Prima de adquisición
驴Qu茅 es una prima de adquisici贸n?
Una prima de adquisici贸n es una cifra que es la diferencia entre el valor real estimado de una empresa y el precio real pagado para adquirirla. Una prima de adquisici贸n representa el mayor costo de comprar una empresa objetivo durante una transacci贸n de fusi贸n y adquisici贸n (M&A).
No existe ning煤n requisito de que una empresa pague una prima por adquirir otra empresa; de hecho, dependiendo de la situaci贸n, incluso puede obtener un descuento.
Comprender las primas de adquisici贸n
En un escenario de fusiones y adquisiciones, la empresa que paga para adquirir otra empresa se conoce como adquirente,. y la empresa que se comprar谩 o adquirir谩 se denomina empresa objetivo.
Razones para pagar una prima de adquisici贸n
Por lo general, una empresa adquirente pagar谩 una prima de adquisici贸n para cerrar un trato y evitar la competencia. Tambi茅n se puede pagar una prima de adquisici贸n si el adquirente cree que la sinergia creada a partir de la adquisici贸n ser谩 mayor que el costo total de adquirir la empresa objetivo. El tama帽o de la prima a menudo depende de varios factores, como la competencia dentro de la industria, la presencia de otros postores y las motivaciones del comprador y el vendedor.
En los casos en que el precio de las acciones de la empresa objetivo caiga dr谩sticamente, su producto se vuelva obsoleto o si existan preocupaciones sobre el futuro de su industria, la empresa adquirente puede retirar su oferta.
驴C贸mo funciona una prima de adquisici贸n?
Cuando una empresa decide que quiere adquirir otra empresa, primero intentar谩 estimar el valor real de la empresa objetivo. Por ejemplo, el valor empresarial de Macy's, utilizando datos de su informe 10-K de 2017,. se estima en $11,81 mil millones. Despu茅s de que la empresa adquirente determina el valor real de su objetivo, decide cu谩nto est谩 dispuesta a pagar adem谩s del valor real para presentar un trato atractivo a la empresa objetivo, especialmente si hay otras empresas que est谩n considerando una adquisici贸n. .
En el ejemplo anterior, un adquirente puede decidir pagar una prima del 20 % para comprar Macy's. As铆, el costo total que propondr谩 ser铆a de $11,810 millones x 1,2 = $14,170 millones. Si se acepta esta oferta de prima, entonces el valor de la prima de adquisici贸n ser谩 de $14,17 mil millones - $11,81 mil millones = $2,36 mil millones, o en forma de porcentaje, 20%.
Llegando a la Prima de Adquisici贸n
Tambi茅n puede utilizar el precio de las acciones de una empresa objetivo para llegar a la prima de adquisici贸n. Por ejemplo, si Macy's cotiza actualmente a $26 por acci贸n y un comprador est谩 dispuesto a pagar $33 por acci贸n por las acciones en circulaci贸n de la empresa objetivo,. entonces puede calcular la prima de adquisici贸n como ($33 - $26)/$26 = 27%.
Sin embargo, no todas las empresas pagan una prima por una adquisici贸n intencionalmente.
Usando nuestro ejemplo de precio por acci贸n, supongamos que no hubo una oferta de prima sobre la mesa y que el costo de adquisici贸n acordado fue de $26 por acci贸n. Si el valor de la empresa cae a $16 antes de que la adquisici贸n sea definitiva, el adquirente se encontrar谩 pagando una prima de ($26 - $16)/$16 = 62,5%.
Primas de adquisici贸n en contabilidad financiera
En contabilidad financiera, la prima de adquisici贸n se conoce como fondo de comercio,. la parte del precio de compra que es superior a la suma del valor razonable neto de todos los activos adquiridos en la adquisici贸n y los pasivos asumidos en el proceso. La empresa adquirente registra el fondo de comercio como una cuenta separada en su balance general.
buena voluntad tiene en cuenta los activos intangibles como el valor de la marca de una empresa objetivo, una base de clientes s贸lida, buenas relaciones con los clientes, relaciones saludables con los empleados y cualquier patente o tecnolog铆a patentada adquirida de la empresa objetivo. Un evento adverso, como la disminuci贸n de los flujos de efectivo, la depresi贸n econ贸mica, el aumento del entorno competitivo y similares, puede provocar un deterioro del cr茅dito mercantil,. que ocurre cuando el valor de mercado de los activos intangibles de la empresa objetivo cae por debajo de su costo de adquisici贸n. Cualquier deterioro resulta en una disminuci贸n de la plusval铆a en el balance general y se muestra como una p茅rdida en el estado de resultados.
Un adquirente puede comprar una empresa objetivo por un descuento, es decir, por menos de su valor razonable. Cuando esto ocurre, se reconoce una plusval铆a negativa .
Reflejos
Una prima de adquisici贸n es una cifra que es la diferencia entre el valor real estimado de una empresa y el precio real pagado para adquirirla en una transacci贸n de M&A.
En la contabilidad financiera, la prima de adquisici贸n se registra en el balance como "fondo de comercio".
Una empresa adquirente no est谩 obligada a pagar una prima por comprar una empresa objetivo, e incluso puede obtener un descuento.
