आस्थगित ब्याज बांड

एक आस्थगित ब्याज बांड क्या है?

एक आस्थगित ब्याज बांड, जिसे एक आस्थगित कूपन बांड भी कहा जाता है, एक ऋण साधन है जो अपने सभी ब्याज का भुगतान करता है जो कि आवधिक वेतन वृद्धि के बजाय बाद की तारीख में किए गए एकल भुगतान के रूप में अर्जित होता है।

आस्थगित ब्याज बांड को समझना

एक पारंपरिक बांड निवेशकों को समय-समय पर ब्याज का भुगतान करता है जब तक कि बांड परिपक्व नहीं हो जाता है, जिस बिंदु पर, निवेशकों को मूल राशि का भुगतान किया जाता है। कुछ प्रकार के बांड ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं; इसके बजाय, बांड के जीवन पर अर्जित ब्याज का भुगतान मूलधन के अतिरिक्त बांड के परिपक्व होने पर किया जाता है। ऐसे बांडों को आस्थगित ब्याज बांड के रूप में संदर्भित किया जाता है।

सममूल्य मूल्य के साथ एक साल का आस्थगित ब्याज बांड और 8% की वार्षिक उपज बांड के परिपक्व होने पर निवेशक को $80 ब्याज + $1,000 की कुल राशि के लिए $1,080 के प्रारंभिक निवेश का भुगतान करेगी।

परिपक्वता पर अर्जित ब्याज का पूरा भुगतान करते हैं । इन बांडों को शुरू में संभावित बांडधारकों को इन्हें खरीदने के लिए लुभाने के लिए एक गहरी छूट पर पेश किया जाता है,. हालांकि वे जानते हैं कि सामान्य आवधिक ब्याज भुगतान आगामी नहीं होगा।

आस्थगित ब्याज बांड का एक सामान्य रूप वह है जो एक निश्चित अवधि बीतने तक ब्याज भुगतान नहीं करता है। आस्थगित-ब्याज अवधि के अंत में, बांड अपनी परिपक्वता तिथि या कॉल तिथि तक आवधिक आधार पर ब्याज का भुगतान करना शुरू कर देता है । उदाहरण के लिए, 10 साल की परिपक्वता तिथि वाले बॉन्ड के ट्रस्ट इंडेंट में यह प्रावधान है कि कूपन भुगतान जारी होने के चार साल बाद शुरू होना है। इस मामले में, इस बांड में पहले चार वर्षों के लिए एक शून्य-कूपन होता है, और फिर शेष छह वर्षों के लिए एक निश्चित कूपन होता है।

मुद्रा बाजार में मिलने वाले ब्याज से अधिक ब्याज अर्जित करते हुए पैसा बचाना चाहते हैं । इसके विपरीत, आवधिक आय की तलाश करने वाले निवेशक इन बांडों को अपने पोर्टफोलियो के लिए आकर्षक निवेश नहीं पा सकते हैं।

उदाहरण: जेड-बॉन्ड

एक सामान्य प्रकार का आस्थगित ब्याज बांड एक शून्य-कूपन बांड (जेड-बॉन्ड) है, जो बिल्कुल भी ब्याज नहीं देता है, लेकिन सममूल्य के माध्यम से बांड मूल्य में प्रशंसा प्रदान करता है। परिपक्वता पर चुकाए गए खरीद मूल्य और अंकित मूल्य के बीच का अंतर निवेशक के लिए बांड पर अर्जित ब्याज है। चूंकि परिपक्वता से पहले कोई भुगतान नहीं होता है, शून्य-कूपन में कोई पुनर्निवेश जोखिम नहीं होता है । शून्य-कूपन बांड तकनीकी रूप से किसी ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, बल्कि छूट पर बेचे जाते हैं,. जो अंकित मूल्य पर परिपक्व होते हैं।

उदाहरण: नोट टॉगल करें

एक अन्य प्रकार का आस्थगित ब्याज बांड एक टॉगल नोट है जिसका उपयोग अस्थायी नकदी प्रवाह वाली फर्मों को जारी करने के लिए किया जा सकता है ताकि बिना चूक के तनावपूर्ण नकदी प्रवाह के समय में रहते हुए कर्ज बढ़ाया जा सके। टॉगल नोट एक ऋण समझौता है जो एक उधारकर्ता को भविष्य में बढ़े हुए कूपन का भुगतान करने के लिए सहमत होकर ब्याज भुगतान को स्थगित करने की अनुमति देता है। वास्तव में, ब्याज का भुगतान अतिरिक्त ऋण के रूप में किया जाएगा, अक्सर उच्च ब्याज दर पर। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी बांड के परिपक्व होने तक ब्याज का भुगतान स्थगित करने का विकल्प चुनती है, तो ऋण पर उसका ब्याज 7.8% से बढ़कर 9.1% हो सकता है।

हाइलाइट्स

• जीरो-कूपन बॉन्ड और टॉगल नोट दो तरह के डिफर्ड इंटरेस्ट बॉन्ड हैं।

• सामान्य बचत खाते की तुलना में अधिक ब्याज दर चाहने वाले निवेशकों के लिए एक आस्थगित ब्याज बांड एक अच्छा विकल्प हो सकता है, लेकिन समय-समय पर निवेश आय की तलाश करने वाले निवेशकों को ये बांड उनकी पसंद के अनुसार नहीं मिल सकते हैं।

• आस्थगित ब्याज बांड अपने अर्जित ब्याज को एकमुश्त राशि के रूप में आवधिक कूपन के बजाय बाद की तारीख में भुगतान करते हैं।