Вечнозеленый вариант

Что такое вечнозеленый вариант?

Вечнозеленый опцион — это положение некоторых планов опционов на акции для сотрудников (ESOP), в которых дополнительные акции автоматически предоставляются плану каждый год. Вечнозеленый вариант также может называться «вечнозеленым положением» или «вечнозеленым планом».

Как работают вечнозеленые опционы

В вечнозеленом плане используется процентная доля обыкновенных акций компании, находящихся в обращении, для определения количества предоставляемых опционов. Например, если компания имеет 75 миллионов акций в обращении и 5% вечнозеленых опционов, компания может выпустить 3,750 миллиона акций в качестве компенсации в первый год. На второй год у компании будет 78,750 млн акций в обращении, и, следовательно, она сможет выпустить до 3,937 млн акций в качестве компенсации.

Вечнозеленые опционные планы обычно не имеют срока действия и не требуют одобрения акционеров. Тем не менее, совет директоров должен утверждать, сколько акций автоматически распределяется по плану каждый год. Вечнозеленые опционы обычно выпускаются в виде поощрительных опционов на акции (ISO), которые предназначены исключительно для сотрудников, обычно руководителей компаний.

Преимущества вечнозеленых опционов

Бессрочный вариант дает публичной компании возможность привлекать и удерживать топ-менеджеров и сотрудников, предоставляя им дополнительную компенсацию сверх заработной платы. Вечнозеленые опционы помогают согласовать интересы менеджеров и сотрудников с интересами акционеров, поскольку их опционы увеличиваются в цене, если компания работает хорошо.

Ограничения вариантов Evergreen

Обратной стороной вечнозеленых положений для акционеров является то, что ежегодный выпуск дополнительных акций размывает базу акций компании. Текущие акционеры, которые не получают вечнозеленые опционы, имеют меньшую долю в компании, потому что общее количество акций в обращении увеличилось, но их доля осталась прежней.

Например, у Тейлора есть 1% акций компании, которая имеет 20 миллионов акций в обращении (200 000 акций ÷ 20 000 000 акций). После того, как топ-менеджеры получают свои ежегодные вечнозеленые опционы, компания имеет в обращении 22 миллиона акций. Доля Тейлора в компании снизилась до 0,9% (200 000 акций ÷ 22 000 000 базовых акций). Если компания работает плохо, разводнение ее акций может перевесить преимущества выпуска вечнозеленых опционов.

Налогообложение вечнозеленых опционов

При условии, что вечнозеленые опционы выпускаются в качестве поощрительных опционов на акции, грант не облагается налогом. Первое налоговое событие происходит, когда акции продаются, а не реализуются. Если акции продаются сразу же после их реализации, любая реализованная прибыль рассматривается как обычный доход. Однако, если акции удерживаются в течение 12 месяцев после их реализации и не продаются в течение двух лет после даты предоставления, прибыль рассматривается как долгосрочный прирост капитала .

Например, предположим, что вечнозеленые опционы Робина предоставлены 15 декабря 2017 г., и они исполняют их 15 декабря 2018 г. Если Робин хочет сообщить о долгосрочном приросте капитала, он не может продать свои акции до 15 декабря 2019 г.

Особенности

• Опционы Evergreen позволяют сотрудникам с планами опционов на акции автоматически получать дополнительные акции каждый соответствующий год.

• Несмотря на то, что это хорошо для участвующих сотрудников, вечнозеленые опционы могут уменьшить прибыль и право голоса для других акционеров.

• Поскольку они обычно не имеют установленной даты истечения срока действия, дополнительные покупки акций считаются «вечнозелеными».