Venta de liquidacion
¿Qué es una venta forzosa?
Una venta de liquidación consiste en vender bienes o activos a precios con grandes descuentos. "Venta de emergencia" originalmente se refería a la venta con descuento de bienes dañados por el fuego. Ahora se refiere más comúnmente a cualquier venta en la que el vendedor se encuentra en dificultades financieras.
Comprensión de las ventas forzadas
En el contexto de los mercados financieros, una venta forzosa se refiere a una situación en la que los valores se negocian muy por debajo de su valor intrínseco,. como durante mercados bajistas prolongados.
Una venta de liquidación puede ser una oportunidad para los inversores. Los valores que están a la venta pueden ofrecer atractivos beneficios de riesgo-recompensa para los inversores de valor, ya que las caídas adicionales en estos valores pueden ser limitadas y el potencial alcista podría ser bastante sustancial. El desafío para los inversores es tomar la decisión de comprar valores durante una venta forzosa.
Cuando el mercado tiene una liquidación de acciones, por ejemplo, significa que el sentimiento general del mercado es que es un mal momento para poseer acciones. Comprar cuando el resto del mercado está vendiendo requiere que los inversores tengan una racha contraria . Una venta masiva de acciones por incendio es rara y generalmente solo ocurre en tiempos de crisis financiera. Más comúnmente, un sector en particular, como las acciones de atención médica o los servicios de petróleo y gas, verá una venta forzosa debido a algunas noticias generales que afectan negativamente a ese sector.
520%
El porcentaje que el amplio S&P 500 ha subido desde los mínimos de la crisis de 2007-2009, lo que representa una oportunidad increíble para los inversores que compraron a precios de liquidación. El 9 de marzo de 2009, el S&P 500 cerró en poco más de 676, mientras que el 3 de mayo de 2021 cerró en poco más de 4.192.
Si bien no existen métricas de valoración fijas que indiquen cuándo una acción se negocia a un precio de liquidación, se puede considerar que está a ese precio cuando se negocia a valoraciones que se encuentran en mínimos de varios años. Por ejemplo, una acción que se ha negociado consistentemente con un múltiplo de ganancias de 15 podría tener un precio de venta forzosa si se cotiza con un múltiplo de ganancias de 8. Por supuesto, esto supone que los fundamentos comerciales de las acciones siguen relativamente sin cambios y no se han deteriorado notablemente.
No hay un tiempo definido de cuánto dura una venta de fuego en el mercado de valores. Una venta de fuego puede durar horas, días o semanas. La mayoría de las veces, se produce una venta forzosa de una acción durante unos días mientras los inversores se deshacen de sus tenencias y, a medida que el precio de la acción cae, otros inversores hacen lo mismo y se deshacen hasta que el precio se estabilice.
Una venta de liquidación en bienes raíces se refiere a casas que se venden a precios desfavorables. Precios que son significativamente más bajos de lo que era el valor de mercado para ellos anteriormente y por lo que fueron comprados anteriormente.
Venta forzosa frente a corrección en todo el sector
Los inversionistas generalmente ven una venta forzosa como una oportunidad de compra desde una perspectiva histórica. Por ejemplo, algunas de las mejores operaciones en una generación se produjeron en las profundidades de la crisis financiera de 2007–09, cuando las sólidas acciones bancarias y de consumo cayeron muy por debajo de su valoración histórica.
Sin embargo, existe un riesgo real de que una venta forzosa sea el resultado de una corrección en todo el sector que será duradera y quizás incluso permanente. El colapso del precio del petróleo de 2014 es un ejemplo en el que muchas acciones directamente en la extracción de petróleo o fuertemente apalancadas cayeron por debajo de los promedios históricos y se quedaron allí. Si un inversionista compró en ese momento, pensando que estaba ingresando a precios de liquidación, es posible que haya terminado decepcionado, ya que el sector no se recuperó después.
Ejemplos de ventas de fuego
Morgan Stanley y Archegos Capital
En marzo de 2021, Morgan Stanley vendió acciones por valor de $ 5 mil millones de las posiciones de inversión de Archegos a un grupo de fondos de cobertura. Archegos hizo apuestas de inversión en ciertas empresas estadounidenses y empresas tecnológicas chinas que no iban a tener un buen rendimiento y que iban a dar como resultado una llamada de gran margen. Morgan Stanley, el corredor principal de Archegos, decidió vender estas posiciones con el permiso de Archegos a un grupo de fondos de cobertura con un descuento para evitar una pérdida en sus propios libros.
A través de esta venta nocturna, Morgan Stanley evitó pérdidas que habrían sido resultado directo del colapso de un cliente. Morgan Stanley reveló a los fondos de cobertura que formarían parte de una llamada de gran margen que podría evitar el colapso de un cliente. Otros bancos no tuvieron tanta suerte como Morgan Stanley. Credit Suisse perdió $ 4.7 mil millones después de deshacer las posiciones fallidas de Archegos.
Ventajas y desventajas de las ventas de fuego
La principal ventaja de una venta forzosa para un inversor es la posibilidad de adquirir acciones con descuento. Si el análisis de un inversionista muestra que la salud a largo plazo de una empresa es sólida a pesar de la caída en el precio y la reciente liquidación,. puede ser un buen momento para comprar acciones con el potencial de obtener ganancias en el futuro. La desventaja es que existe el riesgo de pérdida si el análisis del inversionista es incorrecto y el precio sigue cayendo y nunca sube.
Las ventas forzadas también presentan una oportunidad para que los inversores accedan a acciones de alto precio. Por ejemplo, si una acción se cotiza a $ 1,000 por acción, eso podría ser demasiado rico para algunos inversores. Sin embargo, si un vendedor tiene que vender urgentemente una gran parte de las acciones de esa empresa, lo que reduce significativamente su precio, podría ser una oportunidad para que los inversores obtengan acceso a acciones que de otro modo serían caras.
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Las ventas forzadas son grandes oportunidades para que ciertos inversionistas compren bienes o servicios a precios reducidos para aprovechar situaciones de bajo costo o para generar ganancias en el futuro. Las ventas forzadas suelen ser perjudiciales para los vendedores, ya que venden en un momento de desesperación para generar efectivo con urgencia o para evitar pérdidas adicionales.
Reflejos
Los inversores que compran acciones a precios de liquidación cuentan con que se recuperen más tarde, lo que hace que sea crucial elegir acciones de empresas que estén preparadas para recuperarse.
No existen métricas de valoración fijas que indiquen cuándo una acción cotiza a precio de liquidación, aunque la cotización en mínimos de varios años sería un indicador.
En el mercado financiero, las acciones u otros valores a menudo están disponibles a precios de liquidación porque la empresa que los emite está financieramente en apuros.
En algunos casos, una acción individual puede estar en buena forma pero está disponible con un descuento porque todo el sector del que forma parte está bajo presión.
Una venta forzosa se refiere a la venta de un valor u otro producto a un precio muy por debajo del valor de mercado.
