Lausafjárálag
Hvað er lausafjárálag?
Lausafjárálag er hvers kyns viðbótarbætur sem þarf til að hvetja til fjárfestingar í eignum sem ekki er auðvelt og skilvirkt að breyta í reiðufé á sanngjörnu markaðsvirði.
Til dæmis mun langtímaskuldabréf bera hærri vexti en skammtímaskuldabréf vegna þess að það er tiltölulega illseljanlegt. Hærri ávöxtun er lausafjárálagið sem fjárfestinum er boðið sem bætur fyrir viðbótaráhættuna.
Að skilja lausafjárálagið
Fjárfestar í illseljanlegum eignum krefjast bóta fyrir aukna áhættu af því að fjárfesta fé sitt í eignum sem ekki er hægt að selja í langan tíma, sérstaklega ef verðmæti þeirra getur sveiflast með mörkuðum á millitíðinni.
Lausafjárfjárfestingar eru eignir sem auðvelt er að breyta í reiðufé á sanngjörnu markaðsvirði. Sparnaðarreikningur eða skammtímabréf ríkissjóðs eru dæmi. Ávöxtunin kann að vera lág, en peningarnir eru öruggir og hægt er að nálgast þau hvenær sem er fyrir gangvirði þeirra. Mörg skuldabréf eru tiltölulega auðseljanleg þar sem auðvelt er að breyta þeim eða selja þau á virkum eftirmarkaði.
Óseljanlegar fjárfestingar hafa öfug einkenni. Það er ekki auðvelt að selja þá á sanngjörnu markaðsvirði.
Litið er á lausafjárstöðu sem áhættu. Fé fjárfestisins er bundið.
Fljótandi og illseljanlegar fjárfestingar
Óseljanlegar fjárfestingar geta tekið á sig ýmsar myndir. Þessar fjárfestingar fela í sér innstæðubréf ( CDs ), ákveðin lán, lífeyri og aðrar fjárfestingareignir sem kaupandinn þarf að eiga í tiltekinn tíma. Ekki er hægt að leysa fjárfestingarnar eða afturkalla þær snemma án viðurlaga.
Aðrar eignir eru taldar óseljanlegar vegna þess að þær hafa engan virkan eftirmarkað sem hægt er að nota til að innleiða gangvirði þeirra.
Lausafjárálagið er innbyggt í ávöxtun þessara tegunda fjárfestinga til að bæta upp áhættuna sem fjárfestir tekur við að læsa fé í langan tíma.
Almennt séð þurfa fjárfestar sem kjósa að fjárfesta í slíkum illseljanlegum fjárfestingum að fá umbun fyrir þá auknu áhættu sem lausafjárskortur hefur í för með sér. Fjárfestar sem hafa fjármagn til að fjárfesta í langtímafjárfestingum geta notið góðs af lausafjárálagi sem aflað er af þessum fjárfestingum.
Hugtökin lausafjár álag og lausafjár álag eru notuð til skiptis. Hvort tveggja þýðir að fjárfestir er að fá hvata til lengri tíma fjárfestingar.
Dæmi um lausafjáriðgjöld
Lögun ávöxtunarferilsins getur sýnt frekar lausafjárálag sem krafist er af fjárfestum fyrir langtímafjárfestingar. Í jafnvægi í efnahagsumhverfi krefjast langtímafjárfestingar hærri ávöxtunarkröfu en skammtímafjárfestingar - þar með hallandi lögun ávöxtunarferilsins.
Sem annað dæmi, gerðu ráð fyrir að fjárfestir sé að leita að því að kaupa annað af tveimur fyrirtækjaskuldabréfum sem hafa sömu afsláttarmiðagreiðslur og tíma til gjalddaga. Miðað við að eitt af þessum skuldabréfum sé verslað í opinberri kauphöll en hitt ekki, þá er fjárfestirinn ekki tilbúinn að borga eins mikið fyrir óopinbera skuldabréfið. Þetta þýðir hærra iðgjald á gjalddaga. Munurinn á hlutfallslegu verði og ávöxtunarkröfu er lausafjárálag.
Hápunktar
Litið er á lausafjárstöðu sem fjárfestingaráhættu. Að minnsta kosti getur það verið tækifærisáhætta ef betri fjárfestingar koma fram á meðan peningarnir eru bundnir.
Því óseljanlegri sem fjárfestingin er, því hærra verður lausafjárálagið sem krafist er.
Lausafjárálag er form aukabóta sem er innbyggt í ávöxtun eignar sem ekki er hægt að greiða inn auðveldlega eða fljótt.
