Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter – CFF
Hva er kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter?
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF) er en del av et selskaps kontantstrømoppstilling, som viser netto kontantstrømmer som brukes til å finansiere selskapet. Finansieringsaktiviteter inkluderer transaksjoner som involverer gjeld, egenkapital og utbytte.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter gir investorer innsikt i et selskaps finansielle styrke og hvor godt selskapets kapitalstruktur styres.
Formel og beregning for CFF
Investorer og analytikere vil bruke følgende formel og beregning for å avgjøre om en virksomhet har et solid økonomisk grunnlag.
</ span>
Legg til kontantstrømmer fra utstedelse av gjeld eller egenkapital.
Legg til alle kontantstrømmer fra aksjetilbakekjøp, utbyttebetalinger og tilbakebetaling av gjeld.
Trekk fra kontantstrømmene fra innstrømmene for å komme frem til kontantstrømmen fra finansieringsaktiviteter for perioden.
Som et eksempel, la oss si at et selskap har følgende informasjon i finansieringsaktiviteter-delen av kontantstrømoppstillingen:
Gjenkjøp av aksjer: $1 000 000 (utgående kontanter)
Inntekter fra langsiktig gjeld: $3 000 000 (inngående kontanter)
Betalinger til langsiktig gjeld: $500 000 (utbetalinger)
Utbetaling av utbytte: $400 000 (utbetaling av kontanter)
Dermed vil CFF være som følger:
- $3 000 000 - ($1 000 000 + $500 000 + $400 000), eller $1 100 000
Kontantstrøm i finansregnskapet
Kontantstrømoppstillingen er en av de tre hovedregnskapene som viser tilstanden til et selskaps økonomiske helse. De to andre viktige uttalelsene er balanse og resultatregnskap. Balansen viser eiendeler og gjeld samt egenkapital på en bestemt dato. Også kjent som resultatregnskapet, fokuserer resultatregnskapet på virksomhetens inntekter og utgifter . Kontantstrømoppstillingen måler kontanter generert eller brukt av et selskap i løpet av en gitt periode. Kontantstrømoppstillingen har tre seksjoner:
Kontantstrøm fra drift (CFO) indikerer mengden kontanter som et selskap henter inn fra sine vanlige forretningsaktiviteter eller operasjoner. Denne delen inkluderer kundefordringer, leverandørgjeld, amortisering, avskrivninger og andre poster.
Kontantstrøm fra investering (CFI) reflekterer et selskaps kjøp og salg av anleggsmidler. CFI rapporterer den samlede endringen i virksomhetens kontantposisjon som følge av fortjeneste og tap fra investeringer i elementer som anlegg og utstyr. Disse postene regnes som langsiktige investeringer i virksomheten.
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (CFF) måler bevegelsen av kontanter mellom et firma og dets eiere, investorer og kreditorer. Denne rapporten viser netto flyt av midler som brukes til å drive selskapet, inkludert gjeld, egenkapital og utbytte.
Investorer kan også få informasjon om CFF-aktiviteter fra balansens egenkapital- og langsiktige gjeldsseksjoner og eventuelt fotnotene.
Kapital fra gjeld eller egenkapital
CFF indikerer måten et selskap samler inn penger på for å opprettholde eller utvide driften. Et selskaps kapitalkilde kan være fra enten gjeld eller egenkapital. Når et selskap tar opp gjeld, gjør det typisk det ved å utstede obligasjoner eller ta lån i banken. Uansett må den betale renter til sine obligasjonseiere og kreditorer for å kompensere dem for å låne pengene sine.
Når et selskap går gjennom aksjeruten, utsteder det aksjer til investorer som kjøper aksjen for en andel i selskapet. Noen selskaper betaler utbytte til aksjonærene, som representerer en egenkapitalkostnad for firmaet.
Positiv og negativ CFF
Gjelds- og egenkapitalfinansiering reflekteres i avsnittet om kontantstrøm fra finansiering, som varierer med de ulike kapitalstrukturene,. utbyttepolitikken eller gjeldsvilkårene som selskaper kan ha.
Transaksjoner som forårsaker positiv kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Utstedelse av egenkapital eller aksjer, som selges til investorer
Låne gjeld fra kreditor eller bank
Utstedelse av obligasjoner, som er gjeld som investorer kjøper
Et positivt tall for kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter betyr at det strømmer mer penger inn i selskapet enn det strømmer ut, noe som øker selskapets eiendeler.
Transaksjoner som forårsaker negativ kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter
Aksjekjøp
Utbytte
Nedbetaling av gjeld
Negative CFF-tall kan bety at selskapet betjener gjeld, men kan også bety at selskapet trekker gjeld eller betaler utbytte og tilbakekjøp av aksjer, noe investorer kan være glade for å se.
Investoradvarsler fra CFF
Et selskap som ofte bruker ny gjeld eller egenkapital for kontanter, kan vise positiv kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter. Det kan imidlertid være et tegn på at selskapet ikke genererer nok inntjening. Når rentene stiger, øker også gjeldsbetjeningskostnadene. Det er viktig at investorer graver dypere inn i tallene fordi en positiv kontantstrøm kanskje ikke er en god ting for et selskap som allerede har mye gjeld.
Motsatt, hvis et selskap kjøper tilbake aksjer og utsteder utbytte mens selskapets inntjening er dårligere, kan det være et advarselstegn. Selskapets ledelse kan forsøke å støtte opp aksjekursen, og holde investorene fornøyde, men deres handlinger er kanskje ikke i selskapets langsiktige beste interesse.
Eventuelle betydelige endringer i kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter bør få investorer til å undersøke transaksjonene. Når du analyserer et selskaps kontantstrømoppstilling, er det viktig å vurdere hver av de ulike seksjonene som bidrar til den totale endringen i kontantposisjonen.
Eksempel fra den virkelige verden
Selskaper rapporterer kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter i sine årlige 10-K-rapporter til aksjonærene. For eksempel, for regnskapsåret som ble avsluttet 31. januar 2022, resulterte Walmarts kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter i en netto kontantstrøm på -22,83 milliarder dollar. Komponentene i årets finansieringsaktiviteter er oppført i tabellen nedenfor.
TTT
Vi kan se at majoriteten av Walmarts kontantstrømmer skyldtes tilbakebetalinger av langsiktig gjeld på 13,010 milliarder dollar, kjøp av selskapets aksjer for 9,787 milliarder dollar, og utbetalt utbytte for 6,152 milliarder dollar. Selv om netto kontantstrømsum er negativ for perioden, vil transaksjonene bli sett på som positive av investorer og markedet.
Høydepunkter
Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter er en del av et selskaps kontantstrømoppstilling, som viser netto kontantstrømmer som brukes til å finansiere selskapet.
Finansieringsaktiviteter inkluderer transaksjoner som involverer gjeld, egenkapital og utbytte.
Gjelds- og egenkapitalfinansiering gjenspeiles i kontantstrømmen fra finansieringsdelen, som varierer med de ulike kapitalstrukturene, utbyttepolitikken eller gjeldsvilkårene som selskaper kan ha.
