خيار التبادل المرن (FLEX)
ما هو خيار التبادل المرن؟
خيارات التبادل المرنة ، أو خيارات FLEX ، هي خيارات غير قياسية تسمح لكل من الكاتب والمشتري بالتفاوض على شروط مختلفة. تتضمن الشروط القابلة للتفاوض أسلوب التمرين وسعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية بالإضافة إلى الميزات والفوائد الأخرى. تتيح هذه الخيارات أيضًا للمستثمرين الفرصة للتداول على نطاق أوسع مع حدود مركزية موسعة أو ملغاة.
فهم خيار التبادل المرن (FLEX)
تم إنشاء خيارات FLEX في عام 1993 بواسطة Cboe Options Exchange (Cboe). تستهدف الخيارات سوق خيارات المؤشرات التي لا تستلزم وصفة طبية (OTC) وتزود العملاء بمزيد من المرونة. تتداول خيارات FLEX الآن في البورصات الأخرى بالإضافة إلى Cboe.
بصرف النظر عن السماح لكل من المشتري والبائع بتخصيص شروط العقد حسب رغبتهما ، توفر خيارات FLEX مزايا أخرى. تشمل هذه الفوائد الحماية من مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالتداول خارج البورصة. يتم ضمان التداولات من قبل شركة Options Clearing Corporation (OCC) وكذلك الخيارات الأخرى المتداولة في البورصة.
كما أن السوق أكثر تنافسية وشفافية لزيادة السيولة. يسمح السوق الثانوي للمشترين والبائعين بتعويض المراكز قبل انتهاء الصلاحية. يزيل هذا السوق الثانوي بعض مخاطر التداول في الأسواق خارج البورصة.
يتمثل الاختلاف الكبير بين خيارات FLEX والخيارات التقليدية في أن خيارات FLEX لا تحتوي على دفق اقتباس مستمر. لذلك ، لا يحدث إنشاء عرض أسعار لخيارات FLEX إلا عند إجراء طلب عرض أسعار (RFQ).
في عام 2007 ، أطلقت Cboe نظام CFLEX ، وهو نظام تداول إلكتروني قائم على الإنترنت لخيارات FLEX للمؤشر والأسهم. يقوم المتداولون بإدخال الطلبات اليومية في كتاب FLEX الإلكتروني.
مكونات عقد خيار فليكس
الحد الأدنى لحجم خيار FLEX هو عقد واحد. قد تكون أسعار الإضراب بزيادات بنس واحد وقد تكون أيضًا معادلة لنسبة مئوية من المخزون الأساسي .
تمثيل الأقساط في قيمة مبالغ محددة بالدولار وعادة ما تكون بزيادات بنس واحد ، أو بنسب مئوية من المخزون الأساسي.
يمكن أن يكون تاريخ انتهاء الصلاحية في أي يوم عمل ويمكن أن يكون مؤرخًا في المستقبل حتى 15 عامًا من تاريخ التجارة. قد تكون أنماط انتهاء الصلاحية أمريكية أو أوروبية. يسمح انتهاء الصلاحية الأمريكية بممارسة الرياضة في أي وقت قبل انتهاء العقد. تمارس تصاريح انتهاء الصلاحية الأوروبية فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.
خيارات الأسهم FLEX ، سواء عمليات البيع أو الشراء ، مع تسليم أسهم الأسهم إذا تم ممارستها. تستقر خيارات الفهرس FLEX نقدًا.
حدود المركز لخيارات التبادل المرنة
لا توجد حدود لصفقة خيارات FLEX في مؤشرات السوق الرئيسية ، بما في ذلك Dow Jones Industrial Average و Nasdaq-100 و Russell 2000 و S&P 500 و S&P 100. ومع ذلك ، هناك متطلبات إعداد التقارير إذا تجاوزت أحجام المركز عتبات معينة.
حدود المركز لخيارات FLEX ذات القاعدة العريضة ، بخلاف تلك المذكورة أعلاه ، هي 200000 عقد ، مع وجود العقود في نفس الجانب من السوق لكل مؤشر معين.
لا توجد حدود لمراكز الأسهم أو خيارات ETF FLEX ، على الرغم من وجود متطلبات إعداد التقارير.
يسلط الضوء
FLEX تعني خيار التبادل المرن.
تعد خيارات FLEX نوعًا متخصصًا من الخيارات توفر مرونة قصوى قابلة للتداول.
لا تحتوي هذه الخيارات على تدفقات اقتباس منتظمة ولكنها تنشر اقتباسات فقط عند الطلب.
