Prima de Liquidez
¿Qué es una prima de liquidez?
Una prima de liquidez es cualquier forma de compensación adicional que se requiere para fomentar la inversión en activos que no se pueden convertir fácil y eficientemente en efectivo al valor justo de mercado.
Por ejemplo, un bono a largo plazo tendrá una tasa de interés más alta que un bono a corto plazo porque es relativamente poco líquido. La mayor rentabilidad es la prima de liquidez que se ofrece al inversor como compensación por el riesgo adicional.
Comprender la prima de liquidez
Los inversores en activos ilíquidos requieren una compensación por el riesgo adicional de invertir su dinero en activos que tal vez no puedan venderse durante un período prolongado, especialmente si sus valores pueden fluctuar con los mercados en el ínterin.
líquidas son activos que se pueden convertir fácil y rápidamente en efectivo a su valor justo de mercado. Una cuenta de ahorros o un bono del Tesoro a corto plazo son ejemplos. Los rendimientos pueden ser bajos, pero el dinero está seguro y se puede acceder a él en cualquier momento por su valor justo. Muchos bonos son relativamente líquidos, ya que son fácilmente convertibles o pueden venderse en un mercado secundario activo.
Las inversiones ilíquidas tienen las características opuestas. No se pueden vender fácilmente a su valor justo de mercado.
La falta de liquidez es vista como una forma de riesgo. El dinero del inversor está atado.
Inversiones líquidas e ilíquidas
Las inversiones ilíquidas pueden tomar muchas formas. Estas inversiones incluyen certificados de depósito ( CD ), ciertos préstamos, anualidades y otros activos de inversión que el comprador debe mantener durante un período de tiempo específico. Las inversiones no pueden liquidarse o retirarse anticipadamente sin penalización.
Otros activos se consideran ilíquidos porque no tienen un mercado secundario activo que pueda utilizarse para realizar su valor justo de mercado.
La prima de liquidez está integrada en el rendimiento de este tipo de inversiones para compensar el riesgo que asume el inversor al bloquear fondos durante un largo período de tiempo.
En general, los inversores que eligen invertir en inversiones tan ilíquidas deben ser recompensados por los riesgos adicionales que plantea la falta de liquidez. Los inversores que tienen el capital para invertir en inversiones a más largo plazo pueden beneficiarse de la prima de liquidez obtenida de estas inversiones.
Los términos prima de falta de liquidez y prima de liquidez se usan indistintamente. Ambos significan que un inversor está recibiendo un incentivo para una inversión a más largo plazo.
Ejemplos de Primas de Liquidez
La forma de la curva de rendimiento puede ilustrar aún más la prima de liquidez exigida a los inversores para inversiones a más largo plazo. En un entorno económico equilibrado, las inversiones a más largo plazo requieren una tasa de rendimiento más alta que las inversiones a más corto plazo, de ahí la forma de pendiente ascendente de la curva de rendimiento.
Como otro ejemplo, suponga que un inversionista está buscando comprar uno de los dos bonos corporativos que tienen los mismos pagos de cupón y el mismo tiempo de vencimiento. Teniendo en cuenta que uno de estos bonos se negocia en una bolsa pública mientras que el otro no, el inversor no está dispuesto a pagar tanto por el bono no público. Esto significa una prima más alta al vencimiento. La diferencia en los precios y rendimientos relativos es la prima de liquidez.
Reflejos
La falta de liquidez se considera una forma de riesgo de inversión. Como mínimo, puede ser un riesgo de oportunidad si surgen mejores inversiones mientras el dinero está inmovilizado.
Cuanto más ilíquida sea la inversión, mayor será la prima de liquidez que se requerirá.
La prima de liquidez es una forma de compensación extra que se incorpora a la devolución de un activo que no se puede cobrar fácil o rápidamente.
