Análisis de riesgo

¿Qué es el análisis de riesgos?

El análisis de riesgos es el proceso de evaluar la probabilidad de que ocurra un evento adverso dentro del sector corporativo, gubernamental o ambiental. El análisis de riesgo es el estudio de la incertidumbre subyacente de un curso de acción dado y se refiere a la incertidumbre de los flujos de efectivo pronosticados,. la variación de la cartera o los rendimientos de las acciones, la probabilidad de éxito o fracaso de un proyecto y los posibles estados económicos futuros.

Los analistas de riesgos a menudo trabajan en conjunto con los profesionales de pronósticos para minimizar los futuros efectos negativos imprevistos. Todas las empresas e individuos enfrentan ciertos riesgos ; sin riesgo, las recompensas son menos probables. El problema es que demasiado riesgo puede conducir al fracaso. El análisis de riesgos permite encontrar un equilibrio entre asumir riesgos y reducirlos.

Comprender el análisis de riesgos

La evaluación de riesgos permite a las corporaciones, los gobiernos y los inversionistas evaluar la probabilidad de que un evento adverso pueda afectar negativamente un negocio, economía, proyecto o inversión. Evaluar el riesgo es esencial para determinar qué tan valioso es un proyecto o inversión específica y cuál es el mejor proceso para mitigar esos riesgos. El análisis de riesgos proporciona diferentes enfoques que se pueden utilizar para evaluar el riesgo y la compensación de recompensas de una oportunidad de inversión potencial.

Un analista de riesgos comienza identificando lo que podría salir mal. Estos negativos deben sopesarse con una métrica de probabilidad que mide la probabilidad de que ocurra el evento.

Finalmente, el análisis de riesgo intenta estimar el alcance del impacto que se producirá si ocurre el evento. Muchos riesgos que se identifican, como el riesgo de mercado,. el riesgo crediticio, el riesgo cambiario, etc., se pueden reducir mediante la cobertura o la compra de un seguro.

Casi todos los tipos de grandes empresas requieren un tipo mínimo de análisis de riesgos. Por ejemplo, los bancos comerciales deben cubrir adecuadamente la exposición cambiaria de los préstamos en el extranjero, mientras que los grandes almacenes deben tener en cuenta la posibilidad de una reducción de los ingresos debido a una recesión mundial. Es importante saber que el análisis de riesgos permite a los profesionales identificar y mitigar los riesgos, pero no evitarlos por completo.

Tipos de análisis de riesgos

El análisis de riesgos puede ser cuantitativo o cualitativo.

Análisis de Riesgo Cuantitativo

Bajo el análisis de riesgo cuantitativo , se construye un modelo de riesgo utilizando simulación o estadísticas deterministas para asignar valores numéricos al riesgo. Las entradas que son en su mayoría suposiciones y variables aleatorias se introducen en un modelo de riesgo.

Para cualquier rango dado de entrada, el modelo genera un rango de salida o resultado. Los resultados del modelo se analizan mediante gráficos, análisis de escenarios y/o análisis de sensibilidad por parte de los administradores de riesgos para tomar decisiones para mitigar y tratar los riesgos.

Se puede utilizar una simulación de Monte Carlo para generar una gama de posibles resultados de una decisión tomada o una acción realizada. La simulación es una técnica cuantitativa que calcula los resultados de las variables de entrada aleatorias repetidamente, utilizando un conjunto diferente de valores de entrada cada vez. Se registra el resultado resultante de cada entrada y el resultado final del modelo es una distribución de probabilidad de todos los resultados posibles.

Los resultados se pueden resumir en un gráfico de distribución que muestra algunas medidas de tendencia central, como la media y la mediana, y evalúa la variabilidad de los datos a través de la desviación estándar y la varianza. Los resultados también se pueden evaluar utilizando herramientas de gestión de riesgos,. como análisis de escenarios y tablas de sensibilidad. Un análisis de escenario muestra el resultado mejor, medio y peor de cualquier evento. Separar los diferentes resultados de mejor a peor proporciona una variedad razonable de conocimientos para un administrador de riesgos.

Por ejemplo, una empresa estadounidense que opera a escala global podría querer saber cómo le iría a su balance final si se fortaleciera el tipo de cambio de países seleccionados. Una tabla de sensibilidad muestra cómo varían los resultados cuando se cambian una o más variables aleatorias o supuestos.

En otros lugares, un administrador de cartera podría usar una tabla de sensibilidad para evaluar cómo los cambios en los diferentes valores de cada valor en una cartera afectarán la varianza de la cartera. Otros tipos de herramientas de gestión de riesgos incluyen árboles de decisión y análisis de punto de equilibrio.

Análisis Cualitativo de Riesgos

cualitativo de riesgos es un método analítico que no identifica ni evalúa los riesgos con calificaciones numéricas y cuantitativas. El análisis cualitativo implica una definición escrita de las incertidumbres, una evaluación del alcance del impacto (si se produce el riesgo) y planes de contramedidas en caso de que ocurra un evento negativo.

Ejemplos de herramientas de riesgo cualitativo incluyen análisis FODA,. diagramas de causa y efecto, matriz de decisión, teoría de juegos,. etc. Una empresa que desea medir el impacto de una brecha de seguridad en sus servidores puede usar una técnica de riesgo cualitativo para ayudar a prepararse para cualquier pérdida de ingresos que puede ocurrir por una violación de datos.

Si bien la mayoría de los inversores están preocupados por el riesgo a la baja, matemáticamente, el riesgo es la variación tanto a la baja como al alza.

Ejemplo de Análisis de Riesgo: Valor en Riesgo (VaR)

valor en riesgo (VaR) es una estadística que mide y cuantifica el nivel de riesgo financiero dentro de una empresa, cartera o posición durante un período de tiempo específico. Esta métrica es la más utilizada por los bancos comerciales y de inversión para determinar el alcance y la tasa de ocurrencia de pérdidas potenciales en sus carteras institucionales. Los gestores de riesgos utilizan el VaR para medir y controlar el nivel de exposición al riesgo. Se pueden aplicar cálculos de VaR a posiciones específicas o carteras completas o para medir la exposición al riesgo de toda la empresa.

El VaR se calcula cambiando los rendimientos históricos de peor a mejor con el supuesto de que los rendimientos se repetirán, especialmente cuando se trata de riesgo. Como ejemplo histórico, veamos el ETF de Nasdaq 100,. que cotiza bajo el símbolo QQQ (a veces llamado "cubos") y que comenzó a cotizar en marzo de 1999. Si calculamos cada rendimiento diario, producimos un rico conjunto de datos de más de 1.400 puntos. Los peores generalmente se visualizan a la izquierda, mientras que los mejores retornos se colocan a la derecha.

Durante más de 250 días, la rentabilidad diaria del ETF se calculó entre el 0% y el 1%. En enero de 2000, el ETF rindió un 12,4%. Pero hay puntos en los que el ETF también resultó en pérdidas. En el peor de los casos, el ETF tuvo pérdidas diarias del 4% al 8%. Este período se conoce como el peor 5% de la ETF. Con base en estos rendimientos históricos, podemos suponer con un 95 % de certeza que las mayores pérdidas del ETF no superarán el 4 %. Entonces, si invertimos $100, podemos decir con un 95% de certeza que nuestras pérdidas no superarán los $4.

Una cosa importante a tener en cuenta es que el VaR no proporciona a los analistas una certeza absoluta. En cambio, es una estimación basada en probabilidades. La probabilidad aumenta si considera los rendimientos más altos y solo considera el peor 1% de los rendimientos. Las pérdidas del 7% al 8% del ETF Nasdaq 100 representan el peor 1% de su desempeño. Por lo tanto, podemos suponer con un 99% de certeza que nuestro peor rendimiento no nos hará perder $7 en nuestra inversión. También podemos decir con un 99% de certeza que una inversión de $100 solo nos hará perder un máximo de $7.

Limitaciones del análisis de riesgos

El riesgo es una medida probabilística y, por lo tanto, nunca puede decirle con certeza cuál es su exposición precisa al riesgo en un momento dado, solo cuál es la distribución de posibles pérdidas si ocurren y cuando ocurren. Tampoco existen métodos estándar para calcular y analizar el riesgo, e incluso el VaR puede tener varias formas diferentes de abordar la tarea. A menudo se asume que el riesgo ocurre utilizando probabilidades de distribución normal, que en realidad rara vez ocurren y no pueden dar cuenta de eventos extremos o de " cisne negro ".

La crisis financiera de 2008, por ejemplo, expuso estos problemas, ya que los cálculos VaR relativamente benignos subestimaron en gran medida la posible ocurrencia de eventos de riesgo que plantean las carteras de hipotecas de alto riesgo.

También se subestimó la magnitud del riesgo, lo que resultó en índices de apalancamiento extremos dentro de las carteras subprime. Como resultado, las subestimaciones de la ocurrencia y la magnitud del riesgo dejaron a las instituciones incapaces de cubrir miles de millones de dólares en pérdidas a medida que colapsaban los valores de las hipotecas de alto riesgo.

Reflejos

• El análisis de riesgos es a menudo tanto un arte como una ciencia.

• El análisis de riesgo cuantitativo utiliza modelos matemáticos y simulaciones para asignar valores numéricos al riesgo.

• El análisis de riesgos busca identificar, medir y mitigar diversas exposiciones de riesgo o peligros que enfrenta un negocio, inversión o proyecto.

• El análisis de riesgo cualitativo se basa en el juicio subjetivo de una persona para construir un modelo teórico de riesgo para un escenario dado.