contrario

¿Qué es un contrario?

La inversión contraria es un estilo de inversión en el que los inversores van en contra de las tendencias predominantes del mercado vendiendo cuando otros están comprando y comprando cuando la mayoría de los inversores están vendiendo. El presidente y director ejecutivo (CEO) de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, es un famoso inversionista contrario.

Los inversionistas opuestos creen que las personas que dicen que el mercado está subiendo lo hacen solo cuando están completamente invertidos y no tienen más poder adquisitivo. En este punto, el mercado está en su apogeo. Entonces, cuando las personas predicen una recesión, ya se han vendido y el mercado solo puede subir en este punto.

Comprender la estrategia contraria

La inversión contraria es, como su nombre lo indica, una estrategia que implica ir contra la corriente del sentimiento de los inversores en un momento dado. Los principios detrás de la inversión contraria se pueden aplicar a acciones individuales, a una industria en su conjunto o incluso a mercados completos.

Un inversionista contrario ingresa al mercado cuando otros se sienten negativos al respecto. El contrario cree que el valor del mercado o de las acciones está por debajo de su valor intrínseco y, por lo tanto, representa una oportunidad. En esencia, una gran cantidad de pesimismo entre otros inversionistas ha llevado el precio de la acción por debajo de lo que debería ser, y el inversionista contrario comprará eso antes de que regrese el sentimiento más amplio y los precios de las acciones repunten.

Según David Dreman, inversionista inconformista y autor de Estrategias de inversión contrarias: la próxima generación, los inversionistas reaccionan de forma exagerada a las novedades y sobrevaloran las acciones "calientes" y subestiman las ganancias de las acciones en dificultades. Esta reacción exagerada da como resultado un movimiento alcista limitado de los precios y fuertes caídas para las acciones que están "calientes" y deja espacio para que el inversionista contrario elija acciones infravaloradas.

Consideraciones Especiales

Los inversionistas contrarios a menudo se enfocan en acciones en dificultades y luego las venden una vez que el precio de las acciones se ha recuperado y otros inversionistas también comienzan a apuntar a la empresa. La inversión contraria se basa en la idea de que el instinto de rebaño que puede tomar el control de la dirección del mercado no constituye una buena estrategia de inversión.

Sin embargo, este sentimiento puede conducir a la pérdida de ganancias si el sentimiento alcista generalizado en los mercados resulta cierto, lo que genera ganancias en el mercado incluso cuando los contrarios ya han vendido sus posiciones. Del mismo modo, una acción infravalorada que los contrarios consideran una oportunidad de inversión puede permanecer infravalorada si el sentimiento del mercado sigue siendo bajista.

Inversión contraria frente a inversión de valor

La inversión contraria es similar a la inversión de valor porque tanto los inversores de valor como los contrarios buscan acciones cuyo precio de acción sea inferior al valor intrínseco de la empresa. Los inversores de valor generalmente creen que el mercado reacciona de forma exagerada a las buenas y malas noticias, por lo que creen que los movimientos del precio de las acciones a corto plazo no se corresponden con los fundamentos a largo plazo de una empresa.

Muchos inversores de valor sostienen que existe una línea muy fina entre la inversión de valor y la inversión contraria, ya que ambas estrategias buscan valores infravalorados para obtener ganancias en función de su lectura del sentimiento actual del mercado.

Ejemplos de inversores contrarios

El ejemplo más destacado de un inversor contrario es Warren Buffett. "Sé temeroso cuando los demás sean codiciosos y codicioso cuando los demás sean temerosos" es una de sus citas más famosas y resume su enfoque de la inversión contraria.

En el punto álgido de la crisis financiera de 2008,. cuando los mercados se desplomaban en medio de una ola de solicitudes de quiebra, Buffett aconsejó a los inversores que compraran acciones estadounidenses. Por ejemplo, compró acciones de empresas estadounidenses, incluido el banco de inversión Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Diez años después, su consejo resultó ser correcto. De 2008 a 2018, las acciones de Goldman habían subido aproximadamente un 239 %.

Michael Burry, un neurólogo de California convertido en propietario de un fondo de cobertura, es otro ejemplo de un inversionista contrario. A través de su investigación en 2005, Burry determinó que el mercado de hipotecas de alto riesgo tenía un precio incorrecto y estaba sobrecalentado. Su fondo de cobertura Scion Capital acortó las partes más riesgosas del mercado de hipotecas de alto riesgo y se benefició de ellas. Su historia se escribió en un libro, The Big Short, de Michael Lewis y se convirtió en una película del mismo nombre.

Sir John Templeton fue un destacado inversionista contrario y fundó Templeton Growth Fund en 1954. Con los dividendos reinvertidos, una inversión de $10,000 en el fondo al inicio valía $2 millones en 1992.

Limitaciones de la inversión contraria

Los inversores interesados en emplear una estrategia de inversión contraria deben ser conscientes de algunos de los inconvenientes de la estrategia. Puede ser un desafío encontrar acciones infravaloradas y los contrarios suelen pasar mucho tiempo investigando acciones y diversas industrias para encontrar posibles oportunidades de inversión. No será suficiente confiar simplemente en hacer lo contrario del sentimiento predominante en el mercado. Es importante que los contrarios desarrollen sus habilidades en el análisis fundamental para medir con precisión el valor intrínseco de un valor.

Los contrarios pueden tener períodos en los que sus carteras tienen un rendimiento inferior. Puede tomar una cantidad significativa de tiempo antes de que una acción infravalorada comience a mostrar ganancias. Mientras tanto, el inversionista contrario puede tener que soportar pérdidas de papel en sus inversiones.

Reflejos

• El contrario ve oportunidades de compra en acciones que actualmente se venden por debajo de su valor intrínseco.

• La idea es que los mercados están sujetos a un comportamiento gregario aumentado por el miedo y la codicia, lo que hace que los mercados se sobrevaloren o subvaloren periódicamente.

• Otro inconveniente asociado con ser un inversionista contrario es la necesidad de pasar mucho tiempo investigando acciones para encontrar oportunidades infravaloradas.

• Ser contrario puede ser gratificante, pero a menudo es una estrategia arriesgada que puede tardar mucho tiempo en dar sus frutos.

• La inversión contraria es una estrategia de inversión que implica oponerse a las tendencias existentes del mercado para generar beneficios.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo han utilizado los opositores multimillonarios el valor profundo para vencer al mercado?

La inversión de valor profundo es un término que se usa a menudo junto con los inconformistas multimillonarios que eligen sus inversiones en acciones en función de su análisis de que una empresa en particular cotiza a muchos múltiplos por debajo del valor intrínseco o contable. Estos multimillonarios buscan empresas con precios de acciones que han sido injustamente y significativamente descontados por el mercado. Luego adquirirán grandes participaciones en estas empresas con la previsión de que con el tiempo se beneficiarán del aumento del precio de las acciones.

¿Quiénes son algunos de los inversionistas contrarios famosos?

Charlie Munger de Berkshire Hathaway son dos de los inversores contrarios más conocidos. David Dreman, fundador de una empresa de inversión y autor de varios libros sobre inversiones contrarias, es otro contraria destacado. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry y George Soros son inversores que se han hecho un nombre como contrarios.

¿Qué es la inversión contraria?

La inversión contraria se refiere a una estrategia de inversión que busca oportunidades de ganancias en operaciones que van en contra del sentimiento actual del mercado. Por ejemplo, si el mercado es alcista,. el inversionista contrario es bajista y buscará oportunidades para vender. Por el contrario, si el mercado es bajista,. el contrario es alcista y buscará oportunidades para comprar.