Diagonal spredning
Hvad er en diagonal spredning?
Et diagonalt spænd er et ændret kalenderspænd, der involverer forskellige strejkepriser. Det er en optionsstrategi etableret ved samtidig at indgå i en lang og kort position i to optioner af samme type – to call optioner eller to put optioner – men med forskellige strike priser og forskellige udløbsdatoer.
Denne strategi kan hælde bullish eller bearish, afhængigt af strukturen og de anvendte muligheder.
Hvordan en diagonal spredning fungerer
Denne strategi kaldes et diagonalt spænd, fordi det kombinerer et horisontalt spænd (også kaldet et tidsspænd eller kalenderspænd), som involverer en forskel i udløbsdatoer, og et lodret spænd (prisspænd), som involverer en forskel i strejkepriser.
Begreberne vandrette, lodrette og diagonale spredninger refererer til positionerne for hver option på et valggitter. Optioner er opført i en matrix af strejkepriser og udløbsdatoer. Valgmuligheder, der bruges i vertikale spredningsstrategier, er alle opført i den samme lodrette kolonne med de samme udløbsdatoer. Optioner i en horisontal spredningsstrategi bruger i mellemtiden de samme strejkepriser, men har forskellige udløbsdatoer. Valgmulighederne er derfor arrangeret vandret på en kalender.
Optioner brugt i diagonale spreads har forskellige strejkepriser og udløbsdage, så optionerne er arrangeret diagonalt på tilbudsgitteret.
Typer af diagonale spredninger
Fordi der er to faktorer for hver option, der er forskellige, nemlig strike price og udløbsdato, er der mange forskellige typer af diagonale spreads. De kan være bullish eller bearish, lange eller korte og bruge enten puts eller calls.
De fleste diagonale spænd er lange spænd, og det eneste krav er, at indehaveren køber optionen med den længere udløbsdato og sælger optionen med den kortere udløbsdato. Dette gælder både for opkaldsdiagonaler og satte diagonaler ens.
Det modsatte er selvfølgelig også påkrævet. Korte spreads kræver, at indehaveren køber det kortere udløb og sælger det længere udløb.
Det, der afgør, om enten en lang eller kort strategi er bullish eller bearish, er kombinationen af strejkepriser. Nedenstående tabel viser mulighederne:
TTT
Diagonal kalenderspredningskonfigurationer
Eksempel pĂĄ en diagonal spredning
For eksempel, i et bullish long call diagonal spread, køb optionen med den længere udløbsdato og med en lavere strike-pris og sælg optionen med den nærmeste udløbsdato og den højere strike-pris. Et eksempel ville være at købe en december $20 call option og det samtidige salg af en april $25 call.
Særlige overvejelser
Typisk er disse struktureret i forholdet 1:1, og lang lodret og lang kalenderspredning resulterer i en debitering på kontoen. Med diagonale spænd vil kombinationerne af strejker og udløb variere, men et langt diagonalt spænd sættes generelt på for en debet,. og et kort diagonalt spænd er sat op som en kredit.
Den enkleste måde at bruge et diagonalt spænd på er også at lukke handlen, når den kortere mulighed udløber. Imidlertid "ruller" mange handlende strategien, oftest ved at erstatte den udløbne option med en option med samme strike-pris, men med udløbet af den længere option (eller tidligere).
Højdepunkter
Diagonale spreads giver handlende mulighed for at konstruere en handel, der minimerer virkningerne af tid, samtidig med at de tager en bullish eller bearish position.
Det kaldes et "diagonalt" opslag, fordi det kombinerer træk ved et vandret (kalender) opslag og et lodret opslag.
Et diagonalt spænd er en optionsstrategi, der involverer at købe (sælge) en call (put) option til én strike-pris og én udløb og sælge (købe) et andet call (put) til en anden strike-pris og udløb.
