Uluslararası Beta

Uluslararası Beta Nedir?

bir hisse senedi veya portföyün yerel bir pazar yerine küresel bir pazarla ilgili sistematik riskinin veya oynaklığının bir ölçüsüdür .

Uluslararası Beta'yı Anlama

Uluslararası beta kavramı, hisse fiyatlarının kendi ülkelerindeki kıyaslama hisse senedi endeksine kıyasla küresel bir hisse senedi endeksi ile daha yakından ilişkili olduğu, dünya çapında faaliyet gösteren büyük çok uluslu şirketler için özellikle geçerlidir.

Yatırımcılar, bir varlığın yurt içi betası ve beklenen yurt içi piyasa getirisine dayalı olarak beklenen getirisini belirlemek için temel sermaye varlık fiyatlandırma modelini ( CAPM ) kullanabilir. Benzer şekilde, küresel CAPM, uluslararası betasına ve Morgan Stanley Dünya Endeksi gibi küresel bir endeksten beklenen getiriye dayalı olarak bir varlığın beklenen getirisini hesaplamak için kullanılabilir .

Finans veya portföy teorisi bağlamında "uluslararası beta" terimi, yazılım ürünlerinin uluslararası pazarlarda test edilmesini ifade eden uluslararası beta testi ile karıştırılmamalıdır.

Yukarıda belirtildiği gibi, küresel sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM), yatırımcıların uluslararası betasına dayalı olarak bir varlığın beklenen getirilerini hesaplamasına yardımcı olabilir. Küresel CAPM, döviz risklerini (genellikle bir döviz riski primi ile) dahil ederek geleneksel sermaye varlık fiyatlandırma modeli (CAPM) kavramını genişletir .

Global CAPM, geleneksel CAPM denklemini genişletir:

$\begin{hizalanmış}&\overline=r_f+\beta_a(\overline_m-r_f)\ &\textbf\&r_f=\text\&\beta_a=\text{güvenliğin betası}\&\bar_m=\text{ beklenen mar ket dönüş}\end{hizalanmış}$

Uluslararası CAPM'de (ICAPM), paranın zaman değeri ve piyasa riski almaya karar verme primi için tazminat almanın yanı sıra , yatırımcılar doğrudan ve dolaylı döviz maruziyetleri için de ödüllendirilir. ICAPM, yatırımcıların bir varlığa sahip olduklarında yabancı para birimindeki değişikliklere olan duyarlılığı hesaba katmalarına izin verir.

Uluslararası Beta ve Morgan Stanley Dünya Endeksi

ABD ve uluslararası hisse senetlerini ayrı ayrı kıyaslayan yatırımcılara yardımcı olabilir . MSCI ACWE Ex-US endeksi, ABD yatırımları dışında uluslararası riskleri izlemek için bir yol sağlar.

30 Haziran 2021 itibariyle MSCI ACWI Ex-US'nin ilk on hissesi aşağıdaki gibidir:

• Tayvan Yarı İletken Mfg.

• Tencent Holdings (CN)

• Alibaba Grp Hldg. (HK)

• Nestle

-Samsung Elektronik A.Ş.

• ASML Hldg.

• Roche Holding Cinsi

-LMVH Moet Hennessy

• Novartis

• Toyota Motor Corp.

Bu holdingler, diğer ülkeler arasında Çin, Japonya, Birleşik Krallık, Fransa, Kanada'yı kapsamaktadır. Ülke ağırlıkları şunları içerir: Japonya (%14,3), Çin (%11,74), Birleşik Krallık (%8,87), Fransa (%7,1), Kanada (%7,03) ve Diğer (%50,96).

Öne Çıkanlar

• Uluslararası beta, S&P 500 gibi ülkeye özgü bir kıyaslama değil, küresel hisse senedi piyasasıyla ilgili olarak bir hisse senedi veya portföyün sistematik riskini nitelendirir.

• Uluslararası beta, özellikle stokları uluslararası faktörlerden etkilenen dünya çapında faaliyet gösteren şirketler için geçerlidir.

• Global CAPM, uluslararası betasına ve global bir endeksten beklenen getiriye dayalı olarak bir varlığın beklenen getirisini hesaplamak için kullanılabilir.

SSS

Beta nedir?

Beta, bir hisse senedinin yerel endekse karşı fiyat oynaklığını ölçer. ABD'de beta, S&P 500'e (beta değeri 1.00 olan) karşı ölçülür. Birden büyük bir beta, hisse senedinin daha geniş piyasadan daha hızlı hareket etme eğiliminde olduğu anlamına gelir (yukarı hareketler veya aşağı hareketler). Birden düşük bir beta, bunun yerine hisse fiyatlarının nispeten daha az değişken olduğu anlamına gelir.

Neden uluslararası bir beta kullanmalısınız?

Uluslararası beta, S&P 500'ü referans almak yerine, dünya çapındaki bir hisse senedi endeksine göre bir hisse senedinin fiyat hareketlerini belirler. Küresel operasyonları olan veya büyük ölçüde dış ihracata dayanan şirketler, S&P 500 yerine böyle bir endeks tarafından daha iyi temsil edilen hisse fiyatlarına sahip olabilir.

Uluslararası CAPM nedir?

ICAPM, kapsamlı bir küresel hisse senedi sepetine karşı bir menkul kıymetin göreceli risk/getiri profilini hesaplamanın bir yoludur. Uluslararası CAPM, yatırımcılara döviz maruziyetini telafi ederek geleneksel CAPM'nin ötesine geçer. Uluslararası beta, ICAPM modelinden türetilmiştir.