Fleksibelt byttealternativ (FLEX)
Hva er et fleksibelt byttealternativ?
Fleksible byttealternativer, eller FLEX-alternativer, er ikke-standardalternativer som lar både forfatteren og kjøperen forhandle om ulike vilkår. Vilkår som er omsettelige inkluderer treningsstilen,. innløsningsprisen og utløpsdatoen, samt andre funksjoner og fordeler. Disse alternativene gir også investorer muligheten til å handle i større skala med utvidede eller eliminerte posisjonsgrenser.
Forstå fleksibelt byttealternativ (FLEX)
FLEX-opsjoner ble opprettet i 1993 av Cboe Options Exchange (Cboe). Alternativene retter seg mot over-the-counter (OTC) -markedet for indeksopsjoner og gir kundene mer fleksibilitet. FLEX-opsjoner handles nå på andre børser så vel som Cboe.
Bortsett fra å la både kjøper og selger tilpasse kontraktsvilkårene til deres smak, gir FLEX-alternativer andre fordeler. Disse fordelene inkluderer beskyttelse mot motpartsrisiko forbundet med over-the-counter handel. Handler er garantert av Options Clearing Corporation (OCC) i likhet med andre børshandlede opsjoner.
Markedet er også mer konkurransedyktig og transparent for økt likviditet. Et sekundærmarked lar kjøpere og selgere utligne posisjoner før utløp. Dette sekundærmarkedet fjerner noen av risikoene ved handel i markeder utenfor børser.
En vesentlig forskjell mellom FLEX-opsjoner og tradisjonelle opsjoner er at FLEX - opsjoner ikke har en kontinuerlig tilbudsstrøm. Generering av et tilbud for FLEX-opsjoner skjer derfor kun når en forespørsel om tilbud (RFQ) blir gjort.
I 2007 lanserte Cboe CFLEX,. et Internett-basert, elektronisk handelssystem for indeks- og aksje-FLEX-opsjoner. Traders legger inn daglige bestillinger i FLEX elektroniske bok.
Komponenter i en FLEX-opsjonskontrakt
Minimumsstørrelsen for en FLEX-opsjon er én kontrakt. Innløsningsprisene kan være i trinn i penny og kan også være tilsvarende en prosentandel av den underliggende aksjen.
Representasjon av premier kan være i verdien av spesifikke dollarbeløp og er vanligvis i trinn i penny, eller i prosenter av den underliggende aksjen.
En utløpsdato kan være en hvilken som helst virkedag og kan være fremtidsdatert så langt som 15 år fra handelsdatoen. Utløpsstiler kan være amerikanske eller europeiske. Amerikansk utløp tillater trening når som helst før kontrakten avsluttes. Europeiske utløpstillatelser utøves kun på utløpsdatoen.
FLEX-aksjeopsjoner, både puts og calls,. gjør opp med levering av aksjer dersom de utøves. Indeks FLEX opsjoner vil gjøre opp i kontanter.
Posisjonsgrenser for fleksible byttealternativer
Det er ingen posisjonsgrenser for FLEX-opsjoner på store markedsindekser, inkludert Dow Jones Industrial Average,. Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 og S&P 100. Det er imidlertid rapporteringskrav hvis posisjonsstørrelser overstiger visse terskler.
Posisjonsgrensene for bredbaserte Index FLEX-opsjoner, andre enn de som er oppført ovenfor, er 200 000 kontrakter, med kontrakter på samme side av markedet for hver gitt indeks.
Det er ingen posisjonsgrenser for aksje- eller ETF FLEX-opsjoner, selv om det er rapporteringskrav.
##Høydepunkter
FLEX står for fleksibel byttealternativ.
FLEX-opsjoner er en spesialisert type opsjon som tilbyr ekstrem omsettelig fleksibilitet.
Disse alternativene har ikke vanlige tilbudsstrømmer, men publiserer kun sitater på forespørsel.
