Opción de intercambio flexible (FLEX)
驴Qu茅 es una opci贸n de intercambio flexible?
Las opciones de intercambio flexibles, u opciones FLEX, son opciones no est谩ndar que permiten que tanto el escritor como el comprador negocien varios t茅rminos. Los t茅rminos que son negociables incluyen el estilo de ejercicio , el precio de ejecuci贸n y la fecha de vencimiento, as铆 como otras caracter铆sticas y beneficios. Estas opciones tambi茅n brindan a los inversores la oportunidad de operar a mayor escala con l铆mites de posici贸n ampliados o eliminados.
Comprender la opci贸n de intercambio flexible (FLEX)
Las opciones FLEX fueron creadas en 1993 por Cboe Options Exchange (Cboe). Las opciones apuntan al mercado extraburs谩til (OTC) de opciones sobre 铆ndices y brindan a los clientes m谩s flexibilidad. Las opciones FLEX ahora se negocian en otros intercambios, as铆 como en Cboe.
Adem谩s de permitir que tanto el comprador como el vendedor personalicen los t茅rminos del contrato a su gusto, las opciones FLEX brindan otros beneficios. Estos beneficios incluyen la protecci贸n contra el riesgo de contraparte asociado con el comercio extraburs谩til. Las operaciones est谩n garantizadas por la Corporaci贸n de Compensaci贸n de Opciones (OCC) al igual que otras opciones negociadas en bolsa.
El mercado tambi茅n es m谩s competitivo y transparente para una mayor liquidez. Un mercado secundario permite a los compradores y vendedores compensar posiciones antes del vencimiento. Este mercado secundario elimina algunos de los riesgos de operar en mercados extraburs谩tiles.
Una diferencia significativa entre las opciones FLEX y las opciones tradicionales es que las opciones FLEX no tienen un flujo continuo de cotizaciones. Por lo tanto, la generaci贸n de una cotizaci贸n para las opciones FLEX ocurre solo cuando se realiza una solicitud de cotizaci贸n (RFQ).
En 2007, la Cboe lanz贸 CFLEX,. un sistema de comercio electr贸nico basado en Internet para opciones FLEX sobre 铆ndices y acciones. Los comerciantes ingresan pedidos diarios en el libro electr贸nico FLEX.
Componentes de un contrato de opci贸n FLEX
El tama帽o m铆nimo para una opci贸n FLEX es un contrato. Los precios de ejercicio pueden ser en incrementos de centavos y tambi茅n pueden ser equivalentes a un porcentaje de las acciones subyacentes.
representaci贸n de las primas puede ser en el valor de montos espec铆ficos en d贸lares y, por lo general, en incrementos de centavos o en porcentajes de las acciones subyacentes.
Una fecha de vencimiento puede ser cualquier d铆a h谩bil y puede tener una fecha futura de hasta 15 a帽os a partir de la fecha de la operaci贸n. Los estilos de caducidad pueden ser americanos o europeos. El vencimiento americano permite ejercerlo en cualquier momento antes de que finalice el contrato. Los permisos de caducidad europeos se ejercen 煤nicamente en la fecha de caducidad.
Las opciones Equity FLEX, tanto de venta como de compra, se liquidan con la entrega de acciones si se ejercen. Las opciones de Index FLEX se liquidar谩n en efectivo.
L铆mites de posici贸n para opciones de intercambio flexibles
No hay l铆mites de posici贸n para las opciones FLEX en los principales 铆ndices del mercado, incluidos el promedio industrial Dow Jones,. Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 y S&P 100. Sin embargo, existen requisitos de informes si el tama帽o de la posici贸n supera ciertos umbrales.
Los l铆mites de posici贸n para las Opciones FLEX sobre 铆ndices de base amplia, distintas de las enumeradas anteriormente, son 200.000 contratos, con contratos en el mismo lado del mercado para cada 铆ndice dado.
No hay l铆mites de posici贸n para las opciones de acciones o ETF FLEX, aunque existen requisitos de informaci贸n.
Reflejos
FLEX significa opci贸n de intercambio flexible.
Las opciones FLEX son un tipo especializado de opci贸n que ofrece una flexibilidad negociable extrema.
Estas opciones no tienen flujos de cotizaciones regulares, pero publican cotizaciones solo a pedido.
