Beta internacional
¿Qué es la versión beta internacional?
La beta internacional (también conocida como "beta global") es una medida del riesgo sistemático o la volatilidad de una acción o cartera en relación con un mercado global, en lugar de un mercado nacional.
Comprender la versión beta internacional
El concepto de beta internacional es particularmente relevante en el caso de grandes empresas multinacionales con operaciones en todo el mundo que tienen precios de acciones más estrechamente correlacionados con un índice de acciones global que con el índice de acciones de referencia en su país de domicilio.
Los inversores pueden utilizar el modelo básico de fijación de precios de activos de capital ( CAPM ) para determinar el rendimiento esperado de un activo en función de su beta nacional y el rendimiento esperado del mercado nacional. De manera similar, el CAPM global se puede usar para calcular los rendimientos esperados de un activo en función de su beta internacional y el rendimiento esperado de un índice global, como el índice mundial de Morgan Stanley.
El término "beta internacional" en el contexto de las finanzas o la teoría de la cartera no debe confundirse con la prueba beta internacional, que se refiere a la prueba de productos de software en mercados internacionales.
Como se señaló anteriormente, el modelo global de fijación de precios de activos de capital (CAPM) puede ayudar a los inversores a calcular los rendimientos esperados de un activo, en función de su versión beta internacional. El CAPM global amplía el concepto del modelo tradicional de valoración de activos de capital (CAPM) incorporando riesgos de tipo de cambio (generalmente con una prima de riesgo de tipo de cambio).
El CAPM global amplía la ecuación CAPM tradicional:
En el CAPM internacional (ICAPM), además de ser compensado por el valor del dinero en el tiempo y la prima por decidir asumir riesgo de mercado, los inversores también son recompensados por la exposición directa e indirecta a moneda extranjera. El ICAPM permite a los inversores tener en cuenta la sensibilidad a los cambios en la moneda extranjera cuando los inversores tienen un activo.
International Beta y el índice mundial de Morgan Stanley
El índice Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) puede ayudar a los inversores que comparan sus acciones estadounidenses e internacionales por separado. El índice MSCI ACWE Ex-US proporciona una forma de monitorear la exposición internacional además de las inversiones estadounidenses.
Las diez posiciones principales del MSCI ACWI Ex-US al 30 de junio de 2021 eran las siguientes:
- Fabricación de semiconductores de Taiwán.
-Tencent Holdings (CN)
Alibaba Group Hldg. (HK)
Nestlé
Samsung Electronics Co.
ASML Hldg.
Roche Holding Genuss
-LMVH Moët Hennessy
- Novartis
-Toyota Motor Corp.
Estas participaciones abarcan China, Japón, Reino Unido, Francia, Canadá, entre otras naciones. Las ponderaciones de los países incluyen: Japón (14,3 %), China (11,74 %), Reino Unido (8,87 %), Francia (7,1 %), Canadá (7,03 %) y Otros (50,96 %).
Reflejos
La beta internacional califica el riesgo sistemático de una acción o cartera en relación con el mercado global de acciones, y no un índice de referencia específico de un país como el S&P 500.
La beta internacional es especialmente relevante para las empresas con operaciones en todo el mundo, cuyas acciones están influenciadas por factores internacionales.
El CAPM global se puede utilizar para calcular los rendimientos esperados de un activo en función de su beta internacional y el rendimiento esperado de un índice global.
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Qué es beta?
Beta mide la volatilidad del precio de una acción frente a la de un índice nacional. En EE. UU., la beta se mide frente al S&P 500 (que tiene una beta de 1,00). Una beta mayor que uno significa que la acción tiende a moverse más rápido que el mercado en general (ya sea hacia arriba o hacia abajo). En cambio, una beta inferior a uno significa que los precios de las acciones son relativamente menos volátiles.
¿Por qué usar una versión beta internacional?
En lugar de hacer referencia al S&P 500, la versión beta internacional establece los movimientos del precio de una acción en relación con un índice mundial de acciones. Las empresas con operaciones globales, o que dependen en gran medida de las exportaciones extranjeras, pueden tener precios de acciones que estén mejor representados por dicho índice en lugar del S&P 500.
¿Qué es el CAPM internacional?
ICAPM es una forma de calcular el perfil relativo de riesgo/rendimiento de un valor frente a una canasta integral de acciones globales. El CAPM internacional se extiende más allá del CAPM tradicional al compensar a los inversores por la exposición a divisas. La beta internacional se deriva del modelo ICAPM.
