Opción de hoja perenne
驴Qu茅 es una opci贸n Evergreen?
Una opci贸n perenne es una disposici贸n de algunos planes de opciones sobre acciones para empleados (ESOP) en los que se otorgan autom谩ticamente acciones adicionales al plan cada a帽o. Una opci贸n perenne tambi茅n puede denominarse "disposici贸n perenne" o "plan perenne".
C贸mo funcionan las opciones Evergreen
Un plan de hoja perenne utiliza un porcentaje de las acciones ordinarias de la empresa en circulaci贸n para determinar cu谩ntas opciones otorgar. Por ejemplo, si una empresa tiene 75 millones de acciones en circulaci贸n y una provisi贸n de opci贸n de hoja perenne del 5%, la empresa podr铆a emitir 3.750 millones de acciones en compensaci贸n en el primer a帽o. En el segundo a帽o, la empresa tendr铆a 78.750 millones de acciones en circulaci贸n y podr铆a, por tanto, emitir hasta 3.937 millones de acciones en compensaci贸n.
Los planes de opciones Evergreen generalmente no tienen una fecha de vencimiento y no requieren la aprobaci贸n de los accionistas. Sin embargo, la junta directiva debe aprobar cu谩ntas acciones se asignan autom谩ticamente al plan cada a帽o. Las opciones de hoja perenne generalmente se emiten como opciones sobre acciones de incentivo (ISO), que son opciones estrictamente reservadas para los empleados, generalmente ejecutivos de la empresa.
Ventajas de las opciones Evergreen
Una opci贸n perenne brinda a una empresa que cotiza en bolsa una forma de atraer y retener a los altos directivos y empleados brind谩ndoles una compensaci贸n adicional m谩s all谩 de un salario. Las opciones perennes ayudan a alinear los intereses de los gerentes y empleados con los de los accionistas, porque sus opciones aumentan de valor si la empresa se desempe帽a bien.
Limitaciones de las opciones Evergreen
La desventaja de las disposiciones perennes para los accionistas es que la emisi贸n anual de acciones adicionales diluye la base de acciones de la empresa. Los accionistas actuales que no reciben opciones de hoja perenne tienen una participaci贸n menor en la empresa porque el n煤mero total de acciones en circulaci贸n ha aumentado, pero su participaci贸n accionaria se ha mantenido igual.
Por ejemplo, Taylor tiene una participaci贸n del 1 % en una empresa que tiene 20 millones de acciones en circulaci贸n (200 000 acciones 梅 20 000 000 de acciones base). Despu茅s de que los altos ejecutivos reciban sus opciones perennes anuales, la empresa tiene 22 millones de acciones en circulaci贸n. La participaci贸n de Taylor en la empresa ha disminuido al 0,9% (200.000 acciones 梅 22.000.000 de acciones base). Si una empresa se est谩 desempe帽ando mal, la diluci贸n de sus acciones puede superar los beneficios de emitir opciones de hoja perenne.
Fiscalidad de las opciones Evergreen
Siempre que las opciones perennes se emitan como opciones sobre acciones de incentivo, la subvenci贸n es una transacci贸n no sujeta a impuestos. El primer hecho fiscal se produce cuando las acciones se venden, no se ejercen. Si las acciones se venden inmediatamente despu茅s de que se ejercen, las ganancias realizadas se tratan como ingresos ordinarios. Sin embargo, si las acciones se mantienen durante 12 meses despu茅s de haber sido ejercidas y no se venden hasta dos a帽os despu茅s de la fecha de concesi贸n, las ganancias se tratan como una ganancia de capital a largo plazo .
Por ejemplo, suponga que las opciones de hoja perenne de Robin se otorgan el 15 de diciembre de 2017 y las ejerce el 15 de diciembre de 2018. Si Robin quiere reportar una ganancia de capital a largo plazo, no puede vender sus acciones hasta el 15 de diciembre de 2019.
Reflejos
Las opciones Evergreen permiten que los empleados con planes de opciones sobre acciones reciban autom谩ticamente acciones adicionales cada a帽o elegible.
Si bien son buenas para los empleados que participan, las opciones perennes pueden diluir las ganancias y los derechos de voto de otros accionistas.
Debido a que normalmente no tienen una fecha de vencimiento establecida, las compras de acciones adicionales se consideran "siempre verdes".
