بيتا الدولي
ما هي النسخة التجريبية الدولية
بيتا الدولي (المعروف أيضًا باسم "بيتا العالمي") هو مقياس للمخاطر المنتظمة أو التقلبات في سهم أو محفظة فيما يتعلق بسوق عالمية ، وليس سوقًا محليًا.
فهم بيتا الدولي
يعتبر مفهوم الإصدار التجريبي الدولي وثيق الصلة بشكل خاص في حالة الشركات الكبيرة متعددة الجنسيات التي لها عمليات عالمية لها أسعار أسهم مرتبطة بشكل وثيق بمؤشر الأسهم العالمية أكثر من ارتباطها بمؤشر الأسهم المعياري في بلد موطنها.
يمكن للمستثمرين استخدام نموذج تسعير الأصول الأساسي للفرد (CAPM) لتحديد العائد المتوقع على الأصل بناءً على الإصدار التجريبي المحلي والعائد المتوقع في السوق المحلي. وبالمثل ، يمكن استخدام CAPM العالمي لحساب العوائد المتوقعة على أحد الأصول بناءً على الإصدار التجريبي الدولي والعائد المتوقع من مؤشر عالمي ، مثل مؤشر Morgan Stanley World Index.
لا ينبغي الخلط بين مصطلح "بيتا الدولي" في سياق نظرية التمويل أو المحفظة وبين اختبار بيتا الدولي ، والذي يشير إلى اختبار منتجات البرمجيات في الأسواق الدولية.
كما هو مذكور أعلاه ، يمكن أن يساعد نموذج تسعير الأصول الرأسمالية العالمية (CAPM) المستثمرين على حساب العوائد المتوقعة على الأصل ، بناءً على الإصدار التجريبي الدولي. يوسع CAPM العالمي مفهوم نموذج تسعير الأصول الرأسمالية التقليدي (CAPM) من خلال دمج مخاطر الصرف الأجنبي (بشكل عام مع علاوة مخاطر العملات الأجنبية).
توسع CAPM العالمي بناءً على معادلة CAPM التقليدية:
<span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.02778em؛ "> r <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> a < span class = "vlist-r"> < / span> <span class = "overline -line "style =" border-bottom-width: 0.04em؛ "> = <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.02778em؛ "> r <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> <span class =" mord mathnormal mtight "style =" margin-right: 0.10764em؛ "> f + <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.05278em؛ "> β <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> a </ span > ( r < / span> <span class = "overline -line "style =" border-bottom-width: 0.04em؛ "> < span class = "vlist-t vlist-t2"> <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> م </ span> </ sp an> <span class =" mspace "style =" margin-right: 0.22222222222222em؛ "> </ span> - r <span class =" vlist "style =" height: 0.3361079999999999em؛ "> f ) <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ "> < span class = "mord"> حيث: </ span> </ span > r < span class = "vlist-t vlist-t2"> <span class =" pstrut "style =" height: 2.7em؛ "> f </ span > = < / span> معدل خالي من المخاطر </ span> <span class =" mord mathnormal "style =" margin-right: 0.05278em؛ "> β a </ sp an> = بيتا للأمان </ span> </ span> < span class = "mord"> r <span class =" pstrut "style =" height: 3em؛ "> <span class =" accent-body "style =" left: -0.19444em؛ "> ˉ </ span> <سبا n class = "vlist" style = "height: 0.151392em؛"> m </ span> = عائد السوق المتوقع < / span> </ span>
في CAPM الدولي (ICAPM) ، بالإضافة إلى الحصول على تعويض عن القيمة الزمنية للنقود وعلاوة اتخاذ قرار تحمُّل مخاطر السوق ، يُكافأ المستثمرون أيضًا على التعرض المباشر وغير المباشر للعملات الأجنبية. يسمح ICAPM للمستثمرين بتفسير الحساسية للتغيرات في العملات الأجنبية عندما يحتفظ المستثمرون بأصل ما.
بيتا الدولي ومؤشر Morgan Stanley World Index
يمكن لمؤشر Morgan Stanley Capital International All Country World Ex-US السابق (MSCI ACWI Ex-US) مساعدة المستثمرين الذين يقيسون أسهمهم الأمريكية والعالمية بشكل منفصل. يوفر مؤشر MSCI ACWE Ex-US وسيلة لمراقبة التعرض الدولي بصرف النظر عن الاستثمارات الأمريكية.
كانت المقتنيات العشرة الأولى من MSCI ACWI Ex-US اعتبارًا من 30 يونيو 2021 على النحو التالي:
تايوان لصناعة أشباه الموصلات.
تينسنت القابضة (CN)
علي بابا GRP Hldg. (هونج كونج)
نستله
شركة سامسونج للإلكترونيات.
ASML Hldg.
روش القابضة جينوس
LMVH مويت هينيسي
نوفارتيس
شركة تويوتا موتور.
تشمل هذه المقتنيات الصين واليابان والمملكة المتحدة وفرنسا وكندا من بين دول أخرى. تشمل الأوزان القطرية: اليابان (14.3٪) والصين (11.74٪) والمملكة المتحدة (8.87٪) وفرنسا (7.1٪) وكندا (7.03٪) وغيرها (50.96٪).
يسلط الضوء
تؤهل النسخة التجريبية الدولية المخاطر المنهجية للأسهم أو المحفظة فيما يتعلق بالسوق العالمي للأسهم ، وليس معيارًا خاصًا بالبلد مثل S&P 500.
الإصدار التجريبي الدولي مناسب بشكل خاص للشركات التي تعمل في جميع أنحاء العالم - والتي تتأثر أسهمها بالعوامل الدولية.
يمكن استخدام Global CAPM لحساب العوائد المتوقعة على الأصل بناءً على الإصدار التجريبي الدولي والعائد المتوقع من مؤشر عالمي.
التعليمات
ما هو بيتا؟
بيتا يقيس تقلب سعر السهم مقابل مؤشر محلي. في الولايات المتحدة ، يتم قياس الإصدار التجريبي مقابل S&P 500 (الذي يحتوي على إصدار تجريبي بقيمة 1.00). يعني بيتا أكبر من واحد أن السهم يميل إلى التحرك بشكل أسرع من السوق الأوسع (إما حركات صعودية أو حركات هبوطية). وبدلاً من ذلك ، فإن إصدار بيتا أقل من واحد يعني أن أسعار الأسهم أقل تقلبًا نسبيًا.
لماذا تستخدم نسخة تجريبية دولية؟
بدلاً من الإشارة إلى S&P 500 ، يحدد الإصدار التجريبي الدولي تحركات أسعار السهم فيما يتعلق بمؤشر الأسهم العالمي. قد يكون للشركات التي لها عمليات عالمية ، أو التي تعتمد بشكل كبير على الصادرات الأجنبية ، أسعار أسهم يتم تمثيلها بشكل أفضل بمثل هذا المؤشر بدلاً من S&P 500.
ما هو CAPM الدولي؟
ICAPM هي طريقة لحساب المخاطر النسبية / العائد على ورقة مالية مقابل سلة شاملة من الأسهم العالمية. يمتد CAPM الدولي إلى ما وراء CAPM التقليدي من خلال تعويض المستثمرين عن التعرض للعملات الأجنبية. بيتا الدولي مشتق من نموذج ICAPM.
