Propagación diagonal
驴Qu茅 es una extensi贸n diagonal?
Un diferencial diagonal es un diferencial de calendario modificado que implica diferentes precios de ejercicio. Es una estrategia de opciones que se establece entrando simult谩neamente en una posici贸n larga y corta en dos opciones del mismo tipo, dos opciones de compra o dos opciones de venta, pero con diferentes precios de ejercicio y diferentes fechas de vencimiento.
Esta estrategia puede inclinarse alcista o bajista, seg煤n la estructura y las opciones utilizadas.
C贸mo funciona una extensi贸n diagonal
Esta estrategia se denomina spread diagonal porque combina un spread horizontal (tambi茅n llamado spread de tiempo o spread de calendario), que implica una diferencia en las fechas de vencimiento, y un spread vertical (spread de precios), que implica una diferencia en los precios de ejercicio.
Los t茅rminos diferenciales horizontales, verticales y diagonales se refieren a las posiciones de cada opci贸n en una cuadr铆cula de opciones. Las opciones se enumeran en una matriz de precios de ejercicio y fechas de vencimiento. Las opciones utilizadas en las estrategias de diferencial vertical se enumeran todas en la misma columna vertical con las mismas fechas de vencimiento. Mientras tanto, las opciones en una estrategia de diferencial horizontal utilizan los mismos precios de ejercicio, pero tienen diferentes fechas de vencimiento. Las opciones est谩n, por lo tanto, dispuestas horizontalmente en un calendario.
Las opciones utilizadas en los diferenciales diagonales tienen diferentes precios de ejercicio y d铆as de vencimiento, por lo que las opciones se organizan en diagonal en la cuadr铆cula de cotizaciones.
Tipos de diferenciales diagonales
Debido a que hay dos factores diferentes para cada opci贸n, a saber, el precio de ejercicio y la fecha de vencimiento, existen muchos tipos diferentes de diferenciales diagonales. Pueden ser alcistas o bajistas, largos o cortos,. y utilizar opciones de venta o de compra.
La mayor铆a de los diferenciales diagonales son diferenciales largos y el 煤nico requisito es que el titular compre la opci贸n con la fecha de vencimiento m谩s larga y venda la opci贸n con la fecha de vencimiento m谩s corta. Esto es cierto tanto para las diagonales de llamada como para las diagonales de colocaci贸n.
Por supuesto, tambi茅n se requiere lo contrario. Los diferenciales cortos requieren que el titular compre el vencimiento m谩s corto y venda el vencimiento m谩s largo.
Lo que decide si una estrategia larga o corta es alcista o bajista es la combinaci贸n de precios de ejercicio. La siguiente tabla resume las posibilidades:
TTT
Configuraciones de extensi贸n de calendario diagonal
Ejemplo de una extensi贸n diagonal
Por ejemplo, en un spread diagonal de call largo alcista, compre la opci贸n con la fecha de vencimiento m谩s larga y con un precio de ejercicio m谩s bajo y venda la opci贸n con la fecha de vencimiento cercana y el precio de ejercicio m谩s alto. Un ejemplo ser铆a comprar una opci贸n de compra de $20 de diciembre y la venta simult谩nea de una opci贸n de compra de $25 de abril.
Consideraciones Especiales
Por lo general, estos est谩n estructurados en una proporci贸n de 1:1, y el margen de calendario largo y vertical largo da como resultado un d茅bito en la cuenta. Con los diferenciales diagonales, las combinaciones de ejercicios y vencimientos variar谩n, pero generalmente se establece un diferencial diagonal largo para un d茅bito y un diferencial diagonal corto se establece como cr茅dito.
Adem谩s, la forma m谩s sencilla de utilizar un margen diagonal es cerrar la operaci贸n cuando vence la opci贸n m谩s corta. Sin embargo, muchos comerciantes "lanzan" la estrategia, la mayor铆a de las veces reemplazando la opci贸n vencida con una opci贸n con el mismo precio de ejercicio pero con el vencimiento de la opci贸n m谩s larga (o antes).
Reflejos
Los diferenciales diagonales permiten a los operadores construir una operaci贸n que minimice los efectos del tiempo, al mismo tiempo que toma una posici贸n alcista o bajista.
Se llama un pliego "diagonal" porque combina caracter铆sticas de un pliego horizontal (calendario) y un pliego vertical.
Un diferencial diagonal es una estrategia de opciones que consiste en comprar (vender) una opci贸n call (put) a un precio de ejercicio y un vencimiento y vender (comprar) una segunda opci贸n call (put) a un precio de ejercicio y vencimiento diferentes.
