Diffusione diagonale
Che cos'è uno spread diagonale?
Uno spread diagonale è uno spread di calendario modificato che coinvolge diversi prezzi di esercizio. Si tratta di una strategia di opzioni stabilita entrando simultaneamente in una posizione lunga e corta su due opzioni dello stesso tipo, due opzioni call o due opzioni put, ma con prezzi di esercizio diversi e date di scadenza diverse.
Questa strategia può essere rialzista o ribassista, a seconda della struttura e delle opzioni utilizzate.
Come funziona uno spread diagonale
Questa strategia è chiamata spread diagonale perché combina uno spread orizzontale (chiamato anche time spread o calendar spread), che comporta una differenza nelle date di scadenza, e uno spread verticale (price spread), che comporta una differenza nei prezzi di esercizio.
I termini spread orizzontali, verticali e diagonali si riferiscono alle posizioni di ciascuna opzione su una griglia di opzioni. Le opzioni sono elencate in una matrice di prezzi di esercizio e date di scadenza. Le opzioni utilizzate nelle strategie di spread verticali sono tutte elencate nella stessa colonna verticale con le stesse date di scadenza. Le opzioni in una strategia di spread orizzontale, nel frattempo, utilizzano gli stessi prezzi di esercizio, ma hanno date di scadenza diverse. Le opzioni sono quindi disposte orizzontalmente su un calendario.
Le opzioni utilizzate negli spread diagonali hanno prezzi di esercizio e giorni di scadenza diversi, quindi le opzioni sono disposte diagonalmente sulla griglia delle quotazioni.
Tipi di spread diagonali
Poiché ci sono due fattori diversi per ciascuna opzione, vale a dire il prezzo di esercizio e la data di scadenza, esistono molti diversi tipi di spread diagonali. Possono essere rialzisti o ribassisti, long o short e utilizzare put o call.
La maggior parte degli spread diagonali sono spread lunghi e l'unico requisito è che il titolare acquisti l'opzione con la data di scadenza più lunga e venda l'opzione con la data di scadenza più breve. Questo vale sia per le chiamate diagonali che per le diagonali messe allo stesso modo.
Ovviamente è necessario anche il contrario. Gli spread brevi richiedono che il titolare acquisti la scadenza più breve e venda la scadenza più lunga.
Ciò che decide se una strategia lunga o corta è rialzista o ribassista è la combinazione dei prezzi di esercizio. La tabella seguente illustra le possibilità:
TTT
Configurazioni di diffusione del calendario diagonale
Esempio di diffusione diagonale
Ad esempio, in uno spread diagonale call lungo rialzista, acquista l'opzione con la data di scadenza più lunga e con un prezzo di esercizio più basso e vendi l'opzione con la data di scadenza prossima e il prezzo di esercizio più alto. Un esempio potrebbe essere l'acquisto di un'opzione call da $ 20 di dicembre e la vendita simultanea di una call da $ 25 di aprile.
Considerazioni speciali
In genere, questi sono strutturati su un rapporto 1:1 e lo spread di calendario lungo verticale e lungo si traduce in un addebito sul conto. Con gli spread diagonali, le combinazioni di strike e scadenze variano, ma uno spread diagonale lungo viene generalmente impostato per un debito e uno spread diagonale corto viene impostato come credito.
Inoltre, il modo più semplice per utilizzare uno spread diagonale è chiudere l'operazione alla scadenza dell'opzione più breve. Tuttavia, molti trader "rotolano" la strategia, il più delle volte sostituendo l'opzione scaduta con un'opzione con lo stesso prezzo di esercizio ma con la scadenza dell'opzione più lunga (o precedente).
Mette in risalto
Gli spread diagonali consentono ai trader di costruire un trade che riduce al minimo gli effetti del tempo, assumendo anche una posizione rialzista o ribassista.
Si chiama diffusione "diagonale" perché combina le caratteristiche di una diffusione orizzontale (calendario) e una diffusione verticale.
Uno spread diagonale è una strategia di opzioni che prevede l'acquisto (vendita) di un'opzione call (put) a un prezzo d'esercizio e una scadenza e la vendita (acquisto) di una seconda call (put) a un prezzo d'esercizio e scadenza diversi.
