Diagonal spridning
Vad är en diagonal spridning?
En diagonal spread är en modifierad kalenderspread som involverar olika lösenpriser. Det är en optionsstrategi som etableras genom att samtidigt ingå en lång och kort position i två optioner av samma typ – två köpoptioner eller två säljoptioner – men med olika lösenpriser och olika utgångsdatum.
Denna strategi kan vara hausseartad eller baisseartad, beroende på strukturen och de alternativ som används.
Hur en diagonal spridning fungerar
Denna strategi kallas en diagonal spread eftersom den kombinerar en horisontell spridning (även kallad tidsspridning eller kalenderspridning), som innebär en skillnad i utgångsdatum, och en vertikal spridning (prisspridning), som innebär en skillnad i lösenpriser.
Termerna horisontella, vertikala och diagonala spridningar hänvisar till positionerna för varje alternativ i ett alternativrutnät. Optioner listas i en matris med lösenpriser och utgångsdatum. Alternativ som används i vertikala spridningsstrategier är alla listade i samma vertikala kolumn med samma utgångsdatum. Alternativ i en horisontell spridningsstrategi använder samtidigt samma lösenpriser, men har olika utgångsdatum. Alternativen är därför ordnade horisontellt i en kalender.
Optioner som används i diagonala spridningar har olika lösenpriser och utgångsdagar, så alternativen är ordnade diagonalt på offertrutnätet.
Typer av diagonala spridningar
Eftersom det finns två faktorer för varje alternativ som är olika, nämligen lösenpris och utgångsdatum, finns det många olika typer av diagonala spreadar. De kan vara hausse eller baisse, långa eller korta och använda antingen puts eller calls.
De flesta diagonala spreadar är långa spreadar och det enda kravet är att innehavaren köper optionen med det längre utgångsdatumet och säljer optionen med det kortare utgångsdatumet. Detta gäller för både anropsdiagonaler och sätta diagonaler lika.
Naturligtvis krävs också det omvända. Korta spreadar kräver att innehavaren köper den kortare utgången och säljer den längre utgången.
Det som avgör om antingen en lång eller kort strategi är hausse eller baisse är kombinationen av lösenpriser. Tabellen nedan visar möjligheterna:
TTT
Diagonal kalenderspridningskonfigurationer
Exempel på en diagonal spridning
Till exempel, i en hausseartad long call diagonal spread, köp optionen med det längre utgångsdatumet och med ett lägre lösenpris och sälj alternativet med det närmaste utgångsdatumet och det högre lösenpriset. Ett exempel skulle vara att köpa en köpoption för 20 USD i december och en samtidig försäljning av ett 25 USD-samtal i april.
Särskilda överväganden
Vanligtvis är dessa strukturerade i förhållandet 1:1, och långa vertikala och långa kalenderspridningar resulterar i en debitering av kontot. Med diagonala spreadar kommer kombinationerna av strejker och utgångsdatum att variera, men en lång diagonal spread används vanligtvis för en debet och en kort diagonal spread ställs in som en kredit.
Det enklaste sättet att använda en diagonal spread är också att stänga handeln när det kortare alternativet går ut. Men många handlare "rullar" strategin, oftast genom att ersätta det utgångna alternativet med ett alternativ med samma lösenpris men med utgången av det längre alternativet (eller tidigare).
##Höjdpunkter
Diagonala spreadar tillåter handlare att konstruera en handel som minimerar effekterna av tid, samtidigt som de tar en hausseartad eller baisseartad position.
Det kallas en "diagonal" spridning eftersom den kombinerar egenskaperna hos en horisontell (kalender) spridning och en vertikal spridning.
En diagonal spread är en optionsstrategi som innebär att man köper (säljer) en köpoption (säljoption) till ett lösenpris och en utgång och säljer (köper) ett andra köp (put) till ett annat lösenpris och utgångsdatum.
