Diagonal spredning
Hva er en diagonal spredning?
En diagonal spread er en modifisert kalenderspread som involverer forskjellige streikpriser. Det er en opsjonsstrategi etablert ved samtidig å inngå en lang og kort posisjon i to opsjoner av samme type – to kjøpsopsjoner eller to salgsopsjoner – men med ulike innløsningspriser og ulike utløpsdatoer.
Denne strategien kan være bullish eller bearish, avhengig av strukturen og alternativene som brukes.
Hvordan en diagonal spredning fungerer
Denne strategien kalles en diagonal spredning fordi den kombinerer en horisontal spredning (også kalt en tidsspredning eller kalenderspredning), som innebærer en forskjell i utløpsdatoer, og en vertikal spredning (prisspredning), som innebærer en forskjell i streikpriser.
Begrepene horisontale, vertikale og diagonale spredninger refererer til posisjonene til hvert alternativ på et alternativrutenett. Opsjoner er oppført i en matrise med innløsningspriser og utløpsdatoer. Alternativer som brukes i vertikale spredningsstrategier er alle oppført i samme vertikale kolonne med samme utløpsdatoer. Alternativer i en horisontal spredningsstrategi bruker i mellomtiden de samme innløsningsprisene, men har forskjellige utløpsdatoer. Alternativene er derfor ordnet horisontalt på en kalender.
Opsjoner som brukes i diagonale spredninger har forskjellige innløsningspriser og utløpsdager, så opsjonene er ordnet diagonalt på tilbudsnettet.
Typer diagonale oppslag
Fordi det er to faktorer for hvert alternativ som er forskjellige, nemlig innløsningskurs og utløpsdato, er det mange forskjellige typer diagonale spredninger. De kan være bullish eller bearish, lange eller korte,. og bruke enten puts eller calls.
De fleste diagonale spreads er lange spreads og det eneste kravet er at innehaveren kjøper opsjonen med lengre utløpsdato og selger opsjonen med kortere utløpsdato. Dette gjelder både anropsdiagonaler og satte diagonaler.
Det motsatte kreves selvfølgelig også. Korte spreads krever at innehaveren kjøper det kortere utløpet og selger det lengre utløpet.
Det som avgjør om enten en lang eller kort strategi er bullish eller bearish er kombinasjonen av streikpriser. Tabellen nedenfor skisserer mulighetene:
TTT
Diagonal kalenderspredningskonfigurasjoner
Eksempel på en diagonal spredning
For eksempel, i en bullish long call diagonal spread, kjøp opsjonen med den lengre utløpsdatoen og med en lavere innløsningspris og selg opsjonen med nær utløpsdato og den høyere innløsningsprisen. Et eksempel kan være å kjøpe en kjøpsopsjon på 20 dollar i desember og samtidig salg av en 25 dollar i april.
Spesielle hensyn
Vanligvis er disse strukturert i forholdet 1:1, og lang vertikal og lang kalenderspredning resulterer i en debet til kontoen. Med diagonale spreads vil kombinasjonene av streiker og utløp variere, men en lang diagonal spread settes vanligvis på for en debet og en kort diagonal spread settes opp som en kreditt.
Dessuten er den enkleste måten å bruke en diagonal spredning på å lukke handelen når det kortere alternativet utløper. Imidlertid "ruller" mange tradere strategien, oftest ved å erstatte det utløpte alternativet med et alternativ med samme innløsningspris, men med utløpet av det lengre alternativet (eller tidligere).
##Høydepunkter
- Diagonale spreads lar tradere konstruere en handel som minimerer effekten av tid, samtidig som de tar en bullish eller bearish posisjon.
– Det kalles et «diagonalt» oppslag fordi det kombinerer trekk ved et horisontalt (kalender) oppslag og et vertikalt oppslag.
- En diagonal spread er en opsjonsstrategi som innebærer å kjøpe (selge) en kjøpsopsjon (put) til én utløsningspris og én utløp og selge (kjøpe) en andre kjøp (put) til en annen innløsningspris og utløp.
