Bon Faedah Tertunda

Apakah Bon Faedah Tertunda?

Bon faedah tertunda, juga dipanggil bon kupon tertunda, ialah instrumen hutang yang membayar semua faedahnya yang telah terakru dalam bentuk pembayaran tunggal yang dibuat pada tarikh kemudian dan bukannya dalam kenaikan berkala.

Memahami Bon Faedah Tertunda

Bon konvensional membayar faedah secara berkala kepada pelabur sehingga bon matang, di mana, pelabur dibayar balik jumlah prinsipal. Jenis bon tertentu tidak membayar faedah; sebaliknya, faedah yang terakru sepanjang hayat bon dibayar apabila bon matang sebagai tambahan kepada prinsipal. Bon tersebut dirujuk sebagai bon faedah tertunda.

Sebagai contoh, bon faedah tertunda satu tahun dengan nilai tara $1,000 dan hasil tahunan 8% akan membayar pelabur $80 faedah + $1,000 pelaburan permulaan untuk jumlah keseluruhan $1,080 apabila bon itu matang.

Kebanyakan bon faedah tertunda membayar faedah terakru sepenuhnya hanya apabila matang. Bon ini pada mulanya ditawarkan pada harga diskaun yang tinggi untuk menarik minat pemegang bon yang berpotensi untuk membeli ini walaupun mereka tahu bahawa pembayaran faedah berkala biasa tidak akan datang.

Bentuk biasa bon faedah tertunda ialah bon yang tidak membuat pembayaran faedah sehingga tempoh tertentu telah berlalu. Pada penghujung tempoh faedah tertunda, bon mula membayar faedah secara berkala sehingga tarikh matang atau tarikh panggilan. Sebagai contoh, bon dengan tarikh matang 10 tahun mempunyai peruntukan dalam inden amanahnya bahawa pembayaran kupon akan bermula empat tahun selepas pengeluaran. Dalam kes ini, bon ini mempunyai kupon sifar untuk empat tahun pertama, dan kemudian kupon tetap untuk baki enam tahun.

Bon faedah tertunda boleh menjadi pilihan yang baik bagi mereka yang ingin menyimpan wang sambil mengakru lebih banyak faedah daripada yang mungkin mereka terima dalam akaun simpanan bank atau keseronokan pasaran wang d. Sebaliknya, pelabur yang mencari pendapatan berkala mungkin tidak mendapati bon ini sebagai pelaburan yang menarik untuk portfolio mereka.

Contoh: Z-Bonds

Jenis biasa bon faedah tertunda ialah bon kupon sifar (z-bon), yang tidak membayar faedah langsung tetapi menawarkan kenaikan nilai bon melalui nilai tara. Perbezaan antara harga belian dan nilai muka yang dibayar balik pada tempoh matang ialah faedah yang diperolehi daripada bon untuk pelabur. Memandangkan tiada pembayaran sebelum tempoh matang, kupon sifar tidak mempunyai risiko pelaburan semula. Bon sifar-kupon tidak membayar sebarang faedah secara teknikal tetapi sebaliknya dijual pada harga diskaun,. matang kepada nilai muka.

Contoh: Togol Nota

Satu lagi jenis bon faedah tertunda ialah nota togol yang boleh digunakan dengan mengeluarkan firma dengan aliran tunai sementara untuk meningkatkan hutang sambil kekal bertahan semasa aliran tunai tegang tanpa ingkar. Nota togol ialah perjanjian pinjaman yang membenarkan peminjam menangguhkan pembayaran faedah dengan bersetuju untuk membayar kupon yang dinaikkan pada masa hadapan. Faedah akan, pada hakikatnya, dibayar dengan menanggung hutang tambahan, selalunya pada kadar faedah yang lebih tinggi. Sebagai contoh, jika syarikat memilih untuk menangguhkan pembayaran faedah sehingga bon matang, faedahnya ke atas hutang mungkin meningkat daripada 7.8% kepada 9.1%.

Sorotan

• Bon sifar kupon dan nota togol ialah dua jenis bon faedah tertunda.

• Bon faedah tertunda boleh menjadi pilihan yang baik untuk pelabur yang mencari kadar faedah yang lebih tinggi daripada akaun simpanan biasa, tetapi pelabur yang mencari pendapatan pelaburan berkala mungkin tidak menemui bon ini mengikut keinginan mereka.

• Bon faedah tertunda membayar faedah terakrunya sebagai jumlah sekali gus pada tarikh kemudian dan bukannya sebagai kupon berkala.