Opzione sempreverde
Che cos'è un'opzione sempreverde?
Un'opzione sempreverde è una disposizione di alcuni piani di stock option per i dipendenti (ESOP) in cui vengono automaticamente assegnate azioni aggiuntive al piano ogni anno. Un'opzione sempreverde può anche essere chiamata "provvista sempreverde" o "piano sempreverde".
Come funzionano le opzioni Evergreen
Un piano evergreen utilizza una percentuale delle azioni ordinarie della società in circolazione per determinare quante opzioni concedere. Ad esempio, se una società ha 75 milioni di azioni in circolazione e una disposizione di opzione evergreen del 5%, la società potrebbe emettere 3,750 milioni di azioni a titolo di compensazione nel primo anno. Nel secondo anno, la società avrebbe 78,750 milioni di azioni in circolazione e potrebbe, quindi, emettere fino a 3,937 milioni di azioni a titolo di risarcimento.
I piani di opzione Evergreen di solito non hanno una data di scadenza e non richiedono l'approvazione degli azionisti. Tuttavia, il consiglio di amministrazione deve approvare quante azioni vengono automaticamente assegnate al piano ogni anno. Le opzioni sempreverdi vengono in genere emesse come stock option incentivanti (ISO), che sono opzioni strettamente riservate ai dipendenti, di solito ai dirigenti dell'azienda.
Vantaggi delle opzioni sempreverdi
Un'opzione sempreverde offre a un'azienda quotata in borsa un modo per attrarre e trattenere i top manager e i dipendenti fornendo loro un compenso aggiuntivo oltre lo stipendio. Le opzioni evergreen aiutano ad allineare gli interessi di manager e dipendenti con quelli degli azionisti, perché le loro opzioni aumentano di valore se l'azienda si comporta bene.
Limitazioni delle opzioni sempreverdi
Lo svantaggio delle disposizioni sempreverdi per gli azionisti è che l'emissione annuale di azioni aggiuntive diluisce la base azionaria della società. Gli attuali azionisti che non ricevono opzioni evergreen hanno una proprietà minore nella società perché il numero totale di azioni in circolazione è aumentato, ma la loro partecipazione è rimasta la stessa.
Ad esempio, Taylor ha una partecipazione dell'1% in una società che ha 20 milioni di azioni in circolazione (200.000 azioni ÷ 20.000.000 di azioni). Dopo che i dirigenti senior hanno ricevuto le loro opzioni evergreen annuali, la società ha 22 milioni di azioni in circolazione. L'interesse di Taylor nella società è sceso allo 0,9% (200.000 azioni ÷ 22.000.000 di azioni). Se una società sta andando male, la diluizione delle sue azioni può superare i vantaggi dell'emissione di opzioni evergreen.
Tassazione delle opzioni sempreverdi
A condizione che le opzioni evergreen siano emesse come stock option incentivanti, la concessione è un'operazione non imponibile. Il primo evento fiscale si verifica quando le azioni vengono vendute, non esercitate. Se le azioni sono vendute immediatamente dopo essere state esercitate, gli eventuali utili realizzati sono trattati come reddito ordinario. Tuttavia, se le azioni sono detenute per 12 mesi dopo essere state esercitate e non vendute prima di due anni dopo la data di assegnazione, le plusvalenze sono trattate come una plusvalenza a lungo termine .
Ad esempio, supponiamo che le opzioni evergreen di Robin vengano concesse il 15 dicembre 2017 e che le esercitino il 15 dicembre 2018. Se Robin vuole segnalare una plusvalenza a lungo termine, non può vendere le proprie azioni fino al 15 dicembre 2019.
Mette in risalto
Le opzioni Evergreen consentono ai dipendenti con piani di stock option di ricevere automaticamente azioni aggiuntive ogni anno idoneo.
Sebbene siano utili per i dipendenti partecipanti, le opzioni evergreen possono diluire guadagni e diritti di voto per altri azionisti.
Poiché in genere non hanno una data di scadenza prestabilita, gli acquisti di azioni aggiuntive sono considerati "sempreverdi".
