Flexible Austauschoption (FLEX)
Was ist eine flexible Umtauschoption?
Flexible Austauschoptionen oder FLEX-Optionen sind nicht standardmäßige Optionen, die es sowohl dem Autor als auch dem Käufer ermöglichen, verschiedene Bedingungen auszuhandeln. Zu den verhandelbaren Bedingungen gehören der Ausübungsstil,. der Ausübungspreis und das Ablaufdatum sowie andere Merkmale und Vorteile. Diese Optionen geben Anlegern auch die Möglichkeit, in größerem Umfang mit erweiterten oder eliminierten Positionslimits zu handeln.
Informationen zur flexiblen Austauschoption (FLEX)
FLEX-Optionen wurden 1993 von der Cboe Options Exchange (Cboe) geschaffen. Die Optionen zielen auf den außerbörslichen (OTC) Markt für Indexoptionen ab und bieten den Kunden mehr Flexibilität. FLEX-Optionen werden jetzt an anderen Börsen sowie an der Cboe gehandelt.
Abgesehen davon, dass sowohl Käufer als auch Verkäufer die Vertragsbedingungen nach ihren Wünschen anpassen können, bieten FLEX-Optionen weitere Vorteile. Zu diesen Vorteilen gehört der Schutz vor dem Kontrahentenrisiko im Zusammenhang mit dem außerbörslichen Handel. Trades werden von der Options Clearing Corporation (OCC) garantiert, ebenso wie andere börsengehandelte Optionen.
Der Markt ist auch wettbewerbsfähiger und transparenter für mehr Liquidität. Ein Sekundärmarkt ermöglicht es Käufern und Verkäufern, Positionen vor Ablauf auszugleichen. Dieser Sekundärmarkt beseitigt einige der Risiken des Handels an außerbörslichen Märkten.
Ein wesentlicher Unterschied zwischen FLEX-Optionen und herkömmlichen Optionen besteht darin, dass FLEX- Optionen keinen kontinuierlichen Kursstrom haben. Daher erfolgt die Generierung eines Angebots für FLEX-Optionen nur, wenn eine Angebotsanfrage (RFQ) gestellt wird.
2007 brachte die Cboe CFLEX auf den Markt,. ein internetbasiertes, elektronisches Handelssystem für Index- und Aktien-FLEX-Optionen. Händler geben tägliche Aufträge in das elektronische Buch von FLEX ein.
Bestandteile eines FLEX-Optionsvertrags
Die Mindestgröße für eine FLEX-Option ist ein Kontrakt. Ausübungspreise können in Penny-Schritten angegeben werden und können auch einem Prozentsatz der zugrunde liegenden Aktie entsprechen.
Darstellung von Prämien kann im Wert bestimmter Dollarbeträge erfolgen und erfolgt in der Regel in Penny-Schritten oder in Prozentsätzen der zugrunde liegenden Aktie.
Ein Verfallsdatum kann ein beliebiger Geschäftstag sein und bis zu 15 Jahre nach dem Datum des Handels in die Zukunft datiert werden. Ablaufstile können amerikanisch oder europäisch sein. Das amerikanische Ablaufdatum ermöglicht die Ausübung jederzeit vor Vertragsende. Europäische Ablaufgenehmigungen werden nur am Ablaufdatum ausgeübt.
Equity FLEX-Optionen, sowohl Puts als auch Calls,. werden bei Ausübung mit der Lieferung von Aktien abgerechnet. Index-FLEX-Optionen werden in bar abgerechnet.
Positionslimits für flexible Tauschoptionen
Es gibt keine Positionslimits für FLEX-Optionen auf wichtige Marktindizes, einschließlich Dow Jones Industrial Average,. Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 und S&P 100. Es gibt jedoch Meldepflichten, wenn Positionsgrößen bestimmte Schwellenwerte überschreiten.
Die Positionsgrenzen für breit angelegte Index-FLEX-Optionen, mit Ausnahme der oben aufgeführten, betragen 200.000 Kontrakte, wobei sich die Kontrakte für jeden gegebenen Index auf derselben Seite des Marktes befinden.
Es gibt keine Positionslimits für Aktien- oder ETF FLEX-Optionen, obwohl Meldepflichten bestehen.
Höhepunkte
FLEX steht für flexible Austauschmöglichkeit.
FLEX-Optionen sind eine spezialisierte Art von Optionen, die extreme verhandelbare Flexibilität bieten.
Diese Optionen haben keine regelmäßigen Kursdatenströme, sondern veröffentlichen Kurse nur auf Anfrage.
