Alþjóðleg beta

Hvað er alþjóðleg beta

Alþjóðleg beta (einnig þekkt sem „global beta“) er mælikvarði á kerfisbundna áhættu eða flökt hlutabréfa eða eignasafns í tengslum við alþjóðlegan markað, frekar en heimamarkað.

Að skilja alþjóðlega beta

Hugtakið alþjóðleg beta á sérstaklega við þegar um er að ræða stór fjölþjóðleg fyrirtæki með starfsemi um allan heim og hafa hlutabréfaverð í meiri fylgni við alþjóðlega hlutabréfavísitölu en viðmiðunarvísitölu hlutabréfa í heimalandi sínu.

Fjárfestar geta notað grunnfjáreignaverðlagningarlíkanið ( CAPM ) til að ákvarða væntanlega ávöxtun eignar á grundvelli innlendrar beta hennar og væntanlegrar ávöxtunar á innlendum markaði. Á sama hátt er hægt að nota alþjóðlegt CAPM til að reikna út væntanlega ávöxtun eignar út frá alþjóðlegri beta hennar og væntri ávöxtun frá alþjóðlegri vísitölu, eins og Morgan Stanley World Index.

Hugtakinu „alþjóðleg beta“ í samhengi við fjármál eða eignasafnsfræði ætti ekki að rugla saman við alþjóðleg betaprófun, sem vísar til prófunar á hugbúnaðarvörum á alþjóðlegum mörkuðum.

Eins og fram hefur komið hér að ofan getur alþjóðlegt verðlagningarlíkan (CAPM) hjálpað fjárfestum að reikna út væntanlega ávöxtun eignar, byggt á alþjóðlegri beta hennar. Hið alþjóðlega CAPM útvíkkar hugmyndina um hefðbundið verðlagningarlíkan fjármagnseigna (CAPM) með því að fella inn gjaldeyrisáhættu (almennt með gjaldeyrisáhættuálagi).

Alheims CAPM stækkar við hefðbundna CAPM jöfnu:

$\begin&\overline=r_f+\beta_a(\overline_m-r_f)\ &\textbf{þar:}\&r_f=\text{áhættulaus hlutfall}\&\beta_a=\text{beta öryggisins}\&\bar_m=\text{ væntanleg mar ket return}\end$

Í alþjóðlegu CAPM (ICAPM), auk þess að fá greitt fyrir tímavirði peninga og iðgjald fyrir að ákveða að taka á sig markaðsáhættu, eru fjárfestar einnig verðlaunaðir fyrir beinar og óbeina áhættuskuldbindingar í erlendri mynt. ICAPM gerir fjárfestum kleift að gera grein fyrir næmni fyrir breytingum á erlendri mynt þegar fjárfestar eiga eign.

International Beta og Morgan Stanley World Index

Morgan Stanley Capital International All Country World Index Ex-US (MSCI ACWI Ex-US) getur hjálpað fjárfestum sem mæla bandarísk og alþjóðleg hlutabréf sín sérstaklega. MSCI ACWE Ex-US vísitalan veitir leið til að fylgjast með alþjóðlegri áhættu fyrir utan bandarískar fjárfestingar.

Tíu efstu eignir MSCI ACWI Ex-US frá 30. júní 2021 voru sem hér segir:

Tævan hálfleiðari framleiðandi.
Tencent Holdings (CN)
Alibaba Grp Hldg. (HK)
Nestlé
Samsung Electronics Co.
ASML Hldg.
Roche Holding ættkvísl
LMVH Moet Hennessy
Novartis
Toyota Motor Corp.

Þessi eignarhlutur spannar Kína, Japan, Bretland, Frakkland, Kanada meðal annarra þjóða. Vægi landa eru: Japan (14,3%), Kína (11,74%), Bretland (8,87%), Frakkland (7,1%), Kanada (7,03%) og annað (50,96%).

Hápunktar

Alþjóðleg beta hæfir kerfisbundna áhættu hlutabréfa eða eignasafns í tengslum við alþjóðlegan hlutabréfamarkað, en ekki landsbundið viðmið eins og S&P 500.
Alþjóðleg beta er sérstaklega viðeigandi fyrir fyrirtæki með starfsemi um allan heim - þar sem hlutabréf eru undir áhrifum af alþjóðlegum þáttum.
Alþjóðlegt CAPM er hægt að nota til að reikna út væntanlega ávöxtun eignar út frá alþjóðlegri beta hennar og væntri ávöxtun frá alþjóðlegri vísitölu.

Algengar spurningar

Hvað er beta?

Beta mælir verðsveiflu hlutabréfa á móti innlendri vísitölu. Í Bandaríkjunum er beta mæld á móti S&P 500 (sem er með beta 1,00). Beta stærra en eitt þýðir að hlutabréf hafa tilhneigingu til að hreyfast hraðar en breiðari markaðurinn (annaðhvort færist upp eða niður). Beta lægra en eitt þýðir í staðinn að hlutabréfaverð er tiltölulega minna sveiflukennt.

Af hverju að nota alþjóðlega beta?

Í stað þess að vísa til S&P 500, setur alþjóðlega beta verðbreytingar hlutabréfa í tengslum við alþjóðlega vísitölu hlutabréfa. Fyrirtæki með alþjóðlega starfsemi, eða sem reiða sig mikið á erlendan útflutning, gætu haft hlutabréfaverð sem er betur táknað með slíkri vísitölu frekar en S&P 500.

Hvað er alþjóðlegt CAPM?

ICAPM er leið til að reikna út hlutfallslegt áhættu/ávöxtunarsnið verðbréfs miðað við alhliða vörukörfu alþjóðlegra hlutabréfa. Alþjóðlegt CAPM nær út fyrir hefðbundið CAPM með því að bæta fjárfestum upp á gjaldeyrisáhættu. Alþjóðleg beta er unnin úr ICAPM líkaninu.