Opcje zimozielone
Co to jest opcja wiecznie zielona?
Opcja evergreen to świadczenie niektórych pracowniczych programów opcji na akcje (ESOP), w których co roku automatycznie przydzielane są dodatkowe akcje. Opcja wiecznie zielona może być również nazywana „zaopatrzeniem wiecznie zielonym” lub „planem wiecznie zielonym”.
Jak działają opcje wiecznie zielone
Plan wiecznie zielony wykorzystuje procent akcji zwykłych firmy pozostających w obrocie, aby określić, ile opcji można przyznać. Na przykład, jeśli firma ma 75 milionów akcji w obrocie i 5% rezerwy na opcje wiecznie zielone, firma może wyemitować 3 750 milionów akcji w ramach rekompensaty w pierwszym roku. W drugim roku spółka miałaby w obrocie 78,750 mln akcji i mogłaby w związku z tym wyemitować do 3,937 mln akcji w ramach rekompensaty.
Plany opcji Evergreen zwykle nie mają daty wygaśnięcia i nie wymagają zgody akcjonariuszy. Jednak rada dyrektorów musi zatwierdzić, ile akcji jest automatycznie przydzielanych do planu każdego roku. Opcje wiecznie zielone są zwykle emitowane jako motywacyjne opcje na akcje (ISO), które są opcjami ściśle zarezerwowanymi dla pracowników, zwykle kierownictwa firmy.
Zalety opcji Evergreen
Opcja evergreen daje spółce notowanej na giełdzie sposób na przyciągnięcie i zatrzymanie najwyższej kadry kierowniczej i pracowników poprzez zapewnienie im dodatkowego wynagrodzenia ponad pensję. Opcje Evergreen pomagają dostosować interesy menedżerów i pracowników do interesów akcjonariuszy, ponieważ ich opcje zyskują na wartości, jeśli firma dobrze sobie radzi.
Ograniczenia opcji Evergreen
Minusem evergreenów dla akcjonariuszy jest to, że coroczna emisja dodatkowych akcji rozrzedza bazę akcyjną spółki. Obecni akcjonariusze, którzy nie otrzymują opcji evergreen, mają mniejszy udział w spółce, ponieważ łączna liczba wyemitowanych akcji wzrosła, ale ich udziały pozostały takie same.
Na przykład Taylor ma 1% udziałów w spółce, która ma w obrocie 20 milionów akcji (200 000 akcji ÷ 20.000.000 akcji). Po otrzymaniu przez kadrę kierowniczą wyższego szczebla swoich rocznych opcji wiecznie zielonych, firma ma w obrocie 22 miliony akcji. Udział Taylora w spółce spadł do 0,9% (200 tys. akcji ÷ 22 mln akcji). Jeśli firma osiąga słabe wyniki, rozwodnienie jej akcji może przewyższyć korzyści płynące z emisji opcji wiecznie zielonych.
Opodatkowanie opcji wiecznie zielonych
Pod warunkiem, że opcje evergreen są emitowane jako motywacyjne opcje na akcje, dotacja jest transakcją niepodlegającą opodatkowaniu. Pierwsze zdarzenie podatkowe ma miejsce, gdy akcje są sprzedawane, a nie wykonywane. Jeżeli akcje zostaną sprzedane natychmiast po ich wykonaniu, wszelkie zrealizowane zyski traktuje się jak zwykły dochód. Jeżeli jednak akcje są w posiadaniu przez 12 miesięcy po ich wykonaniu i nie zostały sprzedane przed upływem dwóch lat od daty przyznania, zyski traktuje się jako długoterminowy zysk kapitałowy .
Załóżmy na przykład, że opcje evergreen Robina zostały przyznane 15 grudnia 2017 r. i wykonali je 15 grudnia 2018 r. Jeśli Robin chce zgłosić długoterminowy zysk kapitałowy, nie może sprzedać swoich akcji do 15 grudnia 2019 r.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Opcje Evergreen umożliwiają pracownikom posiadającym opcje na akcje automatyczne otrzymywanie dodatkowych akcji w każdym kwalifikującym się roku.
Chociaż są dobre dla uczestniczących pracowników, opcje evergreen mogą osłabić dochody i prawa głosu innych akcjonariuszy.
Ponieważ zazwyczaj nie mają ustalonej daty wygaśnięcia, dodatkowe zakupy akcji są uważane za „wiecznie zielone”.
