CFF ilmaisee keinot, joilla yritys kerää rahaa ylläpitääkseen tai kasvattaakseen toimintaansa. Yrityksen pääomanlähde voi olla joko velasta tai omasta pääomasta. Kun yritys ottaa velkaa, se tekee sen yleensä laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja tai ottamalla lainaa pankista. Joka tapauksessa sen on suoritettava korkomaksuja joukkovelkakirjojen haltijoilleen ja velkojilleen korvatakseen heille rahojen lainaamisen.
Kun yritys kulkee osakereitin läpi, se laskee liikkeelle osakkeita sijoittajille, jotka ostavat osakkeen yrityksen osuutta vastaan. Jotkut yritykset maksavat osinkoa osakkeenomistajille, mikä on yritykselle oman pääoman kustannus.
Positiivinen ja negatiivinen CFF
Velka- ja oman pääoman ehtoinen rahoitus heijastuu rahoituksen kassavirtaan, joka vaihtelee yhtiöiden eri pääomarakenteiden,. osinkopolitiikan tai velkaehtojen mukaan.
Tapahtumat, jotka aiheuttavat positiivista kassavirtaa rahoitustoiminnasta
Osakkeiden tai osakkeiden liikkeeseenlasku, joka myydään sijoittajille
Velan lainaaminen velkojalta tai pankilta
Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlasku, mikä on velkaa, jonka sijoittajat ostavat
Rahoituksen rahavirran positiivinen luku tarkoittaa, että yritykseen virtaa enemmän rahaa kuin ulos, mikä kasvattaa yhtiön omaisuutta.
Tapahtumat, jotka aiheuttavat negatiivista kassavirtaa rahoitustoiminnasta
Osakkeiden takaisinostot
Osingot
Velan maksaminen
Negatiiviset CFF-luvut voivat tarkoittaa, että yritys hoitaa velkaa, mutta voi myös tarkoittaa, että yritys on luopumassa velasta tai maksaa osinkoa ja ostaa osakkeita, mistä sijoittajat saattavat olla iloisia.
CFF:n sijoittajien varoitukset
Yrityksellä, joka hakee usein uutta velkaa tai omaa pääomaa käteisenä, saattaa olla positiivista rahoituksen kassavirtaa. Se voi kuitenkin olla merkki siitä, että yritys ei tuota tarpeeksi tuloja. Lisäksi korkojen noustessa myös velanhoitokustannukset nousevat. On tärkeää, että sijoittajat kaivautuvat lukuihin syvemmälle, sillä positiivinen kassavirta ei välttämättä ole hyvä asia yritykselle, jolla on jo paljon velkaa.
Päinvastoin, jos yritys ostaa takaisin osakkeita ja jakaa osinkoja, kun yrityksen tulos on heikompi, se voi olla varoitusmerkki. Yhtiön johto saattaa yrittää nostaa osakekurssia pitääkseen sijoittajat tyytyväisinä, mutta heidän toimintansa ei välttämättä ole yhtiön pitkän aikavälin edun mukaista.
Kaikkien merkittävien muutosten rahoituksen kassavirrassa pitäisi saada sijoittajat tutkimaan liiketoimia. Yrityksen kassavirtalaskelmaa analysoitaessa on tärkeää ottaa huomioon jokainen osa, joka vaikuttaa sen kassatilanteen yleiseen muutokseen.
Esimerkki tosielämästä
Yritykset raportoivat rahoituksen rahavirrat vuosittaisissa 10-K-raporteissaan osakkeenomistajille. Esimerkiksi 31. tammikuuta 2022 päättyneellä tilikaudella Walmartin rahoituksen kassavirta johti -22,83 miljardin dollarin nettokassavirtaan. Sen rahoitustoiminnan osatekijät vuodelle on lueteltu alla olevassa taulukossa.
TTT
Voimme nähdä, että suurin osa Walmartin ulosmenevistä kassavirroista johtui 13,010 miljardin dollarin pitkäaikaisten velkojen takaisinmaksuista, 9,787 miljardin dollarin yrityksen osakkeiden ostosta ja 6,152 miljardin dollarin maksetuista osingoista. Vaikka kauden nettokassavirta on negatiivinen, sijoittajat ja markkinat näkisivät kaupat positiivisina.
Kohokohdat
Rahoituksen rahavirta on osa yrityksen kassavirtalaskelmaa, joka näyttää nettorahavirrat, joilla yritys rahoitetaan.
Rahoitustoimintaan kuuluvat velka-, osake- ja osinkotapahtumat.
Velka- ja oman pääoman ehtoinen rahoitus heijastuu rahoituksen kassavirtaan, joka vaihtelee yhtiöiden eri pääomarakenteiden, osinkopolitiikan tai velkaehtojen mukaan.
