Cupón de semen
驴Qu茅 es el cup贸n Cum?
El t茅rmino "cup贸n cum" se utiliza en el mercado secundario de bonos, que es el mercado en el que los inversores compran y venden bonos entre s铆 en lugar de comprar esos bonos directamente del emisor. Significa que el bono que se compra incluir谩 el pago del cup贸n actual como parte del precio de compra. Por el contrario, un ex cup贸n de negociaci贸n de bonos no incluir谩 el pago de cup贸n actual.
Debido a que el comercio de bonos con cup贸n permite al nuevo propietario cobrar un pago de inter茅s adicional en un futuro cercano, los bonos con cup贸n generalmente tienen un precio m谩s alto que los que se venden sin cup贸n.
Comprender el cup贸n de semen
En los Estados Unidos, el cup贸n cum es el m茅todo t铆pico para fijar el precio de los bonos en el mercado secundario. En Europa, sin embargo, la mayor铆a de los bonos tienen un precio ex-cup贸n. Es importante que los inversores conozcan esta distinci贸n, para que no paguen de m谩s por un bono accidentalmente. Un inversionista que provenga de un pa铆s que utiliza la convenci贸n de cup贸n cum para fijar el precio de los bonos podr铆a pagar en exceso accidentalmente por un bono porque asume incorrectamente que recibir谩 el pr贸ximo pago de intereses.
Valoraci贸n de bonos
Al valuar bonos, el precio pagado estar谩 determinado por varios factores. Estos incluyen la solvencia del prestatario, el costo de oportunidad que presentan las inversiones alternativas, el momento del pr贸ximo pago del cup贸n y el tama帽o de ese cup贸n en relaci贸n con las tasas de inter茅s del mercado.
En igualdad de condiciones, los precios de los bonos se mueven inversamente a las tasas de inter茅s, lo que significa que un bono determinado ver谩 aumentar su precio a medida que las tasas bajan o bajar谩 a medida que aumentan las tasas. Asimismo, los inversores generalmente pagar谩n una prima por los bonos emitidos por empresas solventes.
Los precios tambi茅n se ver谩n afectados por el tiempo restante hasta el vencimiento del pr贸ximo pago del cup贸n. Debido al valor del dinero en el tiempo,. los inversionistas est谩n dispuestos a pagar un poco m谩s por un bono que est谩 m谩s cerca de su pr贸ximo pago de cup贸n, siempre que el bono se negocie sobre la base de un cup贸n acumulado.
Al vender bonos, el emisor original proporcionar谩 un prospecto que especifique la fecha de vencimiento y el cronograma de pago del bono, lo que puede implicar pagos de cupones en forma anual, semestral, trimestral o incluso mensual.
Ejemplo de cup贸n Cum
Para ilustrar el cup贸n acumulado, considere un bono hipot茅tico a 10 a帽os con un valor nominal de $10,000. El bono tiene un cup贸n del 4% y se emite el 1 de enero. Si el calendario de pagos es trimestral, habr铆a 40 cupones adjuntos al bono durante su plazo de 10 a帽os. Aunque los intereses se acumulan continuamente, el primer cup贸n trimestral se pagar铆a el 1 de abril, el segundo el 1 de junio y as铆 sucesivamente.
Si uno de estos bonos se vende en el mercado secundario entre el 1 de abril y el 1 de junio, entonces el precio se ajustar铆a dependiendo de si el nuevo comprador recibe el pago de ese cup贸n del 1 de junio. Si lo hacen, el bono se comercializar铆a con cup贸n cum. El alcance del ajuste de precios depender铆a de factores tales como las tasas de inter茅s del mercado en ese momento y la situaci贸n general de oferta y demanda de bonos comparables en el mercado.
Reflejos
Cup贸n cum se refiere a la pr谩ctica de vender un bono por la cual el nuevo comprador tiene derecho al pr贸ximo pago del cup贸n.
Ex-cup贸n, en el que el nuevo comprador no tiene derecho al pr贸ximo pago del cup贸n, es lo opuesto al cum-cup贸n.
El cup贸n cum es la forma convencional de cotizar los precios de los bonos en los Estados Unidos, mientras que el cup贸n ex es la forma convencional en Europa.
Tanto cup贸n cum como ex cup贸n se refieren a bonos vendidos en el mercado secundario.
