정액 쿠폰

정액쿠폰이란?

"정액 쿠폰"이라는 용어는 채권에 대한 2 차 시장 에서 사용됩니다. 이 시장은 투자자가 발행자로부터 채권을 직접 구매하는 것이 아니라 투자자가 서로 채권을 사고 파는 시장입니다. 구매하려는 채권에 현재 쿠폰 지불이 구매 가격의 일부로 포함됨을 나타냅니다. 대조적으로, 채권 거래 전 쿠폰 에는 현재 쿠폰 지불이 포함되지 않습니다.

쿠폰을 사용하여 거래하는 채권은 새 소유자가 가까운 장래에 추가 이자를 받을 수 있기 때문에 일반적으로 쿠폰을 제외하고 판매되는 채권보다 가격이 더 높습니다.

정액쿠폰 이해하기

미국에서 정액 쿠폰은 유통 시장에서 채권 가격을 책정하는 일반적인 방법입니다. 그러나 유럽에서 대부분의 채권은 쿠폰을 기준으로 가격이 책정됩니다. 이 구분은 투자자가 알고 있어야 하는 중요하므로 채권에 대해 실수로 초과 지불하는 일이 없습니다. 채권 가격 책정에 정액 쿠폰 규칙을 사용하는 국가의 투자자는 다가오는 이자를 받을 것이라고 잘못 가정하기 때문에 실수로 채권에 대해 초과 지불할 수 있습니다.

채권 평가

채권을 평가할 때 지불되는 가격은 여러 요인에 의해 결정됩니다. 여기에는 차용인 의 신용도 , 대체 투자로 인한 기회 비용,. 다음 이표 지급 시기, 시장 이자율 에 대한 이표의 크기가 포함 됩니다.

다른 모든 조건이 동일할 때 채권 가격은 이자율에 반비례하여 움직입니다. 즉, 주어진 채권은 이자율이 하락하면 가격이 상승하거나 이자율이 상승하면 하락합니다. 마찬가지로 투자자는 일반적으로 신용이 좋은 회사가 발행한 채권에 대해 프리미엄을 지불합니다.

가격은 또한 다음 쿠폰 지불 기한까지 남은 시간에 따라 영향을 받습니다. 화폐의 시간 가치 때문에 투자자들은 이표가 정액 기준으로 거래되는 경우 다음 이표 지급 시점에 가까운 채권에 대해 약간 더 지불할 용의가 있습니다.

채권을 판매할 때 최초 발행자는 채권의 만기일과 지불 일정을 명시한 안내서 를 제공할 것이며,. 여기에는 연간, 반기별, 분기별 또는 월별 이표 지급이 포함될 수 있습니다.

정액 쿠폰의 예

액면가 가 $10,000인 가상 의 10년 만기 채권을 고려하십시오 . 채권은 4%의 이표를 가지고 있으며 1월 1일에 발행됩니다. 지급 일정이 분기별인 경우 10년 기간 동안 채권에 40개의 이표가 첨부됩니다. 이자는 계속 발생하지만 첫 번째 분기 쿠폰은 4월 1일에 지급되고 두 번째 분기 쿠폰은 6월 1일에 지급되는 식입니다.

이 채권 중 하나가 4월 1일과 6월 1일 사이에 유통 시장에서 판매되는 경우 새 구매자가 해당 6월 1일 쿠폰에 대한 지불을 받는지 여부에 따라 가격이 조정됩니다. 그렇게 하면 채권은 쿠폰을 교환할 것입니다. 가격 조정의 범위는 당시 시장 이자율, 시장에서 비교 가능한 채권에 대한 전반적인 수요 및 공급 상황과 같은 요인에 따라 달라집니다.

하이라이트

• 정액쿠폰은 채권을 매도하는 관행을 말하며, 이에 따라 신규 구매자는 다가오는 이표지급을 받을 수 있습니다.

• 신규 구매자가 향후 쿠폰 지급을 받을 수 없는 기존 쿠폰은 정액 쿠폰의 반대 개념입니다.

• 정액 쿠폰은 미국에서 채권 가격을 인용하는 일반적인 방법인 반면, 전 쿠폰은 유럽에서 일반적인 방법입니다.

• 정액쿠폰과 구쿠폰은 모두 유통시장에서 판매되는 채권을 의미합니다.