अंतर्राष्ट्रीय बीटा

अंतर्राष्ट्रीय बीटा क्या है

अंतर्राष्ट्रीय बीटा ("वैश्विक बीटा" के रूप में भी जाना जाता है) घरेलू बाजार के बजाय वैश्विक बाजार के संबंध में स्टॉक या पोर्टफोलियो के व्यवस्थित जोखिम या अस्थिरता का एक उपाय है।

अंतर्राष्ट्रीय बीटा को समझना

अंतरराष्ट्रीय बीटा की अवधारणा दुनिया भर में परिचालन वाली बड़ी बहुराष्ट्रीय कंपनियों के मामले में विशेष रूप से प्रासंगिक है, जिनके शेयर की कीमतें वैश्विक इक्विटी इंडेक्स के साथ अधिक निकटता से संबंधित हैं, उनके देश में बेंचमार्क इक्विटी इंडेक्स के साथ।

निवेशक अपने घरेलू बीटा और अपेक्षित घरेलू बाजार प्रतिफल के आधार पर किसी परिसंपत्ति पर अपेक्षित प्रतिफल का निर्धारण करने के लिए मूल पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल ( सीएपीएम ) का उपयोग कर सकते हैं। इसी तरह, वैश्विक सीएपीएम का उपयोग किसी परिसंपत्ति पर उसके अंतरराष्ट्रीय बीटा और मॉर्गन स्टेनली वर्ल्ड इंडेक्स जैसे वैश्विक सूचकांक से अपेक्षित रिटर्न के आधार पर अपेक्षित रिटर्न की गणना के लिए किया जा सकता है ।

वित्त या पोर्टफोलियो सिद्धांत के संदर्भ में "अंतर्राष्ट्रीय बीटा" शब्द को अंतरराष्ट्रीय बीटा परीक्षण के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए, जो अंतरराष्ट्रीय बाजारों में सॉफ्टवेयर उत्पादों के परीक्षण को संदर्भित करता है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, वैश्विक पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) निवेशकों को किसी परिसंपत्ति पर उसके अंतरराष्ट्रीय बीटा के आधार पर अपेक्षित रिटर्न की गणना करने में मदद कर सकता है। वैश्विक सीएपीएम विदेशी मुद्रा जोखिम (आमतौर पर एक विदेशी मुद्रा जोखिम प्रीमियम के साथ ) को शामिल करके पारंपरिक पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) की अवधारणा का विस्तार करता है ।

वैश्विक सीएपीएम पारंपरिक सीएपीएम समीकरण पर फैलता है:

$\begin{aligned} \overline{r_{a}} = r_{f </ msub> + β_{a} ({< मूवर एक्सेंट="true">}_{r ‾ m} -</ mo>r_{f})} \\ कहाँ: \\ r_{f} = जोखिम मुक्त दर \\ β_{a} = सुरक्षा का बीटा< /mtext> \\ < /mtd> {\overset{ˉ}{r}}_{m} = अपेक्षित बाजार प्रतिफल </ mtd> \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/x-tex">\begin&\overline=r_f+\beta_a(\overline_m-r_f)\ &\textbf{कहां:}\&r_f=\text{जोखिम मुक्त दर}\&\beta_a=\text{सुरक्षा का बीटा}\&\bar_m=\text{ अपेक्षित मार केट रिटर्न}\end$

अंतरराष्ट्रीय सीएपीएम (आईसीएपीएम) में, पैसे के समय मूल्य के लिए मुआवजा और बाजार जोखिम लेने का निर्णय लेने के लिए प्रीमियम के अलावा, निवेशकों को विदेशी मुद्रा के प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष जोखिम के लिए भी पुरस्कृत किया जाता है। ICAPM निवेशकों को विदेशी मुद्रा में परिवर्तन की संवेदनशीलता के लिए खाते की अनुमति देता है जब निवेशक एक संपत्ति रखते हैं।

अंतर्राष्ट्रीय बीटा और मॉर्गन स्टेनली वर्ल्ड इंडेक्स

मॉर्गन स्टेनली कैपिटल इंटरनेशनल ऑल कंट्री वर्ल्ड इंडेक्स एक्स-यूएस (एमएससीआई एसीडब्ल्यूआई एक्स-यूएस) उन निवेशकों की मदद कर सकता है जो अपने यूएस और अंतरराष्ट्रीय शेयरों को अलग-अलग बेंचमार्क करते हैं। MSCI ACWE Ex-US इंडेक्स यूएस निवेश के अलावा अंतरराष्ट्रीय एक्सपोजर की निगरानी करने का एक तरीका प्रदान करता है।

30 जून, 2021 तक MSCI ACWI Ex-US की शीर्ष दस होल्डिंग्स इस प्रकार थीं:

ताइवान सेमीकंडक्टर एमएफजी।
Tencent होल्डिंग्स (CN)
अलीबाबा ग्रुप Hldg। (एच)
नेस्ले
सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी
एएसएमएल होल्डिंग।
रोश होल्डिंग Genuss
एलएमवीएच मोएट हेनेसी
नोवार्टिस
टोयोटा मोटर कार्पोरेशन

ये होल्डिंग्स चीन, जापान, यूनाइटेड किंगडम, फ्रांस, कनाडा सहित अन्य देशों में फैली हुई हैं। देश के भार में शामिल हैं: जापान (14.3%), चीन (11.74%), यूनाइटेड किंगडम (8.87%), फ्रांस (7.1%), कनाडा (7.03%) और अन्य (50.96%)।

हाइलाइट्स

अंतर्राष्ट्रीय बीटा इक्विटी के वैश्विक बाजार के संबंध में स्टॉक या पोर्टफोलियो के व्यवस्थित जोखिम को अर्हता प्राप्त करता है, न कि एसएंडपी 500 जैसे देश-विशिष्ट बेंचमार्क।
अंतर्राष्ट्रीय बीटा विश्वव्यापी संचालन वाली कंपनियों के लिए विशेष रूप से प्रासंगिक है—जिनके स्टॉक अंतरराष्ट्रीय कारकों से प्रभावित होते हैं।
ग्लोबल सीएपीएम का उपयोग किसी परिसंपत्ति पर उसके अंतरराष्ट्रीय बीटा और वैश्विक सूचकांक से अपेक्षित रिटर्न के आधार पर अपेक्षित रिटर्न की गणना के लिए किया जा सकता है।

सामान्य प्रश्न

बीटा क्या है?

बीटा एक घरेलू सूचकांक के मुकाबले स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव को मापता है। यूएस में, बीटा को S&P 500 (जिसमें 1.00 का बीटा है) के विरुद्ध मापा जाता है। एक से अधिक बीटा का मतलब है कि स्टॉक व्यापक बाजार (या तो ऊपर की चाल या नीचे की चाल) की तुलना में तेजी से आगे बढ़ता है। इसके बजाय एक से कम बीटा का मतलब है कि शेयर की कीमतें अपेक्षाकृत कम अस्थिर हैं।

अंतरराष्ट्रीय बीटा का उपयोग क्यों करें?

एसएंडपी 500 को संदर्भित करने के बजाय, अंतरराष्ट्रीय बीटा स्टॉक के विश्वव्यापी सूचकांक के संबंध में स्टॉक की कीमतों में उतार-चढ़ाव निर्धारित करता है। वैश्विक परिचालन वाली कंपनियां, या जो विदेशी निर्यात पर बहुत अधिक भरोसा करती हैं, उनके शेयर की कीमतें हो सकती हैं जो एसएंडपी 500 के बजाय ऐसे सूचकांक द्वारा बेहतर प्रतिनिधित्व करती हैं।

अंतरराष्ट्रीय सीएपीएम क्या है?

ICAPM वैश्विक इक्विटी के व्यापक बास्केट के खिलाफ सुरक्षा के सापेक्ष जोखिम/रिटर्न प्रोफाइल की गणना करने का एक तरीका है। अंतर्राष्ट्रीय सीएपीएम निवेशकों को विदेशी मुद्रा एक्सपोजर के लिए क्षतिपूर्ति करके पारंपरिक सीएपीएम से आगे बढ़ता है। अंतर्राष्ट्रीय बीटा ICAPM मॉडल से लिया गया है।