Internasjonal beta

Hva er internasjonal beta

Internasjonal beta (også kjent som "global beta") er et mål på den systematiske risikoen eller volatiliteten til en aksje eller portefølje i forhold til et globalt marked, snarere enn et hjemmemarked.

Forstå internasjonal beta

Konseptet med internasjonal beta er spesielt relevant når det gjelder store multinasjonale selskaper med verdensomspennende virksomhet som har aksjekurser mer korrelert med en global aksjeindeks enn med referanseindeksen for aksjer i hjemlandet.

Investorer kan bruke den grunnleggende kapitalprisingsmodellen ( CAPM ) for å bestemme forventet avkastning på en eiendel basert på dens innenlandske beta og forventet innenlandsk markedsavkastning. På samme måte kan den globale CAPM brukes til å beregne forventet avkastning på en eiendel basert på dens internasjonale beta og forventet avkastning fra en global indeks, for eksempel Morgan Stanley World Index.

Begrepet "internasjonal beta" i sammenheng med finans- eller porteføljeteori må ikke forveksles med internasjonal beta-testing, som refererer til testing av programvareprodukter i internasjonale markeder.

Som nevnt ovenfor kan den globale kapitalkapitalprisingsmodellen (CAPM) hjelpe investorer med å beregne forventet avkastning på en eiendel, basert på dens internasjonale beta. Den globale CAPM utvider konseptet med den tradisjonelle kapitalkapitalprisingsmodellen (CAPM) ved å inkludere valutarisiko (vanligvis med en valutarisikopremie).

Den globale CAPM utvider seg til den tradisjonelle CAPM-ligningen:

$\begin&\overline=r_f+\beta_a(\overline_m-r_f)\ &\textbf\&r_f=\text\&\beta_a=\text\&\bar_m=\text\end$

I den internasjonale CAPM (ICAPM), i tillegg til å få kompensert for tidsverdien av penger og premien for å bestemme seg for å ta markedsrisiko, blir investorer også belønnet for direkte og indirekte eksponering mot utenlandsk valuta. ICAPM lar investorer redegjøre for følsomheten for endringer i utenlandsk valuta når investorer har en eiendel.

International Beta og Morgan Stanley World Index

Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) kan hjelpe investorer som referanseindekserer sine amerikanske og internasjonale aksjer separat. MSCI ACWE Ex-US-indeksen gir en måte å overvåke internasjonal eksponering bortsett fra amerikanske investeringer.

De ti beste beholdningene til MSCI ACWI Ex-US per 30. juni 2021 var som følger:

• Taiwan Semiconductor Mfg.

• Tencent Holdings (CN)

• Alibaba Grp Hldg. (HK)

• Nestlé

• Samsung Electronics Co.

• ASML Hldg.

• Roche Holding Slekt

• LMVH Moet Hennessy

• Novartis

• Toyota Motor Corp.

Disse beholdningene spenner over Kina, Japan, Storbritannia, Frankrike, Canada blant andre nasjoner. Landvekter inkluderer: Japan (14,3 %), Kina (11,74 %), Storbritannia (8,87 %), Frankrike (7,1 %), Canada (7,03 %) og andre (50,96 %).

Høydepunkter

– Internasjonal beta kvalifiserer den systematiske risikoen til en aksje eller portefølje i forhold til det globale aksjemarkedet, og ikke en landsspesifikk referanseindeks som S&P 500.

– Internasjonal beta er spesielt relevant for selskaper med verdensomspennende virksomhet—hvis aksjer er påvirket av internasjonale faktorer.

• Global CAPM kan brukes til å beregne forventet avkastning på en eiendel basert på dens internasjonale beta og forventet avkastning fra en global indeks.

FAQ

Hva er beta?

Beta måler en aksjes prisvolatilitet i forhold til en innenlandsk indeks. I USA måles beta mot S&P 500 (som har en beta på 1,00). En beta større enn én betyr at aksjen har en tendens til å bevege seg raskere enn det bredere markedet (enten beveger seg opp eller ned). En beta lavere enn én betyr i stedet at aksjekursene er relativt mindre volatile.

Hvorfor bruke en internasjonal betaversjon?

I stedet for å referere til S&P 500, setter den internasjonale betaen en aksjes prisbevegelser i forhold til en verdensomspennende aksjeindeks. Selskaper med global virksomhet, eller som er mye avhengig av utenlandsk eksport, kan ha aksjekurser som er bedre representert av en slik indeks fremfor S&P 500.

Hva er internasjonal CAPM?

ICAPM er en måte å beregne den relative risiko/avkastningsprofilen til et verdipapir mot en omfattende kurv av globale aksjer. Internasjonal CAPM strekker seg utover den tradisjonelle CAPM ved å kompensere investorer for utenlandsk valutaeksponering. Internasjonal beta er avledet fra ICAPM-modellen.